Pasar menerima sinyal yang jelas bahwa siklus ekspansi moneter Federal Reserve akan dimulai pada bulan September, dan mulai membeli pasangan mata uang EURUSD sebagai reaksi terhadap tindakan Bank Sentral Eropa. Namun, keputusan bank sentral akan bergantung pada data yang masuk. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Sorotan dan poin-poin penting
- The Fed tidak puas dengan pendinginan pasar tenaga kerja.
- Regulator AS bermaksud untuk menyesuaikan kebijakan moneter.
- Keputusannya akan bergantung pada data yang masuk.
- Para trader kemungkinan akan mengunci keuntungan pada perdagangan pembelian EURUSD jika pasangan mata uang ini turun di bawah level 1.118.
Perkiraan Fundamental Mingguan Dollar AS
Pasar merespons informasi yang sejalan dengan ekspektasinya. Pernyataan Jerome Powell di simposium Jackson Hole, di mana ia menyatakan keyakinan The Fed terhadap pendinginan pasar tenaga kerja dan menunjukkan kesediaan untuk menyesuaikan kebijakan moneter sebagai tanggapan, diterima dengan baik. Ini adalah jenis indikasi transparan yang diantisipasi oleh investor terkait dimulainya siklus ekspansi moneter pada bulan September. Akibatnya, indeks saham meningkat, imbal hasil obligasi Treasury menurun, dan dolar AS mencatatkan kerugian harian terbesar sejak November.
Pasar derivatif telah meningkatkan cakupan implisit ekspansi moneter pada tahun 2024 dari 93 bp menjadi 103 basis poin. Secara bersamaan, rilis data pada indeks harga konsumsi pribadi untuk bulan Juli seharusnya akhirnya meyakinkan para analis bahwa suku bunga dana federal sebesar 5,5% telah kehilangan kegunaannya. Menurut perkiraan para ahli Bloomberg, PCE tiga bulan akan mendekati target 2%.
Ekspektasi Pasar terhadap Suku Bunga Fed
Sumber: Bloomberg.
Perubahan Inflasi AS
Sumber: Bloomberg.
Masalahnya adalah kurangnya kejelasan mengenai urutan peristiwa yang tepat. Bahkan The Fed tidak dapat memberikan jawaban yang pasti. Tampaknya baik bank sentral maupun pasar telah mengabaikan fakta bahwa kebijakan moneter bergantung pada data. Selain itu, keyakinan The Fed terhadap pendinginan pasar tenaga kerja mungkin sama salahnya dengan jaminannya tentang sifat sementara inflasi pada tahun 2021.
Investor melihat pernyataan Jerome Powell di Jackson Hole sebagai sinyal jelas bahwa siklus pelonggaran moneter akan dimulai pada bulan September, serta sebagai faktor pembeda dibandingkan dengan bank sentral lainnya. Gubernur Bank of England, Andrew Bailey, menyatakan bahwa terlalu dini untuk mengklaim kemenangan atas inflasi. Kepala Ekonom ECB, Philip Lane, menekankan bahwa perjuangan melawan harga yang tinggi masih berlangsung dan bahwa kembalinya inflasi ke target 2% belum dapat dipastikan.
Seperti yang diperkirakan, pasar derivatif memproyeksikan bahwa Bank of England dan Bank Sentral Eropa akan mengurangi suku bunga maksimal 50 basis poin pada tahun 2024, dua kali lebih rendah dari yang diperkirakan untuk The Fed. Ini memberikan penjelasan yang sederhana untuk kinerja pound dan euro, tetapi menimbulkan pertanyaan apakah Eropa dan Amerika Utara benar-benar akan mengambil pendekatan yang sangat berbeda terhadap kebijakan moneter. Mungkin saja Dunia Lama mengadopsi sikap yang lebih berhati-hati karena telah memulai pelonggaran kebijakan moneter lebih awal. Sebaliknya, The Fed tampak bersemangat untuk menerapkan rencananya.
Suku Bunga Bank Sentral Utama
Sumber: Financial Times.
Sebelumnya, tidak diperkirakan bahwa pemotongan pertama suku bunga Fed Funds akan diikuti oleh pemangkasan kedua dan ketiga pada setiap pertemuan FOMC. Selain itu, pada salah satu pertemuan, pemotongan sebesar 50 basis poin diharapkan akan dilakukan sekaligus. Ini akan membutuhkan pendinginan signifikan dari ekonomi AS, yang tampaknya tidak mungkin terjadi. Dengan latar belakang ini, tidak ada alasan untuk khawatir tentang resesi di AS.
Rencana perdagangan mingguan untuk EURUSD
Keputusan Federal Reserve akan dipengaruhi oleh data. Awalnya, statistik pasar tenaga kerja akan menjadi fokus utama. Kemungkinan besar spekulan akan melakukan pengambilan keuntungan pada posisi pembelian pasangan mata uang EURUSD, dengan pasangan mata uang utama ini mengalami konsolidasi hingga awal September. Jika pasangan mata uang ini gagal untuk berkonsolidasi di atas level 1.118, sinyal jual akan dihasilkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
