Serangkaian laporan terbaru tentang ekonomi AS telah memicu spekulasi baru mengenai kemungkinan resesi yang akan datang. Investor mendesak The Fed untuk mengambil tindakan tegas dalam memangkas suku bunga. Pertanyaannya tetap apakah bank sentral akan melanjutkan langkah ini. Mari kita bahas topik ini dan membuat rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EURUSD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Sorotan dan poin-poin penting
- Tanda-tanda kelemahan di pasar tenaga kerja AS sudah jelas.
- Pasar memperkirakan pemangkasan suku bunga The Fed hampir 110 basis poin pada tahun 2024.
- Risiko terhadap stabilitas harga dan pekerjaan penuh seimbang.
- Pasangan mata uang EURUSD sedang berkonsolidasi dalam kisaran level 1.102–1.109 atau level 1.104–1.111.
Perkiraan Fundamental Mingguan Dollar AS
Awan gelap sedang menyelimuti AS. Jumlah lowongan pekerjaan turun ke level harga terendah sejak awal 2021, PHK mencapai puncak tertinggi dalam satu setengah tahun, defisit perdagangan melebar, aktivitas bisnis di sektor manufaktur tetap di bawah angka kritis 50 selama lima bulan secara berturut-turut dan Beige Book menunjukkan tanda-tanda stagnasi. Pasar menyerukan langkah berani dari The Fed untuk merangsang ekonomi, yang menyebabkan kenaikan nilai tukar EURUSD.
Kurva imbal hasil telah terbalik, menandakan bahwa resesi di AS kembali mengancam. Sejarah menunjukkan bahwa hal ini sering kali mengarah pada periode resesi di AS.
Kurva imbal hasil Treasury AS
Sumber: Bloomberg.
Seperti yang diperkirakan, pasar derivatif telah meningkatkan proyeksi besaran ekspansi moneter yang diantisipasi dari The Fed pada tahun 2024 menjadi hampir 110 basis poin. Kemungkinan pemangkasan suku bunga setengah poin pada bulan September telah meningkat dari 30% menjadi 45% sejak awal musim gugur. Melambatnya pasar tenaga kerja merupakan indikator signifikan, menurut BMO Global Asset Management, yang meningkatkan kemungkinan dimulainya kebijakan moneter agresif oleh The Fed. Perlu dicatat, jika bank sentral memulai dengan kenaikan 50 basis poin, ada risiko tinggi bahwa ini tidak akan menjadi satu-satunya langkah besar.
Ekspektasi pasar mengenai besaran pemangkasan suku bunga The Fed
Sumber: Bloomberg.
Mengingat preferensi The Fed untuk pendekatan yang bergantung pada data, permintaan pasar yang meningkat agar bank sentral memberikan dukungan adalah konsekuensi yang logis. Namun, pejabat FOMC dan para ahli mengadopsi pendekatan yang tenang dan terukur. Misalnya, Raphael Bostic, Presiden Federal Reserve Bank of Atlanta, menyatakan bahwa situasi ekonomi saat ini menandai pertama kalinya sejak 2021 harga yang stabil dan pekerjaan maksimal mencapai keseimbangan. Sementara itu, The Fed harus tetap waspada dan mengambil semua langkah yang diperlukan untuk menjamin bahwa risiko ini terus menurun.
Dalam jajak pendapat yang dilakukan oleh Reuters, mayoritas responden percaya bahwa The Fed akan memangkas suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin pada masing-masing dari tiga pertemuan FOMC yang tersisa di tahun 2024. Ini kurang ekspansif daripada yang diantisipasi pasar. Akibatnya, pasangan mata uang EURUSD kemungkinan akan turun ke level 1.1 pada akhir November sebelum naik ke 1.11 pada akhir Februari dan 1.12 setahun kemudian.
Dengan demikian, tidak jelas bagaimana sikap The Fed di masa depan. Setidaknya, tindakan ECB lebih dapat diprediksi. Analis memperkirakan bahwa Bank Sentral Eropa akan menurunkan suku bunga deposito pada bulan September dan menerapkan dua hingga tiga kali putaran ekspansi moneter pada tahun 2024. Ketidakpastian yang lebih besar dalam kebijakan moneter AS tercermin dalam percepatan pertumbuhan volatilitas di pasar obligasi AS dibandingkan dengan pasar Eropa.
Volatilitas pasar utang
Sumber: Bloomberg.
Rencana Perdagangan EURUSD untuk Mingguan
Secara teori, ini seharusnya memperkuat dollar AS sebagai mata uang safe-haven, tetapi sulit bagi para trader untuk membuat keputusan yang tepat tanpa data pasar tenaga kerja AS untuk bulan Agustus. Mengingat rilis data ekonomi utama yang akan datang, kemungkinan EURUSD memasuki periode konsolidasi dalam kisaran level 1.102–1.109 atau level 1.104–1.111 meningkat. Dalam situasi seperti ini, lebih baik menahan diri dari terlibat dalam pasar atau menjual pasangan mata uang jika menunjukkan pergerakan naik.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
