Investor membeli emas saat nilainya terus naik. Meskipun tren naik didukung oleh fundamental yang kuat, hal itu terbukti tidak cukup untuk mendorong harga melewati level $3,500. Pada saat yang sama, ada indikasi potensi pembalikan arah. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Emas terlihat terlalu mahal.
- Ketidakpastian terkait kebijakan pemerintahan AS masih tinggi.
- Ekspansi moneter The Fed akan mendukung logam mulia ini.
- Masa depan emas akan ditentukan saat menguji support di kisaran $3,200–3,220.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Emas
Semakin curam kenaikannya maka semakin keras pula kejatuhannya. Sebelum emas mendekati rekor tertingginya di atas $3,500, emas semakin dilihat sebagai pengganti Bitcoin atau saham "Magnificent Seven" (sekelompok perusahaan teknologi besar dengan pertumbuhan saham yang, rata-rata, jauh melampaui S&P500). Meskipun kenaikan XAUUSD didukung oleh fundamental yang kuat, banyak investor masuk hanya karena harga yang melonjak. Namun, tidak ada tren yang bertahan selamanya, dan gelembung itu pasti akan meletus.
Harga Emas mulai memberikan sinyal peringatan bahkan sebelum penjualan besar-besaran dimulai. Korelasinya dengan S&P 500 dan imbal hasil obligasi Treasury AS melampaui puncak tertinggi tahun 2022. Sementara itu, volume perdagangan kontrak berjangka pada ETF terbesar yang didukung emas, SPDR Gold Shares, melonjak tajam. Volatilitas meningkat pesat sementara biaya hedging menurun. Kombinasi unik ini menunjukkan ada yang tidak beres dengan pasangan XAUUSD.
Emas vs S&P 500 dan Treasury
Sumber: Bloomberg.
Emas, Volume Perdagangan dan Biaya Hedging
Sumber: Bloomberg.
Alasan resmi koreksi harga emas adalah sikap rekonsiliasi dari pemerintahan AS. Donald Trump tidak berencana memecat Jerome Powell, sementara pejabat AS membahas berbagai kesepakatan perdagangan dan menyebut Korea Selatan, Jepang, dan India. Selain itu, China mengklaim bahwa Washington sedang mencari negosiasi dengan Beijing.
Perkembangan terakhir ini mungkin sedikit menahan permintaan China terhadap logam mulia, yang telah meningkat pesat dalam beberapa bulan terakhir. Pada bulan April, arus modal masuk ke ETF Asia melebihi level impresif yang terlihat pada kuartal pertama, didorong oleh meningkatnya ketegangan perdagangan. Pada Januari-Maret, kepemilikan global ETF yang didukung emas meningkat sebesar 226 ton, mendorong total permintaan investasi menjadi 552 ton.
Harga Emas jelas mengalami pembelian berlebihan, dan kini, bahkan data ketenagakerjaan sektor swasta AS yang lemah dan data PDB yang mengecewakan tidak mampu menguatkan aset ini. Ekonomi AS menyusut untuk pertama kalinya sejak 2022, dan pasar derivatif telah menaikkan ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed pada 2025 dari 75 menjadi 100 basis poin. Apa lagi yang dibutuhkan dalam kenaikan XAUUSD?
Ketidakpastian Kebijakan Ekonomi AS
Sumber: Bloomberg.
Indeks saham yang naik dan dolar AS yang menguat, yang menandakan membaiknya keinginan atas risiko global, turut berkontribusi pada penurunan harga emas. Namun, tren ini mungkin tidak bertahan lama di tengah tanda-tanda perlambatan ekonomi AS. Ketegangan perdagangan antara Washington dan Beijing masih jauh dari penyelesaian, dan ketidakpastian seputar kebijakan ekonomi AS terus membayangi. Faktor-faktor ini pada akhirnya bisa mendukung pasangan XAUUSD.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk Emas
Tren naik emas kemungkinan besar tidak akan segera berlanjut. Namun, penurunan saat ini bisa menjadi peluang bagus untuk kenaikan. Pertimbangkan posisi beli saat harga rebound dari support di kisaran level $3,200–3,220. Sebaliknya, pertimbangkan posisi jual jika aset menembus level support ini, lalu buka posisi beli saat terjadi pullback penurunan harga sementara pada aset setelah periode kenaikan yang signifikan) dari kisaran $3,110–3,130.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga XAUUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
