Mengingat keadaan ekonomi AS yang menguat, Fed memiliki ruang untuk melanjutkan dengan hati-hati dalam menurunkan suku bunga. Di sisi lain, ECB berada di bawah tekanan untuk bertindak dengan cepat, yang bisa melemahkan euro. Mari kita diskusikan topik ini dan membuat rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EURUSD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- PMI AS melonjak ke dekat tertinggi 3 tahun, menandakan kekuatan ekonomi.
- Fed akan memangkas prakiraannya untuk suku bunga federal pada 2025.
- ECB akan terus melemahkan kebijakan moneter.
- Pasangan mata uang EURUSD akan jatuh ke paritas harga di pertengahan tahun depan.
Perkiraan Fundamental Dollar AS untuk Enam Bulan
Ekonomi yang menguat adalah fondasi untuk mata uang yang kuat. Prinsip ini sudah ada sejak peradaban manusia, namun tetap efektif hingga saat ini. Indikator lain yang menunjukkan bahwa ekonomi AS outperform zona euro adalah laporan PMI AS. Sementara PMI komposit blok mata uang mendekati ambang batas kritis 50 poin, PMI AS mencapai hampir tertinggi 3 tahun. Perbedaan pertumbuhan ekonomi mencegah pergeseran kenaikan lainnya pada pasangan mata uang EURUSD.
Di awal 2024, kesepakatan umum adalah bahwa GDP di AS akan melambat secara bertahap di bawah pengaruh ekspansi moneter Fed yang paling agresif dalam empat dekade, yang terjadi antara 2022 dan 2023, dan tumbuh maksimal 1%. Pada yang terburuk, AS akan tergelincir ke dalam resesi. Namun, ekonomi AS tumbuh 2,8% di kuartal ketiga dan akan tumbuh 3.3% di kuartal keempat, menurut indikator utama dari Atlanta Fed. Sebagai hasilnya, perkiraan untuk 2025 telah direvisi ke atas, meningkatkan perbedaan pertumbuhan ekonomi dengan zona euro.
Perkiraan Pertumbuhan Ekonomi AS dan Uni Eropa
Sumber: Bloomberg.
Dalam iklim ekonomi yang kuat, tekanan inflasi kecenderungan meningkat. Selain itu, ketika orang Amerika mulai menghabiskan uang lebih bebas, mereka kemungkinan akan mengantisipasi bahwa barang impor akan tidak tersedia karena bea tarif yang dikenakan oleh Donald Trump. Di Eropa, kondisi ekonomi yang berlaku berbeda. Christine Lagarde menyatakan bahwa risiko inflasi inti yang tinggi mengganggu kembali ke harga yang stabil telah berkurang. Isabelle Schnabel menegaskan bahwa stabilisasi CPI adalah tujuan yang dapat dicapai, sehingga ECB dapat mempertahankan kebijakannya untuk menurunkan suku bunga. Pierre Wunsch menyatakan bahwa Bank Sentral Eropa merasa nyaman dengan sinyal pasar futures yang menunjukkan empat hingga lima tindakan ekspansi moneter di 2025.
Proyeksi FOMC pada September menunjukkan empat penurunan suku bunga dalam tahun yang akan datang. Namun, pejabat mengungkapkan kekhawatiran pada saat itu bahwa perkiraan tersebut, yang dikombinasikan dengan penurunan suku bunga 50 basis poin yang tajam, dapat memicu kepanikan di pasar keuangan. Mereka menyatakan bahwa Fed mengambil pendekatan yang terlalu agresif, menunjukkan bahwa ada masalah yang mendasar dengan ekonomi AS.
Namun, sebenarnya tidak ada masalah yang mendasar dengan ekonomi AS. Pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda perbaikan pada akhir tahun dibandingkan dengan kuartal ketiga, PDB meningkat, dan inflasi telah meningkat menjadi 2.7%. Dalam latar belakang ini, beberapa anggota FOMC mungkin bahkan akan memilih untuk tidak menurunkan biaya pinjaman pada Desember. Ketika dilihat dalam konjungsi dengan proyeksi penurunan suku bunga yang signifikan, ini dapat memungkinkan penurunan EURUSD untuk mengambil inisiatif.
Selisih Suku Bunga AS-Eropa
Sumber: Bloomberg.
Rencana Perdagangan EURUSD untuk Enam Bulan
Oleh karena itu, Federal Reserve AS berencana untuk mengambil pendekatan yang lebih gradual dalam ekspansi moneter daripada Bank Sentral Eropa. Selain itu, dampak yang diantisipasi dari kebijakan Donald Trump mungkin akan memperlebar selisih suku bunga. Berdasarkan pertimbangan ini, pasangan mata uang EURUSD kemungkinan akan jatuh ke level 1.03 pada awal Maret dan mencapai paritas pada awal Juni, seperti yang saya catat dalam perkiraan saya sebelumnya. Rekomendasi adalah untuk menjual.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
