Komentar dovish Christopher Waller telah memberikan pukulan bagi para penjual EUR/USD. Suku bunga dana federal mungkin turun sebesar 100 basis poin menjadi 275%. Ini adalah berita buruk bagi dolar AS. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Suku bunga dana fed saat ini terlalu tinggi untuk pasar tenaga kerja.
- Mungkin akan ada empat kali pemangkasan suku bunga pada tahun 2026.
- Data inflasi akan memberikan petunjuk mengenai prospek dolar ke depannya.
- Posisi beli pada pasangan mata uang EUR/USD dapat dibuka di level 1.1755.
Prakiraan Fundamental Mingguan Dolar AS
Apa yang akan dilakukan The Fed: mempertahankan suku bunga tetap atau memangkasnya? Seberapa cepat dan seberapa rendah suku bunga akan turun? Pertanyaan-pertanyaan ini membuat pasar keuangan gelisah. Para investor mencari jawaban dari data ketenagakerjaan dan inflasi, serta berita mengenai tekanan pemerintahan AS terhadap Federal Reserve. Terakhir, mereka mencari petunjuk dalam pidato para pejabat FOMC. Salah satu dari mereka sekali lagi membuat pasangan mata uang EUR/USD mengalami gejolak yang hebat.
Christopher Waller, salah satu kandidat Ketua The Fed, mengatakan menjelang pertemuannya dengan Donald Trump bahwa suku bunga saat ini terlalu tinggi untuk pasar tenaga kerja. Kebijakan moneter perlu dilonggarkan ke tingkat netral yang tidak mempercepat maupun menghambat perekonomian. Tingkat ini kira-kira 100 basis poin di bawah level saat ini.
Perkiraan Pemangkasan Suku Bunga The Fed
Sumber: Bloomberg.
Waller merujuk pada empat langkah ekspansi moneter, meskipun pasar berjangka memperkirakan dua pemangkasan pada tahun 2026, dan perkiraan FOMC terbaru hanya menyebutkan satu. Akibatnya, pasca komentar penurunan suku bunga oleh pejabat The Fed tersebut, imbal hasil Treasury AS turun, dan para penjual gagal menekan EUR/USD lebih rendah.
Christopher Waller meyakini bahwa tidak ada urgensi untuk melonggarkan kebijakan moneter hingga inflasi menunjukkan tanda-tanda perlambatan. Tidak perlu melakukan sesuatu yang radikal. The Fed dapat bergerak dengan kecepatan moderat. Pertumbuhan harga konsumen akan melambat pada tahun 2026.
Perubahan Inflasi AS
Sumber: Bloomberg.
Stephen Miran, yang menyerukan pelonggaran agresif, setuju dengan pernyataan Waller dan menyebut inflasi sebagian bersifat "hantu". Sebagai contoh, biaya layanan manajemen portofolio meningkat seiring dengan kenaikan indeks saham, karena biaya tersebut terikat pada nilai aset. Jika komponen ini dikecualikan, indeks PCE akan turun menjadi 2.6%.
Tentu saja ada logika dalam argumen tersebut. Namun, kita juga perlu mempertimbangkan faktor-faktor yang memperlambat inflasi, bukan hanya yang mempercepatnya. Meski demikian, ketika ada arahan dari pemerintah AS untuk menurunkan suku bunga, aspek-aspek tertentu mungkin saja diabaikan.
Menurut pendapat saya, jika Christopher Waller berhasil meyakinkan Jerome Powell dan John Williams bahwa pasar tenaga kerja lebih penting daripada inflasi, jumlah anggota yang dovish akan bertambah. Ini berarti peluang pemangkasan suku bunga secara agresif juga akan meningkat. Dalam hal ini, rilis data harga konsumen bulan November dapat mendongkrak pasangan mata uang EUR/USD.
Angka yang mendekati 3% akan mendorong pasar untuk fokus pada bagian penurunan suku bunga dari prakiraan FOMC untuk suku bunga federal funds. Akibatnya, imbal hasil obligasi Treasury, bersama dengan dolar AS, kemungkinan akan merosot, sementara IHK (CPI) akan melambat.
Rencana Perdagangan EURUSD Mingguan
Namun, selama investor tetap yakin akan adanya jeda pada bulan Januari, pasangan mata uang EUR/USD sepertinya tidak akan naik terlalu tinggi. Membeli euro saat terjadi penembusan level resistance 1.1755 dan menjualnya jika para pembeli gagal mempertahankan harga di atas level support 1.1735 merupakan strategi yang layak saat ini.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
