Krisis energi dan kendala utang Eropa menciptakan kondisi yang mendukung penurunan lebih lanjut pada pasangan mata uang EUR/USD. Status Amerika Serikat sebagai eksportir neto komoditas energi, ditambah dengan perbaikan ketentuan perdagangan, memberikan dukungan tambahan bagi dolar AS. Mari kita telaah pendorong utama dan menyusun rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Ekonomi AS dapat berakselerasi hingga 3.7%.
- Pengecualian Amerika sedang mendorong penguatan dolar.
- Prancis tidak mampu menahan suku bunga yang tinggi.
- Posisi jual dapat dibuka jika pasangan mata uang EUR/USD kembali ke bawah level 1.1195.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Dolar
Lonjakan harga minyak sejak awal tahun—yang memicu inflasi dan berpotensi merugikan partai presiden AS dalam pemilihan paruh waktu-justru mendongkrak perekonomian AS. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh status Amerika Serikat sebagai eksportir neto produk energi dan perbaikan ketentuan perdagangan yang dihasilkan. Ini adalah contoh lain dari fenomena pengecualian Amerika, yang turut mendorong pasangan mata uang EUR/USD melemah.
Berdasarkan riset akademis, termasuk studi dari Harvard, guncangan harga minyak di masa lalu secara historis dikaitkan dengan peningkatan pengangguran dan penurunan PMI di AS. Hubungan tersebut berubah setelah revolusi serpih mengubah negara ini dari importir neto minyak—yang mengimpor sekitar 12 juta barel per hari—menjadi eksportir neto, yang mengekspor sekitar 3 juta barel per hari. Sejak saat itu, dampak dari harga minyak yang lebih tinggi menjadi jauh berbeda: pengangguran menurun sementara PMI menguat.
Ketentuan Perdagangan di AS dan Zona Euro
Sumber: Nordea Markets.
Para ahli berpendapat bahwa percepatan aktivitas ekonomi tidak didorong oleh peningkatan volume ekspor, melainkan oleh kenaikan harga ekspor—dengan kata lain, oleh perbaikan ketentuan perdagangan. Sejak bulan Agustus, perekonomian AS dan zona euro telah menempuh jalur yang semakin berdivergensi, mengindikasikan pelebaran kesenjangan pertumbuhan PDB dan menekan pasangan mata uang EUR/USD turun. Faktanya, model GDPNow dari Federal Reserve Bank of Atlanta mengindikasikan pertumbuhan PDB tahunan sebesar 3.7% pada kuartal ketiga, naik dari 2.2% pada kuartal kedua.
Ketahanan perekonomian AS berarti bahwa negara ini mampu bertahan di tengah suku bunga yang lebih tinggi, sementara pasar ekuitas tampaknya mampu menyerap imbal hasil Obligasi AS yang tinggi, yang berada di level tertingginya sejak tahun 2002. Rekor tertinggi terbaru S&P 500 adalah bukti dari ketahanan tersebut. Ini adalah wujud lain dari pengecualian Amerika , yang memungkinkan dolar AS tetap tangguh bahkan ketika ekspektasi pasar terhadap pengetatan kebijakan The Fed pada bulan Oktober telah merosot dari 73% menjadi 19% hanya dalam beberapa hari.
Sementara itu, euro berada di bawah tekanan yang sangat berat terhadap dollar AS. Drama politik dan fiskal Prancis masih jauh dari kata usai. Marine Le Pen telah mengusulkan penanganan defisit anggaran dengan cara mengurangi kontribusi transfer ke Uni Eropa dan memangkas pengeluaran yang berkaitan dengan imigrasi, sekaligus menyerukan kepada ECB (Bank Sentral Eropa) untuk menurunkan suku bunga guna meringankan beban pembayaran utang pemerintah. Investor tetap bersikap skeptis terhadap usulan-usulan ini dan terus menjual obligasi pemerintah Prancis, sehingga memberikan tekanan tambahan pada mata uang euro.
Imbal Hasil Obligasi 10-Tahun
Sumber: Bloomberg.
Di tengah aksi jual yang masif, imbal hasil obligasi Prancis naik lebih cepat daripada imbal hasil Obligasi AS. Masalahnya adalah perekonomian Eropa memiliki ruang yang lebih sempit untuk menyerap kenaikan semacam itu. Selain itu, semakin rendah nilai EUR/USD jatuh, semakin besar pula kerugian mata uang bagi investor non-residen yang memegang aset dalam denominasi euro. Hal ini dapat mendorong investor asing untuk mengurangi eksposur mereka dan mempercepat arus keluar modal dari pasar Eropa.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EUR/USD
Dalam kondisi seperti ini, pergerakan naik pada EUR/USD menuju level resistens di 1.129, 1.134, dan 1.138, yang diikuti oleh pembalikan arah atau penembusan di bawah level support di 1.1195, dapat memberikan peluang untuk menjual euro.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga turut diperhitungkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
