Ada beberapa tanda terbentuknya gelembung di pasar emas. Di antaranya adalah permintaan terhadap ETF yang tidak mampu mengimbangi kenaikan harga, volatilitas yang meledak-ledak, serta terputusnya korelasi dengan aset lain. Akibatnya, logam mulia ini mengalami kejatuhan tajam. Mari kita bahas topik ini dan menyusun rencana trading untuk XAU/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Penting
- Emas berperilaku seperti aset spekulatif.
- Volatilitas naik tajam ke level tertinggi sejak 18 tahun.
- Bank-bank Wall Street tetap bersikap optimis.
- Posisi sell pada XAU/USD dapat dibuka saat terjadi rebound dari level 4,930 serta area 5,060–5,080.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Emas
Setiap gelembung pada akhirnya akan pecah, cepat atau lambat. Harga emas naik pada Januari berkat faktor geopolitik, tetapi kenaikannya berlangsung terlalu cepat. Pergerakannya menyerupai saham meme, dengan kata lain adalah aset yang sangat spekulatif. XAU/USD dibeli semata-mata karena harganya terus naik, dan aset seperti ini biasanya hanya memiliki satu arah. Mereka pada akhirnya ditakdirkan untuk jatuh. Apakah pasar emas berpotensi mengulang peristiwa 2011, ketika logam mulia ini anjlok dan memasuki penurunan pasar selama bertahun-tahun?
Terdapat beberapa bukti adanya gelembung di pasar emas. Kepemilikan ETF meningkat tetapi tidak sebanding dengan kenaikan harga XAU/USD, gagal mencapai level tahun 2020. Logam mulia ini mencetak rekor baru baik secara nominal maupun riil. Tidak seperti perak, yang harus diperdagangkan pada harga $200 per ons untuk melampaui harga tertinggi sepanjang masa yang disesuaikan dengan inflasi, yang ditetapkan pada tahun 1980.
Volatilitas Emas dan Bitcoin
Sumber: Bloomberg.
Volatilitas emas telah mencapai level tertinggi sejak krisis ekonomi global tahun 2008 dan telah melampaui volatilitas Bitcoin untuk kedua kalinya dalam sejarah. Dengan kata lain, logam mulia ini telah menjadi aset yang lebih berisiko daripada mata uang kripto. Mengingat statusnya sebagai aset yang aman, ini merupakan perkembangan yang mengejutkan.
Terakhir, selama beberapa dekade, terdapat hubungan antara emas dan imbal hasil riil obligasi pemerintah AS serta dolar AS. Sejak tahun 2022, hubungan ini terputus. Harga XAU/USD naik di tengah pembelian aktif oleh bank sentral sebagai bagian dari upaya diversifikasi cadangan dan de-dolarisasi mereka. Dengan demikian, bukan pelemahan dolar AS, tetapi penurunan kepercayaan terhadapnya yang menjadi penyebab kenaikan harga emas. Alasan yang sama memicu perdagangan pelemahan nilai tukar.
Pilihan Donald Trump atas Kevin Warsh sebagai ketua Fed yang baru telah mengubah banyak hal. Pasar percaya bahwa Warsh akan mampu mempertahankan independensi bank sentral dan tidak akan mengikuti arahan pemerintahan AS, memulihkan kepercayaan pada dolar AS dan membalikkan tren "Jual Amerika". Permintaan emas dan perdagangan penurunan nilai mata uang secara umum akan turun. Akibatnya, harga XAU/USD akan melemah. Selain itu, dari perspektif selisih imbal hasil antara obligasi AS dan G10, indeks USD telah anjlok terlalu jauh.
Indeks USD dan Selisih Suku Bunga Pemerintah AS-G10
Sumber: Nordea.
Namun, beberapa pihak percaya bahwa tren kenaikan harga emas belum berakhir. Menjelang penjualan Black Friday, Deutsche Bank memperkirakan harga akan naik hingga $6,000 per ons. Penurunan harga tersebut tidak mengubah pandangan mereka. Perkiraan untuk tahun 2026 telah dikonfirmasi. JP Morgan memprediksi level yang sama pada paruh kedua tahun ini.
Rencana Trading Mingguan untuk XAUUSD
Emas kemungkinan besar akan tetap mendapat dukungan dari faktor geopolitik. Namun, penguatan dolar AS dalam jangka pendek, seiring pulihnya kepercayaan terhadap mata uang tersebut dan jeda dalam siklus ekspansi moneter The Fed memberikan alasan untuk sell XAU/USD saat terjadi rebound dari level resistance 4,930 dan 5,060–5,080.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga XAUUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
