Investor saat ini sangat memperhatikan siklus ekspansi moneter The Fed yang akan segera dimulai dan untuk sementara mengesampingkan kekhawatiran tentang pemilihan presiden AS. Ketidakpastian yang terkait dengan hal tersebut dapat memberikan dukungan bagi dollar AS. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EURUSD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Sorotan dan poin-poin penting
- Pasar terlalu optimis terhadap ekspansi moneter The Fed.
- Sejarah menunjukkan bahwa pemangkasan suku bunga yang tajam pada dasarnya tidak sehat bagi pasar.
- Investor tidak boleh mengabaikan pemilihan presiden AS.
- Selama EURUSD diperdagangkan di bawah level 1.118, risiko penurunan semakin meningkat.
Perkiraan fundamental mingguan untuk euro
Berhati-hatilah dengan apa yang Anda inginkan. Pasar sering kali menuntut lebih dari The Fed daripada yang dapat diberikan, yang dapat menyebabkan kritik terhadap bank sentral. Misalnya, investor berpendapat bahwa Alan Greenspan menurunkan suku bunga secara berlebihan setelah runtuhnya dot-com pada tahun 2000. Pada tahun 2008, Ben Bernanke menerapkan kebijakan moneter ekspansif yang terlalu akomodatif, yang menyebabkan berlimpahnya likuiditas dalam perekonomian. Janet Yellen mempertahankan bunga biaya pinjaman yang rendah untuk jangka waktu yang lama sejak pertengahan 2010-an. Tampaknya Jerome Powell lambat mengakui tekanan inflasi yang sudah terlihat pada saat itu, dan sekarang dia juga lambat mengenali tanda-tanda awal potensi resesi.
Pasar akan mengalami kekecewaan dari waktu ke waktu, tetapi ini sebagian besar merupakan konsekuensi dari kecenderungan mereka untuk berangan-angan. Contoh kasusnya adalah kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS sebelum dimulainya siklus pengetatan terbaru oleh Federal Reserve. Namun, imbal hasil Treasury AS kini justru menurun meskipun bank sentral belum memulai pelonggaran kebijakan moneter. Pasar bertindak secara proaktif, tetapi keinginannya sangat besar.
Suku bunga Fed fund dan imbal hasil Treasury AS
Sumber: Bloomberg.
Pasar derivatif menunjukkan bahwa ekspansi moneter The Fed bisa mencapai 200 basis poin pada akhir 2025, dengan 100 basis poin pada akhir 2024. Investor mengantisipasi pengurangan suku bunga federal funds sebesar 25 basis poin pada bulan September dan Desember, dengan potensi pengurangan tambahan sebesar 50 basis poin pada bulan November. Namun, sejarah menunjukkan bahwa pengurangan kebijakan moneter yang tiba-tiba dapat meningkatkan risiko penurunan indeks saham. Dari perspektif pasar, pendekatan bertahap oleh bank sentral lebih disukai daripada perubahan kebijakan yang mendadak. Kesimpulan ini dapat ditarik dari analisis terhadap 14 siklus penuh The Fed sebelumnya.
Saat ini, pasar berfokus pada pengurangan suku bunga federal fund yang akan datang, sementara pemilihan presiden di AS tampaknya menjadi perhatian kedua. Analisis dari Bank of America mengungkapkan bahwa dalam 10 dari 13 kasus sebelumnya, indeks USD naik dalam 70 hari sebelum pemilihan. Hal ini terjadi 77% dari waktu selama periode tersebut. Tidak mengherankan, ketidakpastian politik yang meningkat mendukung dolar AS sebagai aset safe-haven.
Namun, selama sentimen pasar tetap naik, para penjual EURUSD menghadapi tantangan yang signifikan. Pasangan mata uang utama ini sedang melonjak karena perbedaan laju ekspansi moneter antara The Fed dan ECB, serta penyempitan perbedaan dalam pertumbuhan ekonomi antara AS dan seluruh dunia. Sumber utama optimisme dapat ditemukan di negara-negara berkembang. Menurut proyeksi IMF, di 88% negara-negara tersebut, PDB per kapita diperkirakan akan tumbuh lebih cepat dibandingkan dengan di AS, yang sejalan dengan ekspansi yang terlihat pada tahun 2000-an.
Persentase negara berkembang di mana GDP akan tumbuh lebih cepat dibandingkan di AS
Sumber: Financial Times.
Rencana perdagangan mingguan untuk EURUSD
Euro adalah mata uang pro-siklus, sehingga pertumbuhan ekonomi global meningkatkan nilainya. Namun, pasangan mata uang EURUSD mungkin mendapatkan keuntungan dari koreksi sebelum melanjutkan lintasan naiknya. Selama pasangan mata uang ini diperdagangkan di bawah level 1.118, strategi yang optimal adalah menjual euro.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
