Takaichi trading yang sempat marak menjelang pemilu parlemen Jepang membuat yen tersisih dari perhatian pasar. Namun, kemenangan telak Partai Demokrat Liberal telah membalikkan keadaan. Mari kita bahas dinamika ini serta menyusun rencana trading untuk USD/JPY.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Penting
- Kemenangan LDP dalam pemilihan umum mendorong penguatan yen.
- Arus repatriasi modal ke Jepang diperkirakan akan mempercepat penurunan USD/JPY.
- Penilaian pasar terhadap Takaichi trade terbukti tidak tepat.
- Posisi sell pada USD/JPY dapat dibuka dengan target di 151.4 dan 148.5.
Prakiraan Fundamental Bulanan untuk Yen
Menjelang pemilihan presiden AS 2024, para investor yakin bahwa kemenangan Donald Trump akan memperkuat dolar AS. Mereka meyakini bahwa kebijakan tarif akan mendorong inflasi dan memperlambat pertumbuhan ekonomi di luar negeri. The Fed pun diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tinggi, yang dikombinasikan dengan narasi keunggulan ekonomi Amerika akan mengangkat indeks dolar AS. Namun kenyataannya justru berbanding terbalik. Pada Februari, pola yang sama kembali muncul, kini dengan yen sebagai pusat perhatian.
Menjelang pemilu parlemen Jepang, kemenangan telak Partai Demokrat Liberal diperkirakan akan memberi ruang bagi pemerintah untuk menjalankan stimulus fiskal yang agresif. Langkah tersebut diyakini akan memicu inflasi dan mendorong USD/JPY ke level yang lebih tinggi.
Performa USD/JPY dan Intervensi Mata Uang
Sumber: Bloomberg.
Kepercayaan diri yang begitu kuat sehingga Menteri Keuangan Satsuki Katayama mengatakan pada hari Minggu, 8 Februari, bahwa kantornya siap memasuki pasar pada hari Senin dan sedang menjalin kontak erat dengan AS. Ada kekhawatiran serius bahwa dolar akan melonjak hingga ¥160, memaksa pihak berwenang untuk melakukan intervensi mata uang.
Namun, kenyataannya berkembang di luar dugaan. Pada awalnya, pasar menerapkan prinsip "beli rumor, jual berita", yang memicu penurunan harga USD/JPY. Setelah itu, perhatian investor tertuju pada pernyataan Sanae Takaichi bahwa kebijakan fiskal harus berkelanjutan. Jika perdana menteri beralih dari pemborosan fiskal menuju disiplin keuangan, hal ini akan menjadi fondasi bagi investor Jepang untuk membawa kembali dana mereka ke dalam negeri. Yen pun akan memperoleh dukungan dan kembali menjadi mata uang yang menarik.
Nomura setuju dengan sudut pandang ini. Bank tersebut percaya bahwa stabilitas politik dan keuangan akan memicu proses repatriasi, memungkinkan USD/JPY untuk menutup gap dengan perbedaan imbal hasil antara obligasi AS dan Jepang dan menurunkan harga mata uang tersebut hingga 150.
Nilai USD/JPY dan Selisih Imbal Hasil Obligasi AS-Jepang
Sumber: TradingView.
Dari perspektif imbal hasil pasar obligasi, yen terlihat undervalued secara fundamental. Namun, meskipun imbal hasil obligasi Jepang meningkat, hal tersebut sejauh ini belum memicu repatriasi modal. Pertanyaannya, apakah Sanae Takaichi dapat mengubah dinamika tersebut?
Jangan lupakan juga tentang carry trade, yang sebelumnya memberikan keuntungan bagi para pelaku beli USD/JPY. Menurut BCA Research, setidaknya ada tiga episode pada tahun 2008, 2015, dan 2020 ketika penghentian operasi carry trade, yang didorong oleh penguatan yen atau memburuknya sentimen risiko global, membuat para trader berada dalam kesulitan. Skenario serupa kini berpeluang kembali terjadi dan menekan pasangan ini lebih dalam.
Rencana Trading Bulanan USDJPY
Pasar pernah keliru dalam menilai Donald Trump. Akankah pasar membuat kesalahan yang sama dengan Sanae Takaichi? Stabilitas politik dan keuangan, ditambah dengan masuknya modal ke Jepang, mendorong USD/JPY turun. Dengan latar belakang ini, posisi sell dapat dibuka dengan target di 151.4 dan 148.5.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
