Penguatan franc memperlambat laju inflasi di Swiss. Swiss National Bank dapat menghentikan tren Penurunan pada USD/CHF dengan menurunkan suku bunga atau melakukan intervensi valuta asing, namun masing-masing opsi memiliki konsekuensinya. Mari kita bahas topik ini serta menyusun rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Penting
- SNB berupaya menghindari kembalinya suku bunga negatif.
- AS dan Swiss menegaskan tidak ada manipulasi.
- Penurunan minat terhadap aset berisiko menopang penguatan franc.
- Posisi sell pada USD/CHF dapat dipertimbangkan jika terjadi penembusan pada level 0.7665.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Franc
Jika masyarakat Amerika harus menanggung tarif yang ditetapkan pemerintah Amerika Serikat, maka pada dasarnya ada pihak yang memaksa mereka melakukan hal tersebut. Pertumbuhan surplus perdagangan luar negeri Swiss hingga mencapai rekor tertinggi pada 2025 tidak sejalan dengan fakta bahwa tarif impor AS terhadap negara tersebut termasuk yang tertinggi di dunia. Selama bertahun-tahun, tarif itu berada di level 39%, dan baru pada akhir tahun lalu Washington menurunkannya menjadi 15% sebagai imbalan atas investasi di perekonomian AS.
Neraca Perdagangan Swiss
Sumber: Bloomberg.
Sementara itu, China juga mencatat peningkatan surplus perdagangan. Tren ekspor yang positif di China dan Swiss menjadi bukti tambahan bahwa jika tarif Amerika Serikat merugikan pihak tertentu, maka satu-satunya korban justru adalah ekonomi Amerika Serikat sendiri. Pada kuartal keempat, pertumbuhan ekonomi AS diperkirakan melambat dari 4.4% menjadi 3%, berdasarkan konsensus perkiraan para analis Bloomberg.
Perlambatan pertumbuhan GDP serta koreksi pada indeks saham AS mendukung penurunan pada USD/CHF. Menurut Kepala Swiss National Bank, Martin Schlegel, sebagian besar perekonomian dunia terbukti cukup tangguh terhadap tarif, sementara inflasi di Swiss diperkirakan meningkat menjadi 0.3% pada akhir tahun. Berdasarkan perkiraan, harga konsumen hanya akan naik tipis sebesar 0.1% pada kuartal pertama. Oleh karena itu, kenaikan CPI Januari sebesar angka tersebut kecil kemungkinannya mendorong bank sentral untuk memangkas suku bunga.
Inflasi Swiss
Sumber: Bloomberg.
Martin Schlegel menegaskan bahwa ambang bagi Swiss National Bank untuk kembali menerapkan suku bunga negatif berada pada level yang sangat tinggi. Langkah tersebut hanya akan diambil jika stabilitas harga berada dalam risiko. Fluktuasi inflasi yang masih berada dalam kisaran target 0–2% kecil kemungkinannya menjadi alasan untuk itu.
Cara lain untuk mengekang penguatan franc adalah melalui intervensi mata uang, yang telah dilakukan SNB beberapa kali di masa lalu. Namun, pada bulan September, AS dan Swiss mencapai kesepakatan untuk tidak memanipulasi mata uang mereka. Keadaan ini, ditambah dengan keengganan SNB untuk kembali ke suku bunga negatif, memungkinkan bank-bank besar untuk memprediksi penguatan lebih lanjut franc Swiss.
Menurut ING, ruang lingkup tindakan bank sentral terbatas. JP Morgan meyakini bahwa pasar melebih-lebihkan risiko intervensi bank sentral di pasar Forex dan merekomendasikan penjualan pada EUR/CHF.
Namun, ini bukan satu-satunya faktor yang membantu penurunan USD/CHF. Jatuhnya indeks saham AS meredam risiko global dan meningkatkan permintaan akan mata uang yang aman. Bersamaan dengan penguatan yen setelah kemenangan Partai Liberal Demokrat dalam pemilihan parlemen Jepang, carry trade semakin populer. Franc Swiss berpotensi diuntungkan dalam kedua kasus tersebut.
Rencana Trading Mingguan untuk USD/CHF
Ketika SNB tidak berdaya dan kondisi makroekonomi menguntungkan, franc Swiss tetap kuat. Hal ini menciptakan peluang untuk sell USD/CHF saat terjadi rebound dari 0.7775 dan 0.783, atau saat terjadi breakout di atas level support 0.7665. Level targetnya adalah 0.7355.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga USDCHF dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
