Laporan PMI jasa menunjukkan tanda-tanda awal stagflasi pada ekonomi AS. Hal ini menempatkan The Fed dalam posisi yang sangat sulit. Bank sentral lainnya pun tidak dalam kondisi yang lebih baik. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan untuk EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Tenggat waktu ultimatum AS terhadap Iran semakin dekat.
- Stagflasi mulai muncul dalam ekonomi AS.
- The Fed berada dalam posisi yang lebih baik dibandingkan para pesaingnya.
- Penembusan di bawah 1.152 dan 1.149 adalah sinyal untuk menjual EUR/USD.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Dolar
Pemenang mengambil segalanya. Donald Trump percaya bahwa AS harus memungut biaya untuk transit kapal tanker melalui Selat Hormuz, karena AS menganggap dirinya sebagai pemenang dalam konflik tersebut. Namun, Iran saat ini mengendalikan transit melalui selat itu, yang memungkinkan negara-negara tertentu, termasuk Irak, untuk melintas dengan imbalan pembayaran. Teheran menolak proposal mediator untuk gencatan senjata selama 45 hari, yang mendorong EUR/USD lebih rendah setelah sempat mengalami pemulihan moderat.
Waktu hampir habis. Ultimatum Donald Trump berakhir pada hari Selasa, meskipun ada harapan bahwa hal itu akan diperpanjang sekali lagi. Serangan terhadap infrastruktur energi Iran akan mendorong harga minyak dan gas lebih tinggi lagi serta memicu inflasi di AS. Hal ini akan bertentangan dengan janji kampanye Gedung Putih dan meningkatkan risiko kekalahan Partai Republik dalam pemilihan paruh waktu.
Bahkan, tanda-tanda pertama stagflasi sudah mulai muncul. Indeks harga PMI sektor jasa melonjak pada bulan Maret dengan laju tercepat dalam 14 tahun, sementara kondisi pasar tenaga kerja memburuk. Hal ini menyebabkan perlambatan dalam aktivitas bisnis, yang merupakan indikator ekonomi utama.
Dinamika Harga dan Ketenagakerjaan di Sektor Layanan AS
Sumber: Bloomberg.
Stagflasi adalah skenario yang sangat tidak nyaman bagi The Fed. Inflasi yang tinggi biasanya membutuhkan kenaikan suku bunga, sementara potensi resesi memerlukan penurunan suku bunga. Bank sentral terjebak di antara tekanan yang saling bertentangan, dan pasar berjangka memperkirakan suku bunga pinjaman akan tetap tidak berubah. Peluang pelonggaran moneter memudar dengan cepat, yang mendukung dolar AS.
Probabilitas Perubahan Suku Bunga Fed
Sumber: Bloomberg.
Dominasi dollar AS di Forex mungkin tampak mengejutkan, karena pasar derivatif memperkirakan langkah yang jauh lebih agresif dari bank-bank sentral Eropa. Menurut perkiraan mereka, suku bunga simpanan ECB bisa naik sebesar 75 basis poin, sementara suku bunga repo Bank of England mungkin meningkat sebesar 50 basis poin. Sebelum konflik Timur Tengah, pasar memperkirakan tidak ada perubahan dari Frankfurt dan bahkan mengantisipasi dua putaran pelonggaran moneter dari London.
Namun, memerangi inflasi yang didorong oleh harga minyak dengan kebijakan moneter yang lebih ketat tampak seperti sebuah kesalahan. Bank sentral dapat secara efektif memerangi permintaan yang berlebihan, seperti yang terlihat setelah pandemi. Krisis pasar minyak saat ini didorong oleh kekurangan pasokan. Menaikkan suku bunga dalam kondisi seperti itu akan menjadi pukulan lain bagi ekonomi mereka sendiri.
Sikap The Fed yang lebih berhati-hati tampak jauh lebih rasional, dan ekonomi AS lebih tangguh terhadap krisis energi. Dikombinasikan dengan meningkatnya permintaan untuk aset investasi aman di tengah potensi eskalasi geopolitik, hal ini mendukung berlanjutnya permintaan terhadap dolar AS.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EUR/USD
Penarikan pada EUR/USD menuju 1.157 telah menciptakan peluang untuk posisi jual. Kegagalan pasangan mata uang ini untuk bertahan di atas level 1.152 dan 1.149 akan memungkinkan para trader untuk menambah posisi jual.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
