Emas menunjukkan divergensi terbesar dari faktor fundamental sejak era demam emas tahun 1970-an. Saat itu, Federal Reserve terpaksa memangkas suku bunga secara agresif untuk mengakhiri tren kenaikan harga emas. Mari kita bahas topik ini serta menyusun rencana trading untuk XAU/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Penting
- Rusia menjual emas pada rekor harga tertinggi.
- Logam mulia ini tidak terlalu terpengaruh terhadap fluktuasi dolar AS.
- UBS memperkirakan kenaikan harga hingga $6,200 per ons.
- Posisi sell pada XAU/USD dapat dipertimbangkan di area $5,200–$5,300.
Prakiraan Fundamental Bulanan untuk Emas
Kapan emas menjadi aset yang murni spekulatif? Sebagian pihak menyebut tahun 2022, ketika pembekuan cadangan emas dan devisa milik Rusia memicu gerakan anti-dolar besar-besaran. Bank sentral mulai aktif membeli emas batangan, sehingga meningkatkan porsi logam mulia dalam cadangan mereka. Ada juga yang mengatakan awal 2026, saat kenaikan XAU/USD berlangsung secara eksponensial. Cepat atau lambat, gelembung seperti itu pasti pecah. Namun nyatanya, yang terjadi cuma pembuangan beban yang tidak perlu.
Bukan hanya investor, tetapi juga negara-negara secara keseluruhan percaya bahwa tren kenaikan akan segera berbalik arah. Rusia menjual sekitar 300,000 ons emas pada Januari, dengan penerimaan sekitar $1.41-$1.68 miliar berdasarkan harga pasar.
Kepemilikan Emas Rusia
Sumber: Bloomberg.
Namun, dengan tidak adanya kekurangan likuiditas dan emas terlepas dari faktor fundamental, termasuk imbal hasil riil Treasury dan dolar AS, segala kemungkinan bisa terjadi. Ini termasuk kelanjutan tren naik. UBS percaya bahwa emas akan mencapai $6,200 per ons dalam beberapa bulan mendatang, karena permintaan terhadap aset fisik ini tetap tinggi, the Fed akan melanjutkan pelonggaran kebijakan moneter, dan tidak ada lindung nilai yang lebih baik terhadap risiko geopolitik selain emas.
Aksi jual besar besaran mendorong harga naik, sementara hedge fund dan manajer aset telah mengurangi posisi pembelian bersih mereka di logam mulia ke level terendah dalam lebih dari setahun. Investor besar memperhatikan revaluasi fundamental XAU/USD dari sisi imbal hasil riil pasar obligasi dan dolar AS. Nilai tukar ini berada pada level tertinggi sejak era demam emas tahun 1970-an. Saat itu, setelah disesuaikan dengan inflasi, harga emas naik dua belas kali lipat! Selama 10 tahun terakhir, harganya hanya naik tiga kali lipat. Apakah potensi kenaikan masih akan terjadi?
Supersiklus komoditas tahun 1970-an baru berakhir ketika The Fed mulai menaikkan suku bunga secara agresif. Saat ini, hal itu tampak sangat jauh. Sebaliknya, pasar berjangka memberikan probabilitas 44% untuk tiga kali ekspansi moneter pada tahun 2026 dan 75% kemungkinan untuk dua kali ekspansi.
Selama Donald Trump terus mengancam dunia dengan tarif, ketegangan geopolitik akan tetap tinggi, dan emas akan terus merespons lebih banyak terhadap prediksi buruk daripada faktor fundamental, sehingga tren kenaikan pada harga XAU/USD masih terus berlanjut.
Pada saat yang sama, skenario jangka pendek yang mungkin terjadi mengarah pada konsolidasi. De-eskalasi konflik di Timur Tengah, prospek positif untuk ekonomi AS, kurangnya tindakan dari The Fed, dan penguatan dolar AS yang terkait kemungkinan akan meredam kenaikan harga emas. Sebaliknya, konflik bersenjata di Iran dan kekhawatiran akan resesi di AS dapat memberikan dorongan bagi kenaikan harga XAU/USD.
Rencana Trading Bulanan untuk XAUUSD
Dengan latar belakang ini, emas dapat dijual di zona konvergensi $5,200–$5,300 dan dibeli saat harganya turun ke kisaran $4,900–$5,000.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga XAUUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
