Pengecualian ekonomi Amerika telah dipicu oleh AI. Berkat lonjakan kecerdasan buatan, S&P 500 telah menghasilkan imbal hasil dua digit selama empat tahun berturut-turut, sementara ekonomi AS mengungguli negara-negara pesaingnya secara global. Namun, sebuah gangguan dalam sistem telah memberi pukulan bagi dolar AS. Mari kita cermati apa yang salah dan menyusun rencana perdagangan untuk EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Data makroekonomi terus mendukung dolar AS.
- Kevin Warsh memberikan sedikit celah yang tidak meresahkan para penjual EUR/USD.
- Penurunan imbal hasil Obligasi berkaitan dengan lonjakan AI.
- Rebound harga dari level 1.128 atau 1.134 dapat memberikan peluang untuk menjual EUR/USD.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Dolar
Penjualan eceran melampaui ekspektasi, inflasi terus mengalami percepatan, dan Donald Trump sedang membahas potensi serangan terhadap Iran setelah pemilu sela. Di atas kertas, kondisi-kondisi ini seharusnya memberikan latar belakang yang sempurna bagi penguatan dolar AS. Namun, peluang kenaikan suku bunga Fed pada bulan Oktober tetap rendah, sementara EUR/USD terus merambat naik. Apa yang sebenarnya terjadi? Apakah Kevin Warsh merupakan kunci dari teka-teki ini, ataukah ada hal lain di balik ini semua yang belum terlihat?
Penjualan Ritel AS
Sumber: Bloomberg.
Ekonomi AS kian menyerupai kursi berkaki satu, dengan kecerdasan buatan (AI) yang menjadi satu-satunya penopang utamanya. Investasi masif pada AI dan teknologi-teknologi baru terus mendongkrak pertumbuhan PDB serta memperkuat narasi pengecualian ekonomi Amerika. Hal ini turut membantu memperkokoh kekuatan dolar AS. Namun, persaingan yang makin ketat dari pembuat cip asal Tiongkok serta aksi jual yang menyertainya di indeks Nasdaq 100 telah menghantam inti dari reli mata uang dolar AS.
Indeks Dolar AS mengalami penurunan harian tercuramnya dalam lebih dari satu bulan seiring jatuhnya saham-saham teknologi AS yang mendorong permintaan terhadap aset safe-haven dan menekan imbal hasil Treasury ke level yang lebih rendah. Salah satu faktor di balik kenaikan imbal hasil obligasi sebelumnya adalah persaingan memperebutkan modal dari para hyperscaler yang menerbitkan utang korporasi. Ketika perusahaan-perusahaan tersebut berada di bawah tekanan, para investor mengalihkan kembali dana mereka ke obligasi pemerintah. Harga Treasury meningkat, imbal hasil jatuh, dan dolar kehilangan salah satu sumber penopang utamanya.
Kinerja Harian Dolar AS
Sumber: Bloomberg.
Seseorang mungkin berasumsi bahwa lonjakan AI akan berlanjut tanpa batas, tetapi cepat atau lambat, para investor pasti akan mulai mempertanyakan apakah investasi masif mereka memberikan imbal hasil yang memadai. Secara khusus, keraguan ini muncul di ambang musim laporan keuangan kuartal ketiga. Jika perusahaan-perusahaan teknologi mampu memenuhi ekspektasi, pengecualian ekonomi Amerika dapat menghidupkan kembali permintaan terhadap dolar AS. Sebaliknya, jika hasilnya mengecewakan, konsekuensi bagi mata uang dolar AS bisa jauh lebih parah. Oleh karena itu, peringatan dari Deutsche Bank bahwa risiko sistemik terbesar bagi pasar keuangan bukanlah krisis Prancis, melainkan hilangnya kepercayaan terhadap AI, menjadi sangat relevan dan beralasan.
Adapun mengenai Kevin Warsh, beliau tidak mengecewakan maupun mengejutkan para investor. Sesuai dengan gaya khasnya, Ketua Fed tersebut tidak memberikan petunjuk mengenai langkah bank sentral selanjutnya, sehingga membiarkan pasar berspekulasi tentang apa yang mungkin berubah pada pertemuan FOMC mendatang. Para investor pun ditinggalkan untuk mencari sinyal-sinyal petunjuk dari pergerakan pasar itu sendiri.
Sementara itu, kabar tentang kematian AI adalah hal yang berlebihan. Nasdaq 100 dan S&P 500 kecil kemungkinan akan mengalami koreksi besar, dan imbal hasil Obligasi diperkirakan akan segera menemukan pijakan yang lebih solid.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EUR/USD
Alhasil, strategi untuk menjual EUR/USD saat terjadi membalnya harga dari level 1.128 atau 1.134, atau setelah menembus ke bawah level 1.121, tetap berlaku.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
