Sementara Eropa sedang mempertimbangkan penggunaan senjata modal terhadap AS, Tiongkok sudah mulai menggunakannya secara aktif. Beijing mendesak bank-bank Tiongkok untuk tidak membeli obligasi AS. Bagaimana hal ini memengaruhi dolar? Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Aksi jual obligasi pemerintah AS telah melemahkan nilai dolar AS.
- Tiongkok sedang mengurangi jumlah kepemilikan obligasi mereka.
- Terkikisnya kepercayaan investor mulai memukul mata uang Amerika Serikat tersebut.
- Posisi beli pada pasangan mata uang EUR/USD yang dibuka di level 1.1835 dapat tetap dipertahankan.
Perkiraan Fundamental Mingguan Dolar AS
Saat Deutsche Bank menyatakan bahwa Eropa dapat menggunakan modal sebagai "senjata" dengan menolak membeli surat berharga AS karena masalah Greenland, hal itu sempat sulit untuk ditanggapi secara serius. Namun, seruan resmi Beijing kepada bank-bank Tiongkok untuk tidak membeli obligasi Treasury AS telah menyulut kembali kekhawatiran pasar. Mata uang dolar jatuh tajam, dan pasangan mata uang EUR/USD mencatatkan kinerja harian terbaiknya sejak 27 Januari—tepat di hari ketika Donald Trump berbicara dengan nada positif mengenai penurunan nilai dolar.
Kebijakan moneter saja tidak akan cukup selama Trump menjabat sebagai Presiden AS. Selama puluhan tahun, nilai tukar mata uang di pasar Forex ditentukan oleh keputusan bank sentral berdasarkan data ekonomi yang masuk. Namun, Donald Trump menjungkirbalikkan segalanya. Kini, sangat penting untuk memperhitungkan faktor-faktor seperti kepercayaan investor terhadap dolar dan seluruh aset AS secara umum. Sementara itu, kepercayaan tersebut telah terkikis secara signifikan oleh kebijakan tarif AS dan risiko hilangnya independensi bank sentral (The Fed).
Kinerja Dolar AS dan Imbal Hasil Obligasi Treasury AS 10-Tahun
Sumber: Bloomberg.
Jika sebelumnya kenaikan imbal hasil obligasi Treasury menjadi sinyal meningkatnya daya tarik surat berharga AS—yang menarik modal masuk ke AS dan memperkuat dolar—segalanya berubah pada periode 2025–2026. Imbal hasil Treasury kini naik karena Brasil, India, dan Tiongkok mulai menjual kepemilikan mereka. Tiongkok sendiri telah mulai melakukan hal ini sejak lama.
Pada tahun 2013, Tiongkok adalah pemegang obligasi Treasury AS terbesar di dunia dengan cadangan sebesar $1.32 triliun. Namun, pada tahun 2026, posisinya telah disalip oleh Jepang dan Inggris. Nilai cadangannya telah merosot menjadi $683 miliar. Meskipun jumlah kepemilikan mereka di Belgia—tempat Tiongkok memiliki akun investasi—telah melonjak empat kali lipat sejak 2017 menjadi $481 miliar, angka tersebut tetap jauh di bawah level puncaknya.
Obligasi Treasury AS yang Dimiliki oleh Tiongkok dan Belgia
Sumber: Bloomberg.
Pada awal perang dagang pertama Donald Trump dengan Beijing di tahun 2017, imbal hasil Treasury menguat, namun dolar AS justru melemah. Saat itu, rumor serupa beredar di pasar Forex mengenai Tiongkok yang menggunakan modalnya sebagai senjata.
Sejarah kini terulang kembali. Bank-bank Tiongkok—yang telah diperingatkan oleh pihak berwenang agar tidak membeli obligasi Treasury AS—memegang aset tersebut senilai sekitar $298 miliar. Jika mereka mulai menjual surat berharga AS ini, dolar AS bisa mengalami kerusakan yang parah. Menurut anggota FOMC, Stephen Miran, hanya keruntuhan masif pada indeks dolar (DXY) yang dapat mempercepat inflasi di Amerika Serikat. Saat ini, harga-harga belum menjadi masalah, sehingga The Fed dapat menurunkan suku bunga tanpa perlu berpikir dua kali.
Rencana Perdagangan EUR/USD untuk Mingguan
Ini berarti bahwa hilangnya kepercayaan terhadap dolar AS adalah "bom waktu". Aliran modal keluar dari Amerika Serikat akan melemahkan greenback sama besarnya dengan dampak siklus baru ekspansi moneter oleh The Fed. Dengan latar belakang ini, posisi beli pada pasangan mata uang EUR/USD yang telah dibuka di level 1.1835 dapat dipertahankan, setidaknya hingga rilis data statistik ketenagakerjaan AS untuk bulan Januari.
Perkiraan ini disusun berdasarkan analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
