Alih-alih strategi Jual Amerika, strategi Hedge America (Lindung Nilai Amerika) kini mulai mendapatkan momentum di pasar. Namun, stabilisasi dolar dan risiko kenaikan harga di tengah jeda panjang Federal Reserve memaksa investor untuk mempertimbangkan kembali posisi mereka. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan untuk pasangan mata uang mata uang EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Pemerintah AS Melemahkan Dolar.
- Tiongkok Tidak Terburu-buru Menjual Obligasi.
- Strategi "Hedge America" Melambat.
- Posisi jual pada pasangan mata uang EUR/USD dapat dibuka jika terjadi penembusan pada level 1.185.
Analisis Fundamental Mingguan Dolar AS
Bagaimana mungkin dolar AS bisa melemah saat ekonomi AS sedang berkembang pesat, pasar saham sedang meledak dan suku bunga lebih tinggi dibandingkan negara-negara pesaingnya? Di masa lalu, keseimbangan kekuatan seperti ini akan dianggap sebagai sinyal Keistimewaan Amerika dan memicu reli besar pada indeks USD. Namun, sejak Donald Trump menjabat, segalanya berubah drastis. Meski demikian, segala sesuatu ada batasnya, dan situasi inilah yang justru memberikan rasa percaya diri bagi para penjual EUR/USD.
Tarif dan ancaman terhadap independensi Federal Reserve sudah cukup kuat untuk meluncurkan strategi "Jual Amerika". Namun, kenyataannya terbukti sangat sulit bagi investor untuk meninggalkan pasar sekuritas Amerika Serikat. Pasar tersebut tetap merupakan yang terbesar, terdalam, dan paling likuid di dunia; ada banyak pilihan instrumen dan potensi keuntungan yang besar di sana. Selain itu, muncul pertanyaan mendasar yang selalu sulit dijawab: aset apa yang bisa menggantikannya?
Kepemilikan Obligasi Treasury AS oleh Tiongkok
Sumber: Bloomberg.
Mari kita ambil contoh China. Negara ini telah lama menyingkirkan surat berharga pemerintahnya, tetapi melakukannya dengan sangat lambat dan memperlancar prosesnya dengan melakukan pembelian atas nama Belgia. Tren Jual Amerika yang semakin cepat akan memperkuat yuan, yang akan melemahkan daya saing produsen lokal. Ke mana uang yang diterima akan diinvestasikan? China memiliki hubungan yang tegang dengan Jepang, dan Eropa dapat dengan mudah bergabung dengan sanksi Amerika. Emas tetap menjadi pilihan, tetapi pasarnya sangat kecil sehingga Anda tidak dapat membeli terlalu banyak.
Banyak alasan di atas telah menyebabkan investor asing beralih dari "Jual Amerika" ke "Hedge Amerika." Mereka terus memegang dan bahkan membeli aset AS, sambil melindungi risiko mereka dengan menjual dolar. Proses ini telah aktif berlangsung sejak tarif pemerintahan Trump pada bulan April. Akibatnya, indeks saham telah naik tajam, sementara dolar AS melemah sebesar 10%.
Apa yang terjadi terlihat jelas di pasar obligasi pemerintah AS. Investor non-residen meningkatkan kepemilikan obligasi pemerintah AS mereka hingga mencapai rekor $9.4 triliun pada bulan November, tetapi laju pembelian melambat selama 12 bulan dari $641 miliar menjadi $422 miliar.
Pembelian Obligasi Pemerintah AS oleh Investor Asing
Sumber: Wall Street Journal.
Namun, segala sesuatu ada batasnya. Mengapa harus membuang biaya untuk lindung nilai risiko jika dolar AS telah stabil pada paruh kedua tahun 2025 dan kemungkinan besar akan naik pada kuartal pertama 2026 di tengah jeda panjang siklus ekspansi moneter Federal Reserve? Rasio lindung nilai juga mungkin akan turun, sama seperti saat rasio tersebut melonjak setelah Liberation Day di AS. Ini adalah cerita yang sama sekali berbeda, yang cenderung menguntungkan bagi dollar AS.
Menurut Credit Agricole, sebagian besar faktor negatif sudah diperhitungkan dalam nilai tukar dolar saat ini. Oleh karena itu, berita positif akan memicu reli pada indeks USD, sementara berita buruk tidak akan menyebabkannya jatuh secara signifikan.
Rencana Perdagangan EURUSD untuk Mingguan
Dalam hal ini, bahkan perlambatan inflasi AS yang lebih besar dari perkiraan akan mendorong pasangan mata uang EUR/USD dalam jangka pendek. Sebaliknya, keengganan harga konsumen untuk turun akan menjadi alasan untuk membangun posisi jual pada breakout 1.185.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
