Swiss National Bank terlihat toleran terhadap pelemahan franc di tengah konflik Timur Tengah. UBS meyakini bahwa SNB telah melakukan intervensi di pasar Forex (FX), sehingga mengganggu korelasi antar pasar. Berapa lama situasi ini akan berlangsung? Mari kita analisis serta susun rencana trading untuk EUR/CHF.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Penting
- Franc telah mengalami pelepasan korelasi terhadap S&P 500.
- SNB tetap tidak memberikan pernyataan terkait intervensi di pasar forex.
- Krisis energi yang baru berpotensi memberikan tekanan besar terhadap euro.
- Posisi jual EUR/CHF dari 0.922, 0.92, dan 0.916 masih tetap relevan.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Franc
Merusak suatu tatanan relatif mudah; namun pemulihannya jauh lebih kompleks. Konflik Timur Tengah telah mengganggu korelasi yang sebelumnya stabil. Dolar Kanada melemah di tengah kenaikan harga minyak, sementara franc dan emas juga melemah seiring penurunan minat investor global terhadap risiko. Pelemahan emas bisa dijelaskan oleh penguatan dolar AS dan kebutuhan likuiditas untuk memenuhi persyaratan margin ekuitas, namun lonjakan USD/CHF dan EUR/CHF lebih sulit untuk dijelaskan.
Lalu, faktor apa yang sebenarnya mendorong kondisi ini? Apakah pelemahan franc selama konflik Timur Tengah merupakan akibat dari terganggunya korelasi antar pasar, atau disebabkan oleh intervensi di pasar forex? SNB sebelumnya telah mengindikasikan kemungkinan intervensi sejak awal Maret, namun Martin Schlegel tidak mengonfirmasi apakah bank sentral telah melakukan intervensi di pasar forex. Ia menyebut bahwa situasi berjalan jauh lebih baik dari perkiraan dan menyarankan investor untuk menunggu laporan bulan Juni terkait operasi mata uang SNB.
Dinamika USD/CHF dan S&P 500
Sumber: Trading Economics.
Menurut Martin Schlegel, intervensi SNB dilakukan semata-mata untuk kepentingan kebijakan moneter, bukan untuk meningkatkan daya saing produsen dalam negeri. Notulen rapat terbaru SNB mengindikasikan preferensi untuk menjual franc dibandingkan menurunkan suku bunga ke wilayah negatif. SNB menegaskan bahwa ambang batas untuk penurunan suku bunga di bawah nol tergolong tinggi, namun tindakan tegas akan diambil apabila diperlukan.
UBS berpendapat bahwa SNB telah melakukan intervensi pada bulan Maret melalui pembelian mata uang asing sebesar $3.2 billion. Meskipun jumlah tersebut relatif kecil, pemanfaatan yang tepat dapat berkontribusi dalam mengarahkan pergerakan USD/CHF dan EUR/CHF sesuai dengan target yang diharapkan.
Apa langkah berikutnya? Pasar berjangka mengindikasikan bahwa Swiss akan mempertahankan suku bunga tetap hingga 2027, sehingga kebijakan moneter kemungkinan tidak akan memberikan sinyal yang jelas. Namun demikian, franc berpotensi kembali memperoleh statusnya sebagai aset investasi mata uang yang relatif aman. Goldman Sachs sependapat dengan pandangan ini dan merekomendasikan investor untuk mengacu pada pola tahun 2022. Pada periode Maret hingga Juni tahun tersebut, euro menguat terhadap franc dari level paritas ke 1.05, mencatat kenaikan sekitar 5%. Kenaikan ini kemudian diikuti oleh penurunan signifikan, yang membuat EUR/CHF melemah hingga 0.94 pada bulan September.
Pada periode tersebut, Eropa mengalami krisis energi. Situasi serupa berpotensi terulang, mengingat kemungkinan penutupan Selat Hormuz yang dapat mendorong kenaikan harga minyak dan gas. Walaupun SNB tetap berperan sebagai aktor kunci, pengalaman Jepang dalam intervensi pasar forex menunjukkan bahwa langkah berskala besar belum tentu cukup untuk mengendalikan pasar. Oleh karena itu, ketepatan waktu menjadi faktor krusial.
Rencana Trading Mingguan untuk EUR/CHF
Dalam konteks ini, skenario yang terjadi empat tahun lalu berpotensi terulang. Konflik di Timur Tengah belum menunjukkan indikasi mereda, sementara ekonomi zona euro telah mulai mengalami tekanan. Kondisi tersebut berisiko memburuk. Situasi ini mendukung strategi jual EUR/CHF pada saat terjadi rebound dari level resistance 0.92 dan 0.922, atau apabila terjadi breakout terkonfirmasi di bawah level support 0.916.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga EURCHF dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
