Ketidakpastian kebijakan Gedung Putih memengaruhi dolar AS. Dolar ini bisa jatuh bersamaan dengan saham Amerika atau gagal menguat saat saham-saham tersebut naik. Mengapa hal ini terjadi? Mari kita bahas dan buat rencana trading untuk pasangan mata uang EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Dolar mencatat rekor negatif sejak pelantikan.
- Investor non-residen kembali melakukan hedging risiko mata uang.
- Data GDP dan pasar tenaga kerja akan menentukan nasib dolar.
- Kenaikan EUR/USD di atas 1.14 akan menjadi alasan untuk membeli.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Saham-saham AS hampir sepenuhnya pulih dari kerugian mereka di bulan April, namun pasangan mata uang EUR/USD enggan melakukan koreksi. Apa yang sedang terjadi? Mungkinkah keengganan Donald Trump untuk memecat Ketua The Fed Jerome Powell dan klaim Gedung Putih tentang kemajuan dalam pembicaraan perdagangan telah mengembalikan status dolar AS sebagai aset safe-haven? Secepat itu? Saya percaya masalahnya lebih dalam.
Selama beberapa tahun, investor asing memiliki strategi yang sangat aman: membeli dolar AS dan menginvestasikannya di saham-saham yang diterbitkan di AS. Tidak perlu melakukan hedging posisi tersebut — berkat keunggulan Amerika, investor non-residen bisa mendapatkan keuntungan ganda dari dolar yang menguat dan kenaikan indeks S&P. Kembalinya Donald Trump ke Gedung Putih memberikan pukulan ganda bagi mereka.
Selama 100 hari pertama kepresidenan Partai Republik, indeks USD mencatat penurunan terburuk dalam sejarah, melampaui rekor negatif Richard Nixon pada tahun 1973. Para ahli Bloomberg meyakini bahwa tarif yang diberlakukan Gedung Putih akan memperlambat pertumbuhan ekonomi AS menjadi 1.4% pada tahun 2025. Mereka juga meningkatkan kemungkinan terjadinya resesi dalam 12 bulan ke depan dari 30% pada survei sebelumnya menjadi 45%.
Dinamika Dollar AS dalam 100 Hari Pertama Presiden AS
Sumber: Bloomberg.
Kejatuhan indeks USD, yang kemudian diikuti oleh stabilisasi di tengah pernyataan damai dari Gedung Putih, memaksa investor non-residen untuk kembali melakukan hedging risiko mata uang. Morgan Stanley dan Bank of America mencatat meningkatnya permintaan klien untuk operasi semacam ini, dengan proporsi lindung nilai dalam struktur keseluruhan investasi asing di saham AS yang terus bertambah.
Dinamika Proporsi Hedging Mata Uang dalam Investasi
Sumber: Bloomberg.
Hedging kembali diminati di pasar Forex, menciptakan hambatan bagi para pelaku penurunan EUR/USD. Memang, ketika indeks S&P 500 naik, investor non-residen menjual dolar, mengembalikan korelasi terbalik yang telah berlangsung selama puluhan tahun.
Dengan demikian, ketahanan EUR/USD selama kenaikan indeks saham AS bukan didorong oleh kepercayaan yang pulih terhadap dolar. Dolar tampak rentan, baik saat S&P 500 terus naik maupun saat jatuh akibat eskalasi konflik perdagangan.
Akan menarik untuk mengamati reaksi EUR/USD terhadap data GDP dan pasar tenaga kerja AS. Ekonomi berisiko melambat dari 2.4% menjadi 0.4% akibat percepatan impor AS sebelum pengenaan tarif. Jika pertumbuhan lapangan kerja juga melemah, peluang pemotongan suku bunga federal akan meningkat. Apakah ini akan mendukung dolar bersama dengan S&P 500? Atau kembali ke skenario klasik — turun karena ekspektasi dimulainya kembali siklus ekspansi moneter The Fed?
Rencana Trading Mingguan untuk EUR/USD
Untuk saat ini, pertimbangkan membeli EUR/USD saat menembus resistance di level 1.14 atau menjual pasangan mata uang ini dari level 1.131, dengan pembalikan posisi jika harga memantul dari level support kunci.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
