Jika ekonomi AS benar-benar berkembang pesat, seperti yang dinyatakan oleh pemerintahan AS, apakah perlu untuk lebih menstimulasinya dengan langkah-langkah fiskal dan moneter? Pasar derivatif menganggap ini sebagai langkah yang keliru. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EURUSD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Kekuatan eksternal pasar tenaga kerja menutupi kelemahan yang mendasarinya.
- Pemerintahan AS percaya bahwa ekonomi AS sedang bertumbuh.
- Pasar derivatif mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga The Fed.
- Kembalinya pasangan mata uang EURUSD di atas level 1.18 akan memberikan sinyal beli.
Perkiraan Fundamental Mingguan Dollar AS
Setiap orang memiliki kebenarannya masing-masing. Setelah laporan pasar tenaga kerja bulan Juni, pemerintahan AS menyatakan bahwa ekonomi AS mengalami pertumbuhan yang kuat, dan akan meningkat lebih jauh setelah "Big, Beautiful Bill" (RUU rekonsiliasi anggaran yang diusulkan di Kongres Amerika Serikat) Donald Trump diterapkan. Sehubungan dengan itu, pasar derivatif telah menyadari bahwa Federal Reserve tidak akan memangkas suku bunga pada bulan Juli. Namun, setelah kehilangan sedikit posisi, pasangan mata uang EURUSD dengan cepat pulih. Tampaknya, judul utama yang sensasional dapat mengaburkan kerentanan yang mendasarinya.
Sektor ketenagakerjaan bertambah 147,000, melampaui perkiraan awal. Selama tiga bulan terakhir, angka tersebut rata-rata meningkat 150,000. Ditambah dengan penurunan tak terduga dalam pengangguran menjadi 4.1%, ini menandakan pasar tenaga kerja yang masih sehat. Namun, seperti biasa, iblis ada dalam detailnya. Perekrutan sektor swasta mengalami penurunan signifikan, menandai kinerja terburuknya sejak Oktober 2024, ketika Badai Helene dan Milton menyebabkan kehilangan pekerjaan yang meluas.
Perubahan Penggajian Nonpertanian dan Swasta AS
Sumber: Bloomberg.
Donald Trump telah menegaskan kembali posisinya mengenai efektivitas kebijakan tarifnya, menyatakan bahwa hal itu akan merangsang pertumbuhan ekonomi dan merevitalisasi sektor manufaktur. Namun, pada kenyataannya, yang terjadi justru sebaliknya. Gedung Putih mengantisipasi pertumbuhan ekonomi sebesar 4.6–4.9% empat tahun setelah implementasi Undang-Undang "Big Beautiful Bill" (RUU rekonsiliasi anggaran yang diusulkan di Kongres Amerika Serikat). Akan tetapi, Komite Anggaran Federal Bertanggung Jawab memperkirakan bahwa hal itu akan meningkatkan utang nasional hingga 127% dari GDP pada tahun 2034. Utang tambahan ini akan menghambat investasi dan menyusutkan ekonomi sebesar 0.3% selama dekade berikutnya dibandingkan dengan kondisi tanpa inisiatif presiden tersebut.
Gedung Putih telah menyatakan kebutuhan kuat akan penurunan suku bunga untuk meningkatkan GDP. Menurut Scott Bessent, The Fed tidak memiliki pemahaman yang komprehensif tentang tindakannya. Imbal hasil 3.76% pada obligasi dua tahun menunjukkan bahwa suku bunga dana federal sebesar 4.5% terlalu tinggi. Menteri Keuangan mengantisipasi bahwa jika tidak turun pada bulan Juli, ada kemungkinan besar pemotongan agresif 50 basis poin pada bulan September.
Ekspektasi Pasar terhadap Pemangkasan Suku Bunga The Fed
Sumber: Bloomberg.
Pasar derivatif memiliki pandangan yang berbeda. Setelah laporan ketenagakerjaan AS bulan Juni, pasar mengurangi kemungkinan dimulainya kembali siklus ekspansi moneter pada bulan Juli dari 24% menjadi 5%, dan pada bulan September dari 94% menjadi 70%. Probabilitas tiga atau lebih pemotongan suku bunga pada tahun 2025 menurun dari 56% menjadi 30%, sementara kemungkinan satu atau kurang pemangkasan meningkat dari 9% menjadi 25%.
Pada dasarnya, laporan ketenagakerjaan mendorong The Fed untuk "beristirahat" selama bulan-bulan musim panas. Usulan untuk melanjutkan siklus pelonggaran kebijakan moneter hingga September telah ditunda. Namun, berdasarkan respons pasar, tampaknya hal ini tidak cukup untuk memicu koreksi signifikan pada pasangan mata uanag EURUSD. Kekhawatiran mengenai peningkatan tarif dan niat pemerintahan AS untuk melemahkan dolar AS telah mendorong peninjauan kembali sikap pasif The Fed.
Rencana Perdagangan EURUSD untuk Mingguan
Dalam kondisi seperti ini, kembalinya pasangan mata uang EURUSD di atas level 1.18 dapat menghasilkan sinyal beli. Posisi beli dapat dipertahankan jika pasangan mata uang utama berhasil menetap di atas level 1.184.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
