Franc yang kuat memiliki dampak ganda terhadap perekonomian Swiss: menahan inflasi dan menghambat ekspor Swiss. Dalam kondisi seperti itu, SNB mungkin akan menerapkan intervensi mata uang atau memangkas suku bunga. Namun, bank sentral belum memberikan sinyal apa pun. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana trading untuk pair USDCHF.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Utama
- Pasar tidak memperkirakan SNB akan memangkas suku bunga.
- Franc yang kuat menjadi masalah bagi ekspor.
- Bank Sentral Swiss (SNB) mungkin akan mengejutkan pasar.
- Posisi buy dapat dibuka pada pair USDCHF dengan target 0.805 jika SNB memangkas suku bunga acuan.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Franc
Bank Sentral Swiss (SNB) telah membawa pasar forex ke dalam kondisi yang begitu tenang sehingga kejutan penurunan suku bunga acuan di bawah nol pada pertemuan 25 September akan sangat mengejutkan. Menurut Bloomberg, hanya dua dari 21 pakar yang meyakini hal ini akan terjadi, yang telah meningkatkan volatilitas pasar.
Di bawah gubernur barunya, Martin Schlegel, SNB bisa digambarkan tidak jelas arahnya. Pendahulunya, Thomas Jordan, cukup agresif dengan intervensi mata uang dan sering menyatakan franc sudah terlalu mahal. Ada pepatah: sapu baru membersihkan dengan cepat, tetapi sapu lama tahu seluk-beluk sudutnya. Meskipun franc Swiss telah naik ke level tertinggi 10 tahun terhadap euro dan dolar AS, bank sentral tidak mempermasalahkan level tertentu. Yang terpenting bagi mereka adalah laju pergerakan.
Intervensi SNB FX
Sumber: Bloomberg.
Ada yang mengatakan bahwa Bank Sentral Swiss telah kehabisan pilihan, sementara yang lain berpendapat bahwa bank sentral tersebut ragu-ragu karena potensi dampak dari AS. Thomas Jordan bisa saja menurunkan suku bunga acuan secara signifikan di bawah nol hingga deflasi terkendali. Martin Schlegel lebih suka membahas potensi implikasi negatif dari biaya pinjaman negatif dan memberikan proyeksi harga yang optimis. Sementara itu, CPI saat ini berada di batas bawah kisaran target 0-2%.
Perubahan Inflasi Swiss
Sumber: Bloomberg.
Perubahan perspektif SNB mendorong bank dan perusahaan investasi untuk mengevaluasi kembali proyeksi mereka. ING dan Nomura yakin bahwa siklus pelonggaran kebijakan moneter di Swiss telah berakhir. Barclays dan Capital Economics telah menyesuaikan ekspektasi mereka dari September hingga Desember. Pada bulan Agustus, 7 dari 22 pakar Bloomberg mengantisipasi penurunan suku bunga acuan pada bulan September, tetapi saat ini hanya 2 dari 21 yang berpandangan demikian.
Jika tujuan Bank Nasional adalah untuk menyesatkan investor ke dalam rasa aman yang palsu, hal itu telah tercapai. Di saat yang sama, tarif AS sebesar 39% dapat memberikan pukulan telak bagi ekspor Swiss. SNB seharusnya memberikan dukungan dengan melemahkan franc melalui penurunan suku bunga acuan.
Analisis Morgan Stanley mengungkapkan bahwa, meskipun rapatnya lebih jarang dibandingkan regulator lain, SNB adalah yang paling mungkin mengejutkan investor. Lebih lanjut, keputusan Federal Reserve dan Riksbank Swedia untuk menurunkan suku bunga dapat memberikan dukungan lebih lanjut bagi pelonggaran kebijakan moneter. Melanjutkan siklus ekspansi moneter akan mengurangi risiko Swiss kembali mengalami deflasi, yang telah lama diperjuangkan oleh SNB di masa lalu.
Rencana Perdagangan Mingguan USDCHF
Akibatnya, pasar mengantisipasi suku bunga acuan akan tetap di level nol pada bulan September. Namun, belum ada keputusan final. Penurunan suku bunga menjadi -0.25% atau lebih rendah akan menjadi penentu arah bagi pasar keuangan dan akan memungkinkan pair USDCHF melonjak menuju 0.805. Sebaliknya, sikap pasif bank sentral menjadi alasan untuk meningkatkan posisi sell yang telah dibentuk sebelumnya dengan target di 0.776 dan 0.75.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga USDCHF dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
