Gap yang menyempit antara imbal hasil obligasi AS dan Jerman, ditambah dengan awal yang mengecewakan untuk indeks S&P 500, mendorong pelarian modal dari Amerika Utara ke Eropa dan memfasilitasi kenaikan EURUSD . Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Dolar AS telah membukukan awal terburuknya sejak 2008
- Ketidakpercayaan terhadap kebijakan Trump mendorong pelarian modal dari AS.
- Stimulus fiskal di Eropa merupakan komitmen jangka panjang.
- Jika EURUSD bergerak di atas level 1.091, perdagangan pembelian dapat dipertimbangkan.
Perkiraan Fundamental Dollar AS untuk Mingguan
Baru-baru ini, Menteri Keuangan Scott Bessent menggambarkan awal terburuk dolar AS sejak 2008 sebagai "penyesuaian" alami. Menurut Bessent, greenback dinilai terlalu tinggi setelah hari pemilihan, dan apa yang terjadi sekarang adalah sebuah pola. Menteri Keuangan itu bungkam saja tentang alasannya. Sulit untuk mengakui kenyataan yang tidak mengenakkan. Investor kehilangan kepercayaan pada kebijakan Donald Trump dan melarikan diri ke Eropa, yang membuka keran stimulus fiskal. Dengan latar belakang ini, pasangan mata uang EURUSD menguat.
Kinerja Dolar AS
Source: Bloomberg.
Diantisipasi secara luas bahwa Friedrich Merz akan mencapai kesepakatan dengan Partai Hijau dan meloloskan paket peningkatan belanja pemerintah. Keputusan akhir akan dibuat selama pemungutan suara di Bundestag pada tanggal 18 Maret, dan pasar menganggap peristiwa ini lebih penting daripada pertemuan Fed karena akan memberikan dukungan signifikan bagi reli EURUSD, yang diperkirakan akan meningkat sebagai respons terhadap peningkatan imbal hasil obligasi Jerman sebesar 50 basis poin pada bulan Maret.
Selisih antara imbal hasil obligasi Jerman dan AS telah menyempit menjadi 140 basis poin dari 230 basis poin tiga bulan lalu. Societe Generale memperkirakan bahwa selisih tersebut akan menyusut menjadi 50 basis poin pada akhir tahun 2025. Terakhir kali indeks berada pada level ini adalah pada tahun 2013. Saat itu, nilai tukar EURUSD adalah 1.37.
Selisih Imbal Hasil Obligasi 10 Tahun AS-Jerman
Sumber: Bloomberg.
Pasar valuta asing memperkuat pandangan bahwa langkah-langkah stimulus fiskal di Jerman dan Uni Eropa bukanlah langkah satu kali, seperti yang terjadi selama pandemi. Langkah-langkah ini meletakkan dasar bagi proses panjang percepatan ekonomi Eropa, yang meningkatkan daya tarik aset yang diterbitkan dalam blok mata uang tersebut dan mendorong arus masuk modal. Khususnya, arus masuk modal dari Amerika Utara, khususnya dari perkembangan yang didorong oleh kebijakan dalam pemerintahan Donald Trump, merupakan komponen penting dari tren ini.
Selama pemilihan presiden pada bulan November, investor telah mengantisipasi pemotongan pajak dan deregulasi, yang akan bermanfaat bagi indeks S&P 500 dan dolar AS. Namun, awal tahun 2025 penuh dengan tantangan. Bea tarif dan perang dagang berpotensi menyebabkan kondisi ekonomi yang sulit bagi AS.
Hal ini khususnya mengkhawatirkan, mengingat sifat ekonomi global yang saling terkait. Penurunan pasar saham sebagian disebabkan oleh ekonomi yang lemah, tetapi indeks saham yang anjlok juga memengaruhi GDP di AS. Universitas Harvard memperkirakan bahwa penurunan 20% pada S&P 500 pada tahun 2025 dapat mengurangi produk domestik bruto sebesar 1%. Khususnya, 10% rumah tangga terkaya di AS menyumbang setengah dari semua pengeluaran konsumen. Jika pada tahun 2023–2024 mereka bebas berbelanja karena reli indeks saham yang luas, sekarang prosesnya berbalik.
Rencana Perdagangan EURUSD Mingguan
Penyempitan perbedaan pertumbuhan ekonomi dan limpahan modal dari AS ke Eropa menjadi latar belakang berlanjutnya kenaikan EURUSD. Pertanyaannya adalah apakah koreksi telah berakhir. Perdagangan beli dapat dibuka jika pasangan mata uang ini menembus level resistensi 1.091.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor undamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
