Pada tahun 2025, emas menunjukkan kinerja yang lebih buruk dibandingkan semua logam mulia lainnya. Masalah utamanya adalah harganya yang terlalu tinggi. Bank sentral menunjukkan permintaan yang lebih rendah terhadap emas dibandingkan sebelumnya. Bagaimana arah pergerakan XAUUSD selanjutnya? Mari kita bahas topik ini dan susun rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Utama
- Emas kehilangan posisi dibandingkan dengan perak, platinum, dan paladium.
- Bank sentral telah memperlambat pembelian emas batangan mereka.
- Masa depan XAUUSD tergantung pada data inflasi AS.
- Emas bisa di jual jika CPI AS mengalami percepatan.
Perkiraan Fundamental Harian untuk Emas
Pasar pada dasarnya bersifat siklus. Harga yang terlalu tinggi dapat menyebabkan penurunan permintaan, yang pada akhirnya mengakibatkan penurunan harga aset. Hal ini sangat relevan ketika terdapat substitusi atas aset tersebut. Emas menjadi contoh utama dari tren ini. Selama tiga tahun terakhir, emas telah meningkat sebesar 98%, dan sejak awal 2025, sebesar 27.5%. Namun, untuk bulan kedua berturut-turut, XAUUSD tetap berada dalam kisaran $3,250–$3,400. Logam mulia ini dalam kondisi overbought, memungkinkan logam lainnya untuk bersinar.
Platinum menjadi yang paling diminati pada 2025, dengan para pembuat perhiasan dengan cepat membelinya. Logam ini menunjukkan performa terkuatnya dalam beberapa pekan terakhir, bertepatan dengan penutupan beberapa tambang milik Impala Platinum Holdings. Kepemilikan exchange-traded fund (ETF) yang berfokus pada perak telah meningkat sebesar 2,570 ton sejak Februari, menandai delapan pekan kenaikan berturut-turut. Ini merupakan rekor terpanjang dalam hampir lima tahun. Akibatnya, indikator ini telah mencapai level tertingginya sejak 2022.
Sementara itu, penurunan rasio XAUXAG menunjukkan bahwa pasar emas dalam kondisi overbought. Hal ini juga tercermin dari pembelian emas batangan oleh bank sentral sebesar 20 ton pada bulan Mei, di bawah rata-rata 12 bulan terakhir sebesar 27 ton.
Rasio Emas-Perak
Sumber: Bloomberg.
Perlu dicatat, satu laporan saja tidak cukup untuk menarik kesimpulan yang pasti. Menurut Heraeus, bank sentral akan terus membeli emas untuk menambah cadangan mereka. Hal ini, dikombinasikan dengan pelemahan dolar AS, meningkatkan kemungkinan XAUUSD kembali ke $3,500 dibandingkan peluangnya turun di bawah $3,240. Namun, jika level support ditembus, aset ini kemungkinan tidak akan terus mengalami pertumbuhan.
Prospek emas dipengaruhi oleh kombinasi tekanan persaingan di antara logam mulia dan tren yang lebih luas dari indeks USD. Hal ini, pada gilirannya, dipengaruhi oleh kondisi ekonomi AS dan kebijakan moneter. The Wall Street Journal telah merevisi proyeksinya, menurunkan kemungkinan terjadinya resesi dalam 12 bulan ke depan dari 45% menjadi 33%. Analis memperkirakan GDP akan tumbuh sebesar 1% pada 2025. Jika AS mempertahankan stabilitas ekonominya saat ini, Bank Sentral AS tidak akan terburu-buru menurunkan suku bunga. Selama dua pekan terakhir, pasar derivatif telah menurunkan kemungkinan pemangkasan suku bunga pada bulan September dari 95% menjadi 63%.
Ekspektasi Pasar terhadap Pemangkasan Suku Bunga The Fed
Sumber: Bloomberg.
Terkait tarif, investor lebih memilih pendekatan langsung "tunjukkan, jangan hanya katakan". Terlepas dari angka yang mungkin diusulkan oleh Donald Trump, pasar memperkirakan bahwa tarif yang sebenarnya akan lebih rendah. Meskipun demikian, janji tarif 100% atas impor dari Rusia pada hari Selasa mengejutkan pasar keuangan, memungkinkan emas untuk pulih.
Rencana Perdagangan Harian untuk Emas
Laporan inflasi bulan Juni akan memberikan kejelasan terhadap situasi ini. Percepatan harga konsumen dapat menimbulkan keraguan terhadap prospek pemangkasan suku bunga oleh Bank Sentral AS pada 2025. Hal ini akan memperkuat dolar AS dan merugikan emas, memungkinkan investor untuk sell logam mulia tersebut di sekitar $3,250 per ounce. Sebaliknya, data CPI yang mengecewakan kemungkinan akan memicu kritik terhadap bank sentral dari Donald Trump, mengurangi kepercayaan terhadap dolar AS, dan menciptakan peluang untuk buy XAUUSD dengan target $3,425 dan $3,445.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga dipertimbangkan.
Grafik harga XAUUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
