Semakin rendah tingkat penyerapan tenaga kerja, maka semakin rendah pula pengeluaran masyarakat. Dalam kondisi ini, resesi mungkin saja sudah di depan mata. Dengan latar belakang tersebut, pelemahan Dolar AS sebagai respons terhadap statistik penjualan ritel yang lemah terdengar sangat logis. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Data penjualan ritel AS mengecewakan.
- Pasar mulai berspekulasi mengenai kemungkinan terjadinya resesi.
- The Fed kemungkinan besar akan menurunkan suku bunga sebanyak tiga kali tahun ini.
- Posisi pada pasangan mata uang EUR/USD sebaiknya dibuka setelah laporan ketenagakerjaan AS dirilis.
Perkiraan Fundamental Harian Dolar AS
Tanpa Donald Trump, analisis fundamental di pasar Forex bekerja dengan sangat teratur seperti putaran jam. Investor menanggapi komentar agresif dari para pejabat FOMC dengan penuh pengertian, namun fokus utama mereka tetap tertahan pada statistik makroekonomi. Keputusan di dalam FOMC memang dibuat oleh manusia, tetapi pandangan mereka sangat bergantung pada data. Apa gunanya Presiden Fed Cleveland, Beth Hammack, dan Presiden Fed Dallas, Lori Logan, menyatakan kekhawatiran tentang inflasi dan menyerukan kesabaran jika di pasar justru muncul tanda-tanda resesi?
Investor merasa sangat khawatir dengan angka penjualan ritel AS yang lesu pada bulan Desember—bulan yang secara tradisional merupakan puncak pengeluaran konsumen. Bagaimana jika kelemahan di pasar tenaga kerja mulai merembet pada penurunan pendapatan dan pengeluaran? Hal ini biasanya diikuti oleh penurunan ekonomi (resesi). Sebagai hasilnya, pasar derivatif telah menaikkan peluang terjadinya tiga kali pemangkasan suku bunga oleh Fed pada tahun 2026, dari yang sebelumnya hanya 30% pada minggu lalu menjadi 44%. Imbal hasil obligasi Treasury telah jatuh, dan pasangan mata uang EUR/USD pun merangkak naik.
Penjualan Ritel AS
Sumber: Bloomberg.
Lemahnya data penjualan ritel telah mendorong indikator utama Fed Atlanta untuk pertumbuhan PDB kuartal keempat turun dari 4.2% menjadi 3.7%. Alasan utamanya adalah penyesuaian sebesar 0.5 poin persentase pada pengeluaran konsumen. Nilai indikator saat ini memang lebih rendah daripada angka 4.4% yang tercatat pada kuartal ketiga, namun posisinya masih tergolong tinggi.
Ekonomi AS memang kuat, tetapi mulai mendingin akibat pasar tenaga kerja yang melumpuh. Sama seperti yang tertulis di buku teks analisis fundamental, hasilnya sudah jelas: resesi. Untuk menghindari hal ini, Fed perlu terus memangkas suku bunga lebih cepat dari perkiraan. Sebaliknya, jika angka ketenagakerjaan stabil di level saat ini atau melampaui ekspektasi, kemungkinan pelonggaran kebijakan moneter akan berkurang, yang pada gilirannya akan menyeret kuotasi EUR/USD turun lebih rendah.
Dalam hal ini, data Non-Farm Payrolls (NFP) bulan Januari akan menentukan arah pergerakan pasangan mata uang utama ini. Akankah ia melanjutkan tren kenaikannya?
Pembayaran Gaji Diluar sektor Pertanian AS
Sumber: Bloomberg.
Analis Bloomberg memperkirakan pertumbuhan lapangan kerja akan meningkat sebesar 69.000 dan tingkat pengangguran akan stabil di angka 4.4%. Namun, investor lebih mengkhawatirkan revisi data untuk tahun 2025. Dalam 12 bulan yang berakhir pada bulan Maret, BLS (Biro Statistik Tenaga Kerja) melaporkan rekor kehilangan 911.000 lapangan kerja. Jika hal serupa terjadi lagi, pasar tenaga kerja akan berada di posisi yang sangat sulit antara peningkatan lapangan kerja dan kehilangan pekerjaan.
Sebagai hasilnya, kita melihat skenario klasik di Forex: ekonomi yang mengalami pemanasan berlebih mulai kehilangan tenaga, dan pendinginan pasar tenaga kerja dapat menyebabkan resesi. Fed seharusnya memberikan bantuan dalam bentuk suku bunga yang lebih rendah, tetapi hanya jika skenario ini benar-benar terjadi.
Rencana Perdagangan EURUSD Harian
Statistik ketenagakerjaan yang mengecewakan akan meningkatkan peluang tiga kali ekspansi moneter oleh The Fed pada tahun 2026 dan memungkinkan para trader untuk meningkatkan posisi beli yang dibentuk pada 1.1835 pada pasangan mata uang EUR/USD. Sebaliknya, jika data pasar tenaga kerja AS kuat, hal itu akan memberikan dasar untuk menjual euro dengan target di 1.1835 dan 1.18.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga turut dipertimbangkan dalam penyusunan analisis ini.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
