Jika suku bunga netral melebihi kisaran yang diantisipasi oleh Fed, bank sentral harus mempertimbangkan untuk memperlambat laju pelonggaran moneter. Bagaimana hal ini dapat mempengaruhi pasangan mata uang EURUSD? Mari kita bahas topik ini dan membuat rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Fed bermaksud untuk memangkas suku bunga pada bulan Desember dan berhenti pada bulan Januari.
- Bank sentral tidak yakin bahwa suku bunga netral rendah.
- Kebijakan Donald Trump akan bersifat pro-inflasi.
- Pasangan mata uang EURUSD mungkin turun ke level 1.03.
Perkiraan Fundamental Harian Dollar AS
Apakah Fed berada di ambang mencapai suku bunga netral? Apa dampak kebijakan Donald Trump terhadap bank sentral dan dolar AS? Presiden terpilih mungkin menentang keputusan Federal Reserve untuk menghentikan siklus pelonggaran moneternya, terutama mengingat Bank Sentral Eropa yang terus menurunkan suku bunga. Ini bisa mengakibatkan penurunan pasangan mata uang EURUSD. Trump sebelumnya menyoroti kekhawatiran mengenai kebijakan mata uang, dengan mengutip kekuatan dolar AS terhadap yen Jepang dan yuan China. Selama masa jabatan presiden pertamanya, pemerintahannya menetapkan Beijing sebagai manipulator mata uang. Apa hasilnya kali ini?
Fed memasuki tahap akhir dari fase pertama siklus ekspansi moneternya. Regulator AS secara konsisten menekankan bahwa biaya pinjaman tinggi, dengan fokus minimal pada inflasi dan pengangguran. Penting untuk memantau adanya tren penurunan dalam PCE dan indikasi bahwa pasar tenaga kerja AS sedang mendingin. Pada akhir tahun 2024, semuanya telah berubah. Semakin banyak pejabat FOMC yang menyatakan bahwa keputusan Fed di masa depan akan bergantung pada data yang masuk. Pasar mengantisipasi jeda dalam siklus ekspansi moneter pada bulan Januari, yang menguntungkan bagi penjual EURUSD.
Para ahli Bloomberg sependapat dengan pandangan ini. Menurut survei terbaru mereka, indeks pengeluaran konsumsi pribadi, indikator inflasi yang disukai Fed, akan mencapai 2.5% pada tahun 2025, bukan 2.3% seperti yang diperkirakan sebelumnya. Selain itu, bank sentral diperkirakan akan memangkas suku bunga federal funds tiga kali tahun depan, pada bulan Maret, Juni, dan September.
Ekspektasi Suku Bunga Dana Fed
Sumber: Bloomberg.
Ketahanan ekonomi terhadap pengetatan moneter yang paling agresif dalam beberapa dekade pada tahun 2022–2023 telah mendorong Fed untuk mempertanyakan apakah suku bunga netral serendah yang diperkirakan sebelumnya. Memang, pertumbuhan penjualan ritel bulan November sebesar 0.7% m/m melampaui ekspektasi, dengan data bulan Oktober juga direvisi ke atas. Ini menunjukkan ekspansi yang kuat dalam PDB AS pada kuartal keempat. Indikator utama dari Atlanta Fed memproyeksikan percepatan menjadi 3.1% dari 2.8%.
Perubahan Penjualan Ritel AS
Sumber: Bloomberg.
Jika suku bunga netral, yang tidak merangsang maupun membatasi GDP, lebih tinggi, Fed AS akan memperlambat laju ekspansi moneter, terutama mengingat dampak pro-inflasi dari kebijakan Donald Trump terkait tarif, stimulus fiskal, deregulasi dan migrasi.
Rencana Perdagangan Harian EURUSD
Pasar yakin akan hasil pertemuan Fed bulan Desember. Suku bunga akan dipangkas sebesar 25 basis poin, dengan proyeksi suku bunga FOMC disesuaikan sesuai. Pertanyaan kunci adalah sejauh mana penyesuaian ini. Skenario yang paling mungkin menunjukkan pengurangan bunga biaya pinjaman sebesar 75 basis poin pada tahun 2025, turun dari 100 basis poin pada bulan September. Jika angka aktual kurang dari ini, posisi jual pada pasangan mata uang EURUSD dapat dibuka dengan target 1.03.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
