Pergeseran kondisi fundamental kini semakin mendukung penjual USD/JPY. BoJ diperkirakan akan mempercepat pengetatan kebijakan moneter dibandingkan The Fed. Penurunan imbal hasil Treasury dan penutupan posisi carry trade juga diperkirakan memberikan dukungan lebih lanjut bagi yen. Mari kita tinjau prospek pasar serta menyusun rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Utama
- Bank Sentral Jepang mempertahankan suku bunga tetap.
- Penutupan posisi carry trade terus mendukung penguatan yen.
- USD/JPY berkonsolidasi menjelang pemilu paruh waktu AS.
- Posisi jual dapat dibuka apabila harga berhasil menembus level 157.45 dan 157.00.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Yen
Kazuo Ueda kembali menyampaikan bahwa Bank of Japan akan mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga pada rapat kebijakan mendatang. Pernyataan tersebut mengulangi sinyal serupa yang disampaikannya pada Juli, menjelang kenaikan suku bunga September. Pasar meresponsnya sebagai indikasi bahwa pengetatan moneter berpotensi segera berlanjut, yang memicu penurunan tajam USD/JPY. Meski demikian, investor kemudian menilai komentar Gubernur BoJ tersebut tidak memberikan kepastian yang cukup. Akibatnya, probabilitas tersirat kenaikan suku bunga pada Desember menyusut dari 80% menjadi 57%. Pergeseran ekspektasi ini membuat yen kehilangan sebagian dari penguatan sebelumnya.
Bank of Japan mempertahankan suku bunga kebijakan overnight pada 1.25%, secara tak terduga menaikkan rencana penjualan ETF menjadi ¥860 miliar, serta mengonfirmasi bahwa inflasi yang mendasari telah mencapai target 2%. Secara keseluruhan, komunikasi bank sentral dinilai mengarah pada kebijakan moneter yang lebih ketat. Bloomberg memperkirakan suku bunga overnight akan mencapai 2% pada 2027, setelah BoJ menaikkan suku bunga tiga kali pada Desember, Maret, dan Juli. Mayoritas ekonom yang disurvei Bloomberg memperkirakan siklus pengetatan moneter BoJ akan kembali berlanjut sebelum akhir tahun ini.
Prakiraan Waktu Kenaikan Suku Bunga BoJ
Sumber: Bloomberg.
Mengingat The Fed diperkirakan hanya akan menaikkan suku bunga maksimal dua kali, sementara yen masih dinilai undervalued terhadap dolar AS berdasarkan perbedaan imbal hasil obligasi AS dan Jepang, prospek jangka panjang USD/JPY semakin menunjukkan kecenderungan penurunan.
Pandangan tersebut semakin diperkuat oleh penilaian Barclays bahwa penguatan dolar AS selama beberapa tahun terakhir, ditambah fluktuasi suku bunga bank sentral, akan meningkatkan gejolak di pasar mata uang G10. Situasi ini kurang menguntungkan bagi strategi carry trade, sehingga investor terdorong untuk mengamankan keuntungan dan melikuidasi posisi dengan membeli kembali mata uang pendanaan mereka. Yen Jepang masih menjadi salah satu mata uang pendanaan yang paling populer.
Strategi carry trade membutuhkan volatilitas pasar yang rendah serta minat investor global yang kuat terhadap aset berisiko. Namun, kedua faktor tersebut semakin sulit dipertahankan akibat aksi jual saham AI. Ketidakpastian politik dan fiskal juga meningkat di sejumlah negara. Di Prancis, perselisihan anggaran memicu gejolak, sementara perkembangan pemilu yang tidak terduga di Brasil mengguncang pasar. Situasi ini memberikan tekanan pada aset pasar negara berkembang. Berbagai perkembangan tersebut, ditambah penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS, menjadi faktor yang berpotensi menguntungkan yen.
Inflasi di Tokyo
Sumber: Bloomberg.
Bank of Japan dipastikan akan menaikkan suku bunga. Pada Oktober, inflasi Tokyo, yang menjadi acuan utama untuk mengukur perkembangan harga konsumen nasional, sedikit melambat dari 2.7% menjadi 2.6%. Meski mengalami perlambatan, inflasi tetap berada di atas target 2%, sehingga Kazuo Ueda dituntut mengambil langkah tegas.
Rencana Trading Mingguan USDJPY
Dengan demikian, pengetatan kebijakan moneter BoJ yang lebih cepat dibandingkan The Fed, berlanjutnya penutupan posisi carry trade, serta meningkatnya tantangan di pasar negara berkembang semakin memperkuat prospek penurunan USD/JPY. Meski demikian, pasangan mata uang ini berpotensi berkonsolidasi menjelang pengumuman hasil pemilu paruh waktu AS. Jika harga menembus level support utama 157.45 dan 157.00 secara meyakinkan, dapat memberikan peluang untuk membuka posisi jual.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
