Federal Reserve AS telah memulai siklus ekspansi moneter dengan cukup agresif dan kini siap mengambil pendekatan yang lebih terukur jika ekonomi AS tetap sekuat yang diharapkan. Mengingat tantangan yang sedang berlangsung di zona euro, terdapat risiko penurunan yang lebih tinggi pada pasangan mata uang EURUSD. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Sorotan dan Poin Penting
- The Fed tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga.
- Ekspansi moneter yang sinkron tidak akan banyak melemahkan dollar AS.
- ECB akan mempertimbangkan pemotongan suku bunga pada bulan Oktober.
- Posisi jual pada EURUSD yang terbentuk saat kenaikan ke level 1.121 sebaiknya tetap dibuka.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Euro
Dalam konteks pasar keuangan yang bergerak cepat, pernyataan Jerome Powell bahwa The Fed bukanlah bank sentral yang digerakkan oleh urgensi dipandang sebagai konsesi yang signifikan. Setelah pidato Ketua The Fed dirilis, imbal hasil (yield) Treasury meningkat, sementara pasangan mata uang EURUSD mengalami penurunan signifikan. Powell menyatakan bahwa ekonomi AS berada dalam posisi yang baik dan tidak ada alasan untuk mempercepat siklus ekspansi moneter. Jika proyeksi saat ini terbukti benar, The Fed akan menurunkan suku bunga dana federal dua kali lagi pada tahun 2024, dengan total penurunan sebesar 50 basis poin.
Hal ini jarang terjadi ketika regulator AS memulai pelonggaran kebijakan moneter dengan cara seperti ini. Yang lebih mencolok adalah hal ini terjadi di tengah latar belakang ekonomi yang berkinerja baik. Alasan utama yang dikutip adalah tingginya tingkat suku bunga riil dan kebutuhan untuk mencegah resesi serta memerangi inflasi. Namun, ini sebenarnya tentang kembali ke rezim dukungan berkelanjutan untuk pasar keuangan. Dengan latar belakang ini, indeks S&P 500 terus mencapai level tertinggi sepanjang masa. Ekonomi kuat, sehingga besarnya langkah yang akan diambil The Fed pada pertemuan berikutnya kemungkinan akan memiliki dampak minimal terhadap gambaran secara keseluruhan.
Namun, hal tersebut akan berdampak pada imbal hasil (yield) Treasury AS dan nilai dolar AS. Indeks USD telah menurun selama tiga bulan berturut-turut, yang merupakan penurunan terpanjang sejak Januari 2023. Para spekulan terus menjual aset dolar AS karena ekspektasi akan siklus ekspansi moneter yang berkepanjangan.
Posisi trader non-komersial terhadap dollar AS
Sumber: Bloomberg.
Secara bersamaan, The Fed tetap mempertahankan posisinya sebagai pemimpin de facto. Semua bank sentral lainnya mengikuti regulator keuangan AS. Penelitian Bloomberg menunjukkan bahwa biaya pinjaman di negara-negara maju akan melebihi 50% pada akhir 2025. Kita sedang menyaksikan tingkat keselarasan yang signifikan dalam waktu siklus pelonggaran moneter di berbagai negara. Secara historis, ketika hal ini terjadi, dolar AS tidak mengalami depresiasi yang signifikan terhadap mata uang utama dunia.
Sebaliknya, ekspansi moneter yang signifikan bermanfaat bagi perekonomian global dan mata uang pro-siklus seperti euro. Namun, dampaknya tertunda, yang jika digabungkan dengan kerentanan zona euro, menunjukkan bahwa penurunan EURUSD akan terus menghadapi tantangan dalam waktu dekat.
Statistik inflasi Eropa turut berkontribusi pada penurunan euro. Perlambatan harga konsumen memperkuat risiko penurunan CPI blok mata uang ini di bawah 2%, sehingga meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga deposito di bulan Oktober hingga 80%. Mengingat pernyataan Christine Lagarde, tampaknya ECB akan mempertimbangkan statistik terbaru ini.
Tingkat Inflasi di Negara-Negara Uni Eropa
Sumber: Bloomberg.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EURUSD
Dalam konteks ini, laporan pasar tenaga kerja AS menjadi indikator kunci untuk pasangan mata uang EURUSD. Data ketenagakerjaan yang kuat akan mendukung penembusan pasangan mata uang ini di batas bawah dari rentang konsolidasi level 1.108-1.121, sementara data ketenagakerjaan yang lemah akan memperkuat risiko pemulihan tren naik. Untuk saat ini, lebih baik mempertahankan posisi jual yang terbentuk di level 1.121 tetap terbuka.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
