Perbedaan dalam kebijakan moneter, ditambah dengan meningkatnya permintaan yen terhadap aset yang aman dan meningkatnya volatilitas, telah memperkuat mata uang Jepang. Faktor-faktor penurunan ini mendorong pair USDJPY turun. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-poin Utama
- Penghentian sementara Bank of Japan dalam normalisasi kebijakan telah mendorong yen.
- Meningkatnya volatilitas pada Forex menjadi alasan untuk menutup transaksi suku bunga menginap.
- Dolar AS telah kehilangan statusnya sebagai aset yang aman.
- Trading sell pada pair USDJPY dapat dibentuk dengan target pada 130 dan 125.
Perkiraan Fundamental Tahunan untuk Yen
Para investor dikejutkan oleh sebuah artikel di The Wall Street Journal dan kemudian oleh pernyataan Kevin Hassett, Direktur National Economic Council, bahwa Donald Trump secara serius mempertimbangkan untuk memecat Jerome Powell. Di pasar Forex, beredar rumor bahwa tindakan Presiden AS tersebut tidak ditujukan kepada kepala Fed, tetapi justru bertujuan untuk melemahkan dolar AS karena menurunnya kepercayaan terhadap otonomi Fed. Dengan latar belakang ini, pair USDJPY mungkin akan terus menurun.
Kebijakan Donald Trump telah menciptakan situasi yang menantang bagi Bank of Japan. Inflasi yang meningkat memungkinkan regulator Jepang untuk melanjutkan pengetatan kebijakan moneter. Namun, peningkatan suku bunga semalam mempercepat penguatan yen, sehingga meningkatkan permintaannya sebagai aset yang aman. Seperti yang diharapkan, para spekulan telah meningkatkan posisi pembelian bersih mereka dalam mata uang Jepang, mencapai rekor tertinggi.
Posisi Spekulatif Dana Lindung Nilai dan Manajer Aset terhadap Yen Jepang
Sumber: Bloomberg.
Penilaian ulang akan mengurangi harga impor dan pada akhirnya memperlambat inflasi. Oleh karena itu, kembalinya Tokyo ke intervensi mata uang akan menjadi solusi yang masuk akal. Namun, dalam kasus seperti itu, Jepang kemungkinan akan masuk daftar hitam sebagai manipulator mata uang, yang dapat menimbulkan konsekuensi serius. Dengan latar belakang ini, tujuan utama Jepang adalah membujuk AS untuk membatalkan tarif 24% dengan berkomitmen untuk meningkatkan pembelian beras dan kedelai AS. Pada saat yang sama, AS bersikeras memasukkan daging, makanan laut, dan kentang dalam daftar tersebut.
Masalah nilai tukar belum diangkat, tetapi pasti akan muncul. Jika Washington terus melemahkan dolar AS, penurunan pair USDJPY akan semakin cepat. Hal ini konsisten dengan berkurangnya risiko yang terkait dengan pembalikan pair, seperti yang ditunjukkan oleh analisis pasar. Mizuho Securities memperkirakan bahwa dolar AS kemungkinan akan turun ke 133, sementara Nomura Securities mengantisipasi mata uang AS akan merosot ke 137.5 terhadap yen.
Volatilitas Tersirat Yen dan Kinerja USDJPY
Sumber: Bloomberg.
Bank of Japan harus menghentikan siklus normalisasi hingga kejelasan lebih lanjut muncul terkait negosiasi yang sedang berlangsung antara Washington dan Tokyo. Namun, bahkan jika suku bunga tetap pada level yang sama, yen kemungkinan akan menguat dalam konteks ekspansi moneter oleh bank sentral lainnya. Untuk mengurangi dampak negatif perang dagang terhadap ekonomi mereka, mereka akan dipaksa untuk menggunakan langkah ini.
Seiring dengan tingginya permintaan mata uang Jepang sebagai aset yang aman dan perbedaan kebijakan moneter antara BoJ dan regulator lainnya, termasuk Fed, penurunan USDJPY didukung oleh volatilitas yang tinggi. Dalam lingkungan seperti itu, yen tidak dapat digunakan sebagai mata uang pendanaan dalam trading suku bunga menginap. Dengan demikian, penarikan trading ini berkontribusi pada penguatannya.
Rencana Trading Tahunan untuk USDJPY
Mengingat kondisi ekonomi saat ini, pair USDJPY mungkin akan turun di bawah target yang ditetapkan sebelumnya yaitu 140 dan 135. Niat pemerintah AS untuk melemahkan dolar AS kemungkinan akan mengakibatkan penurunan ke level 130 dan 125. Oleh karena itu, trading sell dapat dipertimbangkan dan tetap terbuka.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
