Jika BoJ tidak menaikkan suku bunga hingga akhir tahun 2024, yen akan kembali digunakan sebagai mata uang pendanaan dalam transaksi suku bunga menginap. Dengan meningkatnya arah resiko global, tren pair USDJPY dapat berbalik. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Sorotan dan poin penting
- Pemerintah Jepang yakin bahwa ekonomi nasional belum siap untuk kenaikan suku bunga.
- Yen kembali ditradingkan sebagai mata uang pendanaan.
- Statistik makro AS yang kuat memperkuat dolar AS.
- Trading buy pada pair USDJPY dapat dibuka saat terjadi pullback ke 147.35.
Perkiraan fundamental mingguan untuk yen Jepang
Perdana menteri baru Jepang membuat heboh para hedge fund. Shigeru Ishiba memicu kenaikan USDJPY yang cepat dengan menyatakan bahwa ekonomi belum siap untuk kenaikan suku bunga. Untuk pertama kalinya sejak Agustus, spekulan pembelian bersih dikejutkan oleh rumor bahwa BoJ akan mengikuti arahan pemerintah dan menghentikan normalisasi kebijakan moneter.
Posisi spekulatif pembelian bersih pada yen Jepang
Sumber: Bloomberg.
Peluang kenaikan suku bunga pada bulan Desember turun menjadi 22% dari 29%, sementara peluang BoJ untuk melakukan langkah tersebut dalam 12 bulan ke depan turun menjadi 78% dari 87%. Setelah bertemu dengan perdana menteri, Kazuo Ueda mengatakan BoJ akan menyesuaikan kebijakan moneter dan memiliki waktu untuk mengamati bagaimana ekonomi bereaksi terhadap suku bunga yang lebih tinggi. Menteri Ekonomi Ryosei Akazawa mengatakan semua langkah BoJ selanjutnya harus sejalan dengan tujuan pemerintah untuk mengakhiri deflasi.
Ekspektasi pasar terhadap suku bunga BoJ semalam
Sumber: Bloomberg.
Jika regulator tidak menaikkan suku bunga semalam, yen Jepang dapat kembali digunakan sebagai mata uang pendanaan utama dalam operasi suku bunga menginap. Periode pelemahannya akan kembali, seperti yang terjadi pada Januari-Juni ketika yen menjadi mata uang asing utama di antara mata uang G10 lainnya. Transformasi dari sesuatu yang tidak menarik menjadi sesuatu yang menarik dimungkinkan oleh pengetatan moneter BoJ di satu sisi dan ekspektasi ekspansi moneter skala besar oleh Fed di sisi lain. Sekarang, kedua keuntungan ini tidak lagi relevan bagi para penjual USDJPY.
RBC Capital Markets dan Mizuho Securities melihat pair ini naik ke area 150-155, dan perkiraan mereka tampak semakin masuk akal dengan latar belakang percepatan lapangan kerja AS menjadi 254K pada bulan September. Sejauh ini, pasar berjangka hampir sepenuhnya mengabaikan kemungkinan pemotongan suku bunga dana federal sebesar 50bps pada bulan November, tetapi jika ekonomi AS terus berkinerja baik, pasar akan berbicara tentang jeda dalam siklus tersebut, yang akan mendukung dolar AS.
Pair USDJPY telah berbalik arah pada tahun 2024; mengapa tidak akan terjadi lagi? Di sisi lain, Bank of Japan adalah lembaga independen, dan tidak boleh dipandu oleh apa yang dikatakan pemerintah. Dengan inflasi yang tetap berada di atas target 2% untuk waktu yang lama, Kazuo Ueda memiliki alasan untuk menaikkan suku bunga semalam, terlepas dari seberapa besar perdana menteri dan timnya tidak ingin menaikkan suku bunga.
Inflasi di Jepang, AS, dan Uni Eropa
Sumber: Bloomberg.
Rencana trading mingguan untuk USDJPY
Tidak mungkin ekonomi AS akan terus menguat. Selain itu, perlambatan inflasi AS menjadi 2.3% tahun/tahun pada bulan September dapat mendukung penjual USDJPY. Untuk saat ini, trading buy dapat dibuka pada pullback ke 147.35, atau seseorang dapat membuka lebih banyak posisi buy pada level ini, menambahkannya ke yang sudah ada.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
