Ekspektasi penurunan suku bunga dana federal yang agresif sebesar 150-200 basis poin dalam siklus saat ini memberikan tekanan pada EURUSD. Namun, laporan pasar tenaga kerja AS untuk bulan September mengubah ekspektasi tersebut. Mari kita bahas topik ini lebih lanjut dan buat rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Sorotan dan Poin Utama:
- Pasar Melebih-lebihkan Ekspansi Moneter Fed.
- Perang Dagang dan Geopolitik Mendukung Dolar AS
- Inflasi September di AS: Data inflasi bulan September di AS mungkin akan memberikan peluang bagi euro untuk menguat sementara.
- Penurunan harga menuju level 1.1-1.102 dapat menciptakan peluang untuk membuka posisi jual pada pasangan mata uang EURUSD.
Perkiraan Fundamental Dollar AS untuk mingguan
Jika pasar memperhitungkan segalanya, maka nilai tukar dollar AS mencerminkan pemotongan suku bunga federal sebesar 150-200 basis poin hingga akhir tahun 2025. Sebelum laporan ketenagakerjaan AS dirilis, inilah ekspektasi yang ada di pasar. Pasar derivatif memperkirakan probabilitas sebesar 36% untuk kenaikan suku bunga Fed sebesar 50 basis poin pada bulan November. Namun, sehari setelah laporan tersebut, skenario ini dikesampingkan, dan peluang untuk mempertahankan suku bunga di level 5% turun menjadi 14%. Dengan latar belakang ini, harga pasangan mata uang EURUSD mengalami penurunan.
Estimasi Tingkat Netral Fed dan Suku Bunga Federal
Sumber: Nordea Markets.
Dolar AS memulai tahun 2024 dengan posisi yang kuat, di mana indeks USD naik sebesar 5% antara Januari dan Juli. Namun, setelah munculnya indikasi perlambatan ekonomi AS, investor mulai memperkirakan bahwa dolar AS akan terdepresiasi pada akhir tahun. Bertentangan dengan kepercayaan umum, hal ini tidak terjadi. Perkiraan tersebut cukup untuk membuat kenaikan EURUSD mendorong pasangan mata uang ini naik sementara di atas level 1.12. Namun, pasangan ini kemudian mengalami penurunan signifikan. Jika suku bunga dana federal terus direvisi seperti pada bulan Oktober, hal ini kemungkinan akan menghasilkan penguatan lebih lanjut untuk euro.
Nordea memproyeksikan bahwa nilai tukar EURUSD akan turun ke 1.09 pada akhir 2024 dan ke 1.07 pada pertengahan 2025. Setelah itu, pasangan mata uang utama ini diperkirakan akan mengalami periode apresiasi bertahap. Namun, ini membutuhkan kinerja ekonomi global yang lebih baik dibandingkan dengan ekonomi AS, yang saat ini tidak dianggap sebagai skenario yang mungkin terjadi. Zona euro saat ini sedang mengalami periode stagnasi, dengan Jerman berada di ambang resesi. Selain itu, stimulus moneter secara besar-besaran yang diberikan oleh China membutuhkan waktu untuk menunjukkan dampak nyata pada ekonomi. Berdasarkan respons pasar saham di China, para investor tampaknya masih mencari indikasi pertumbuhan yang lebih jelas.
Penurunan pasangan mata uang EURUSD dapat dikaitkan dengan perkiraan pasar yang berlebihan terhadap skala ekspansi moneter Fed, terutama setelah data ketenagakerjaan AS dirilis, serta kebangkitan narasi "American exceptionalism" di pasar Forex. Dolar AS mungkin mendapat keuntungan dari peluang baru setelah kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden.
Risiko perang dagang baru, gangguan rantai pasokan, dan percepatan inflasi di seluruh dunia, serta kemungkinan bentrokan bersenjata langsung antara Israel dan Iran, dapat mendorong Fed untuk menghentikan proses penurunan suku bunga dana federal atau kembali ke kebijakan moneter yang lebih ketat. Kedua skenario tersebut akan berdampak positif bagi dolar AS.
Namun, ketika laporan inflasi AS dirilis, kenaikan EURUSD mungkin akan memulai serangan balik. Para ahli Bloomberg memperkirakan adanya perlambatan pada harga konsumen menjadi 2.3%, yang memperkuat prospek pemotongan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin pada bulan November dan memberikan tekanan pada dolar AS. Selain itu, Presiden Fed New York, John Williams, menyatakan bahwa penyesuaian suku bunga sebesar 50 basis poin pada tahun 2024, seperti yang tercermin dalam proyeksi terbaru FOMC, merupakan skenario dasar yang masuk akal.
Perubahan inflasi AS
Sumber: Bloomberg.
Rencana perdagangan EURUSD untuk mingguan
Pasar membeli EURUSD berdasarkan rumor, dan aksi jual kemungkinan akan terjadi sebagai reaksi terhadap rilis data CPI. Oleh karena itu, seseorang dapat membuka posisi jual pada pasangan mata uang EURUSD di level 1.1-1.102.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
