Data ekonomi AS yang kuat dapat memicu penurunan sementara pada pasangan mata uang EUR/USD . Kenaikan imbal hasil Treasury, yang didorong oleh kekhawatiran akan inflasi yang melonjak, kemungkinan besar akan menopang dolar AS. Mari kita bahas topik ini dan menyusun rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Presiden AS menginginkan satu hal, tetapi hal lain mungkin terjadi.
- FOMC yang melunak dapat memperkuat dolar.
- Jeda yang berkepanjangan oleh The Fed akan mendukung dollar AS.
- Posisi jual yang dibuka pada level 1.1795 pada pasangan mata uang EUR/USD dapat dipertahankan.
Perkiraan Fundamental Mingguan Dolar AS
Donald Trump ingin melihat suku bunga dana federal berada di angka 1%, dolar yang lemah, dan rekor tertinggi baru untuk indeks saham. Untuk mencapai hal ini, presiden AS ingin menambahkan lebih banyak anggota yang dovish ke dalam FOMC, yang dipimpin oleh ketua The Fed yang baru. Namun, upaya secara besar-besaran pemimpin AS tersebut mungkin justru memberikan efek sebaliknya.
Meskipun The Fed mengendalikan suku bunga jangka pendek, tindakannya beserta ekspektasi atas tindakan tersebut memengaruhi imbal hasil obligasi Treasury. Imbal hasil inilah yang menentukan biaya pembayaran utang nasional. Imbal hasil tenor 10 tahun inilah yang ingin diturunkan oleh Scott Bessent menjadi 3% ketika ia menjabat sebagai menteri keuangan sebagai bagian dari kebijakan 3-3-3 miliknya. Dua angka tiga lainnya berkaitan dengan produksi minyak dan PDB AS.
Suku Bunga Dana Fed dan Imbal Hasil Treasury 10 Tahun
Sumber: Wall Street Journal.
Ekspektasi pemangkasan agresif pada suku bunga federal funds di tengah ekonomi yang kuat dapat menyebabkan kenaikan, bukan penurunan, pada imbal hasil Treasury. Investor mengkhawatirkan risiko inflasi yang tak terkendali, seperti yang terjadi pada tahun 1970-an. Pada saat itu, di bawah tekanan Presiden Richard Nixon, Ketua The Fed Arthur Burns mulai melonggarkan kebijakan moneter secara agresif. Hal ini mengakibatkan lonjakan harga dan, selanjutnya, resesi ganda dalam perekonomian AS.
Indeks saham dan dolar AS sangat sensitif terhadap imbal hasil obligasi Treasury. Kenaikan imbal hasil Treasury meningkatkan biaya bagi perusahaan S&P 500, mengurangi laba mereka, dan menyebabkan pasar saham mengalami penurunan. Greenback mungkin menguat karena aset AS menjadi lebih menarik bagi investor asing. Hal ini akan memicu arus masuk modal ke Amerika Serikat dan kenaikan pada indeks USD. Selama pekan Natal, indeks ini mencatat kinerja terburuknya sejak bulan Juni di tengah turunnya imbal hasil obligasi.
Kinerja Mingguan Dolar AS
Source: Bloomberg.
Dengan demikian, meskipun dolar AS tertekan dalam jangka pendek akibat FOMC yang lebih melunak, mata uang ini kemungkinan besar akan pulih di kemudian hari. Selain itu, meskipun ketua The Fed memiliki pengaruh yang signifikan terhadap FOMC, The Fed bukanlah lembaga yang bergantung pada satu orang saja.
Data ekonomi AS yang kuat dapat menopang dolar AS, memaksa The Fed untuk memperpanjang jeda dalam siklus ekspansi moneternya. Pasar berjangka memperkirakan peluang pemangkasan suku bunga pada bulan Maret sebesar 51%, namun pergeseran ke bulan April akan menjaga selisih imbal hasil antara obligasi AS dan Jerman tetap lebar, yang mendukung para penjual EUR/USD.
Rencana Perdagangan EURUSD Mingguan
Masa depan dollar AS tidak terlihat sejelas yang dibayangkan karena adanya divergensi kebijakan moneter antara The Fed dan ECB serta menyempitnya kesenjangan pertumbuhan ekonomi antara AS dan Zona Euro. Pullback pasangan mata uang EUR/USD kemungkinan akan berlanjut, sehingga posisi jual yang dibuka pada level 1.1795 dapat dipertahankan.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
