Dana lindung nilai dan manajer aset telah menjual emas selama tujuh minggu berturut-turut, meskipun XAUUSD mencapai rekor tertinggi. Hal ini didorong oleh kebijakan tarif AS dan kekhawatiran akan resesi yang akan datang. Mari kita bahas topik-topik ini dan buat rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-poin Utama
- Spekulan menjual emas karena harganya naik.
- Meningkatnya risiko global memberi tekanan pada harga XAUUSD.
- Logam mulia ini menderita karena keengganan Fed untuk memangkas suku bunga.
- Perdagangan sell yang terbentuk pada batas atas kisaran $3,100–$3,400 dapat tetap dibuka.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Emas
Ikuti smart money. Strategi ini tidak begitu berhasil di pasar saham AS, di mana investor ritel memiliki 38% saham dan membantu meningkatkan indeks S&P 500 setelah kemerosotan pada bulan April. Untuk jangka waktu yang lama, strategi ini terbukti tidak efektif di pasar emas, di mana dana lindung nilai dan manajer aset mengurangi posisi beli bersih mereka selama tujuh minggu berturut-turut, meskipun terjadi kenaikan pada XAUUSD. Namun, pasar mencapai titik balik pada bulan Mei, dan para investor menghadapi tantangan yang signifikan. Massa melarikan diri di tengah meredanya konflik perdagangan dan keengganan ekonomi AS untuk jatuh ke dalam resesi.
Kepemilikan ETF dan Posisi Spekulatif pada Emas
Sumber: Bloomberg.
Kenaikan harga emas pada tahun 2025 didasarkan pada perkiraan bahwa tarif tertinggi sejak awal abad ke-20 akan melumpuhkan ekonomi AS dan memaksa Fed untuk memberinya bantuan dalam bentuk stimulus moneter berskala besar. Logam mulia mencapai rekor tertinggi pada akhir April ketika pemerintah AS mengenakan tarif 145% pada Tiongkok, yang menanggapinya dengan tarif 125%, yang secara efektif memberlakukan embargo perdagangan pada kedua negara, sementara GDP AS berkontraksi pada kuartal pertama.
Namun, Washington dan Beijing sepakat untuk gencatan senjata selama 90 hari, di mana tarif akan dikurangi menjadi 10–30%, mengurangi risiko resesi dalam ekonomi AS. Stabilitas yang terakhir memungkinkan Fed untuk mempertahankan suku bunga tinggi, memacu imbal hasil Treasury dan memberi tekanan pada XAUUSD.
Pada bulan April, pasar derivatif memberikan probabilitas 92% pelonggaran kebijakan moneter pada bulan Juli; peluang tersebut kini telah turun menjadi 37%. Pasar mengandalkan Fed untuk melanjutkan siklus ekspansi moneternya pada bulan September. Tanpa adanya penurunan statistik ekonomi makro, ekspektasi mereka tidak akan berubah, sehingga membatasi potensi kenaikan emas.
Investor mulai menjual logam mulia karena meningkatnya selera risiko global, yang mengurangi permintaan aset yang aman. Fakta bahwa investor tidak lagi takut dengan kebijakan pemerintah AS yang sering berubah dibuktikan dengan kenaikan imbal hasil obligasi Treasury dan indeks S&P 500 secara bersamaan. Indeks saham dan obligasi Treasury secara umum baru-baru ini mengikuti lintasan yang sama, menandakan pergeseran pasar dari keserakahan menjadi ketakutan dan sebaliknya.
Kinerja Indeks S&P 500 dan Imbal Hasil Obligasi 2 Tahun Pemerintah AS
Sumber: Bloomberg.
Khususnya, para trader Tiongkok telah menutup posisi mereka karena adanya kesepakatan antara Washington dan Beijing. Pada bulan April, harga emas di Tiongkok mengalami peningkatan yang signifikan dalam mata uang yuan, dan permintaan untuk ETF melonjak karena ketegangan perdagangan yang sedang berlangsung. Pada bulan Mei, permintaan investor kemungkinan akan menurun.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk Emas
Asumsi bahwa emas akan berkonsolidasi dalam kisaran $3,100–$3,400 per ons adalah akurat, dan trading sell yang terbentuk di dekat batas atas merupakan strategi yang tepat. Perdagangan ini dapat tetap dibuka hingga logam mulia menguji batas bawah kisaran. Khususnya, emas dapat menembus level support $3,100.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga dipertimbangkan.
Grafik harga XAUUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
