Nasib buruk euro telah berubah menjadi keberuntungan bagi franc Swiss. Seiring meningkatnya kekhawatiran terhadap utang Prancis, investor semakin beralih ke mata uang dengan suku bunga terendah di dunia sebagai aset yang aman. Mari kita melihat situasi ini serta menyusun rencana trading untuk EUR/CHF.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Utama
- Arus keluar modal dari aset Prancis mendukung franc Swiss.
- Kekhawatiran terhadap prospek fiskal Prancis memberi tekanan turun pada EUR/CHF.
- Perubahan ekspektasi pasar terhadap suku bunga Fed dan ECB juga mendukung franc Swiss.
- Posisi jual EUR/CHF dapat dibuka ketika harga naik, dengan target 0.9200 dan 0.9000.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Franc
Di balik setiap kesulitan, selalu ada peluang. Para trader sudah lama menganggap franc Swiss kurang menarik sebagai mata uang pendanaan untuk carry trade, karena Swiss National Bank mempertahankan suku bunga utamanya di angka nol saat bank sentral lain terus menaikkan suku bunga. Namun, ketika kekhawatiran terhadap utang Prancis semakin besar, EUR/CHF jatuh ke level terendah dalam dua bulan di sekitar 0.9300. Investor pun bergegas masuk ke franc sebagai aset yang aman, layaknya penyelamat di tengah situasi sulit.
Perubahan Mingguan EUR/CHF
Sumber: Bloomberg.
Franc Swiss mendapat dukungan dari arus modal keluar dari aset Prancis. Selisih imbal hasil obligasi Prancis dan Jerman bertenor 10-tahun sempat melebar di atas 150 basis poin, level tertinggi sejak November 2011, menunjukkan meningkatnya kekhawatiran terhadap stabilitas fiskal zona euro. Menurut ING, di tengah lonjakan tajam risiko utang pemerintah di seluruh zona euro, franc Swiss tetap menjadi mata uang aman yang paling di pilih.
Anggaran 2027 Prancis masih menekan euro. Pemerintah mengusulkan pengurangan defisit sebesar €43 miliar, tetapi langkah tersebut belum cukup untuk menenangkan investor. Commerzbank menilai aturan pembatasan utang Swiss—aturan konstitusional yang membatasi pinjaman pemerintah—menjadi pembeda dengan Prancis. Akibatnya, risiko fiskal kemungkinan tetap menjadi perhatian penting bagi investor hingga akhir tahun.
Pada pertemuan terakhirnya, Swiss National Bank mempertahankan suku bunga acuannya di level nol, yang merupakan level terendah di antara negara-negara ekonomi utama, untuk kelima kalinya berturut-turut. Ketua SNB Martin Schlegel tidak memberi petunjuk tentang langkah bank sentral selanjutnya, sementara mayoritas ekonom Bloomberg tidak memperkirakan pengetatan kebijakan moneter sebelum 2028.
Prakiraan Inflasi SNB
Sumber: Bloomberg.
Inflasi menjadi faktor positif lainnya yang mendukung franc Swiss. Pada September, harga konsumen Swiss meningkat 1% y/y, mencapai level tertinggi sejak September 2024, sementara inflasi inti naik dari 0.4% menjadi 0.5%. Meskipun CPI masih berada dalam kisaran target SNB 0%–2%, percepatan inflasi mengurangi risiko suku bunga kembali ke wilayah negatif.
Hingga beberapa waktu terakhir, divergensi kebijakan moneter menjadi faktor yang menekan franc Swiss. Suku bunga nol SNB menjadikan franc sebagai mata uang pendanaan yang menarik untuk strategi carry trade, sementara Fed dan ECB mempertahankan suku bunga pada level yang relatif tinggi. Pergeseran ekspektasi pasar telah mengurangi hambatan tersebut dan memberikan ruang bagi franc untuk menguat. Perkiraan kebijakan Fed yang lebih lunak menjadi faktor positif bagi franc, sementara menurunnya kemungkinan pengetatan lanjutan oleh ECB mendorong EUR/CHF menuju level terendah baru.
LB Macro memperkirakan Swiss National Bank pada akhirnya akan menaikkan suku bunga acuannya, meskipun waktu kenaikan tersebut akan bergantung pada keputusan kebijakan Fed dan, khususnya, ECB.
Rencana Trading Mingguan untuk EUR/CHF
Krisis utang Prancis masih belum terselesaikan, sehingga tekanan penurunan pada EUR/CHF diperkirakan akan tetap berlangsung. Dengan demikian, posisi jual pada pasangan ini dapat dipertimbangkan dengan target 0.9200 dan 0.9000.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURCHF dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
