Mengingat laju pertumbuhan yang berbeda antara ekonomi AS dan zona euro serta kecepatan ekspansi moneter yang bervariasi oleh Fed dan ECB, hasil yang paling menguntungkan bagi para pembeli EURUSD adalah koreksi harga. Mari kita bahas topik ini dan membuat rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Pasar memperkirakan suku bunga dana Fed akan turun menjadi 3.5%–3.75% pada tahun 2025.
- ECB mungkin akan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin pada salah satu pertemuan berikutnya.
- Kecepatan ekspansi moneter yang berbeda sedang menarik euro bergerak turun.
- Pasangan mata uang EURUSD mungkin akan meluncur ke paritas harga dalam enam bulan.
Perkiraan Fundamental Dollar AS untuk Enam Bulan
Pasar valuta asing sedang lesu karena investor menunggu rilis data inflasi AS dan hasil pertemuan ECB. Dolar AS didukung oleh meningkatnya permintaan untuk aset safe-haven akibat peristiwa di Korea Selatan, Suriah, dan Prancis. China telah mendukung euro, dengan niat untuk beralih dari kebijakan moneter yang hati-hati ke kebijakan yang sedikit akomodatif. Antisipasi terhadap langkah-langkah stimulus baru dari Beijing telah berkontribusi pada peningkatan keinginan atas risiko, mencegah penurunan signifikan pada pasangan mata uang EURUSD.
Perbedaan dalam pertumbuhan ekonomi dan kebijakan moneter, yang semakin melebar setelah kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden AS, berfungsi untuk memperkuat tren penurunan pada pasangan mata uang utama. Pelaksanaan stimulus fiskal diharapkan dapat memberikan dorongan bagi ekonomi AS, sementara bea perdagangan diperkirakan akan memiliki efek pendinginan pada zona euro.
Dalam iklim ekonomi yang kuat, tekanan inflasi cenderung meningkat. Oleh karena itu, tidak mengherankan bahwa pasar derivatif telah mengurangi ruang lingkup yang dipersepsikan untuk ekspansi moneter Fed. Ekspektasi pasar adalah untuk tiga pemotongan suku bunga dana federal pada tahun 2025, dengan pemangkasan keempat juga tidak dikesampingkan. Mengingat pemotongan di bulan Desember, ini akan menurunkan biaya pinjaman menjadi 3.5%–3.75%.
Ekspektasi Pasar terhadap Suku Bunga Dana Fed
Sumber: Wall Street Journal.
Di Eropa, situasinya berbeda. Meskipun ada seruan dari pejabat ECB untuk pelonggaran kebijakan moneter secara bertahap, sentimen pasar menunjukkan bahwa Dewan Gubernur mungkin memilih untuk melakukan pengurangan yang lebih segera sebesar 50 bps pada suku bunga deposit di pertemuan mendatang.
Para ahli Bloomberg memperkirakan bahwa ECB akan menerapkan pemotongan 25 bps di setiap pertemuan hingga Juni, menurunkan biaya pinjaman menjadi 2%. Pasar derivatif menunjukkan potensi penurunan menjadi 1.75%. Citi memproyeksikan angka 1.5%, mengutip dampak yang diperkirakan dari kebijakan proteksionis Donald Trump pada paruh kedua tahun 2025. Hal ini, menurut mereka, akan membuat jeda oleh ECB tidak mungkin terjadi.
Ekspektasi Pasar terhadap Suku Bunga ECB
Sumber: Bloomberg.
Seperti yang mungkin diharapkan, terdapat perbedaan yang signifikan dalam posisi yang dipegang oleh spekulan. Sementara manajer aset mengurangi taruhan bearish mereka terhadap dolar AS sebesar 50% selama minggu ini dan hedge fund meningkatkan posisi panjang bersih mereka ke level tertinggi sejak Oktober, gambaran untuk euro berbeda. Manajer keuangan mengurangi posisi kenaikan bersih mereka pada mata uang tunggal dari puncak Mei sebesar $64 miliar menjadi $23.4 miliar, sementara dana yang menggunakan leverage meningkatkan posisi penjualan bersih menjadi $8.5 miliar.
Posisi Spekulatif terhadap Dollar AS
Sumber: Bloomberg.
Rencana Perdagangan EURUSD untuk Enam Bulan
Dalam situasi seperti ini, langkah paling bijaksana bagi para pembeli EURUSD adalah mengharapkan koreksi. Untuk membalikkan tren penurunan, ekonomi AS harus memburuk secara tajam, disertai dengan percepatan yang tidak terduga dalam GDP Eropa, yang tidak mungkin terjadi. Skenario yang lebih mungkin adalah bahwa perbedaan ini akan terus meluas. Dalam konteks ini, euro kemungkinan akan turun ke level 1.05, 1.03, dan paritas dalam satu, tiga, dan enam bulan, masing-masing. Rekomendasinya adalah untuk menjual.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
