Perbedaan dalam kebijakan moneter dan pertumbuhan GDP bukan satu-satunya pendorong kenaikan EURUSD. Non-residen secara aktif melakukan hedging risiko mata uang terkait dengan kepemilikan aset AS, dan independensi The Fed berada di bawah ancaman. Mari kita bahas topik-topik ini dan buat rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Meningkatnya permintaan untuk hedging melemahkan dollar AS.
- Donald Trump terus memberikan tekanan pada The Fed.
- Pasar mengharapkan The Fed untuk memangkas suku bunga sebesar 150 basis poin dalam siklus saat ini.
- Posisi beli pada pasangan mata uang EURUSD dapat dibuka dengan target level 1.22.
Perkiraan Fundamental Mingguan Dollar AS
Pasangan mata uang EURUSD telah keluar dari konsolidasi dan bergerak menuju pemulihan dalam tren naik di tengah meningkatnya selera risiko global dan perbedaan dalam pertumbuhan ekonomi dan kebijakan moneter. Tarif bea masuk membebani warga Amerika, yang, dikombinasikan dengan kebijakan anti-imigrasi pemerintah AS, mendinginkan pasar tenaga kerja dan memperlambat GDP. Sementara itu, dollar AS juga menghadapi tekanan dari peningkatan hedging oleh non-residen dan tindakan keras Donald Trump terhadap The Fed.
Menurut Deutsche Bank, untuk pertama kalinya dalam satu dekade, arus masuk ke ETF yang berfokus pada aset AS yang terlindung nilai dolar baru-baru ini melebihi arus masuk ke dana yang tidak terlindung nilai. Ini menyumbang 80% dari aliran dana terkait saham dan 50% terkait obligasi. Proses-proses ini menjelaskan mengapa dolar AS melemah meskipun investasi non-residen dalam sekuritas AS meningkat.
Kepemilikan Aset AS oleh Pihak Asing
Sumber: Bloomberg.
Menurut JP Morgan Asset Management, dollar AS bisa melemah lebih lanjut jika, setelah pertemuan FOMC bulan September, investor percaya bahwa keputusan The Fed untuk memangkas suku bunga adalah hasil dari tekanan politik. Donald Trump telah memprediksi pemotongan besar pada suku bunga dana federal, karena kondisi saat ini tepat untuk itu. Kongres menyetujui Stephen Miran sebagai gubernur FOMC, meskipun ia tidak meninggalkan pemerintahan AS.
Menurut Morgan Stanley dan JP Morgan, nada yang hati-hati dari The Fed dapat memunculkan kembali kekhawatiran akan perlambatan ekonomi AS dan merusak dolar. Pemangkasan 25 basis poin saja tidak mungkin mendorong pasar tenaga kerja AS. Semakin lambat bank sentral bergerak di jalur ekspansi moneter, semakin besar kemungkinan bank sentral akan terhenti dan AS akan tergelincir ke dalam resesi.
Namun, jika The Fed mempercepat siklusnya, pasar akan terbukti benar. Mereka memperkirakan suku bunga dana federal turun di bawah 3% dalam siklus saat ini, yang lebih dari 150 basis poin. Dengan latar belakang jeda panjang ECB, penjual EURUSD kemungkinan akan menghadapi tekanan yang signifikan.
Ekspektasi Pasar terhadap Lintasan Suku Bunga The Fed
Sumber: Bloomberg.
Oleh karena itu, ada sentimen yang berkembang bahwa hasil apa pun dari pertemuan FOMC bulan September akan merugikan dolar AS. Sementara itu, pasangan mata uang EURUSD mungkin gagal melanjutkan tren naiknya karena prakiraan The Fed pada bulan Juni tentang dua kali pemangkasan suku bunga pada tahun 2025. Jika ada lebih banyak pemotongan suku bunga, dolar AS akan anjlok.
Rencana Perdagangan EURUSD untuk Mingguan
Dengan latar belakang ini, posisi beli yang terbentuk di level 1.165 pada pasangan mata uang EURUSD dapat dipertahankan dan ditingkatkan. Pasangan mata uang utama ini hampir mencapai targetnya di level 1.182 dan 1.194, dan mempertahankan potensi untuk mencapai target dalam jangka panjang level 1.22.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga dan regulator keuangan, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
