Pendekatan hati-hati The Fed mendukung dolar AS. Sementara itu, Bank of Japan tidak terburu-buru menaikkan suku bunga, sehingga menekan yen. Divergensi tetap signifikan, dan nilai tukar USD/JPY sedang menguat. Mari kita bahas topik-topik ini dan menyusun rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Utama
- Pemerintah AS ikut campur dalam kebijakan Jepang.
- Bank of Japan (BOJ) tidak memberikan sinyal kenaikan suku bunga.
- Yen melemah di tengah perbedaan suku bunga yang lebar.
- Posisi buy pada pair USDJPY dapat dipertimbangkan dengan target di 154.5 dan 156.2.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Yen
Scott Bessent mengatakan pemerintah harus memberi Bank of Japan ruang untuk menormalkan kebijakan moneter. Menaikkan suku bunga akan menopang ekspektasi inflasi dan mencegah volatilitas yen yang berlebihan. Di saat yang sama, pemerintah AS terus menekan The Fed untuk menurunkan suku bunga, karena ingin melihat dolar AS yang lebih lemah, tetapi rencananya menjadi bumerang setelah pertemuan bank sentral.
The Fed telah melonggarkan kebijakan moneter dua kali berturut-turut, namun dolar AS justru menguat, alih-alih melemah. Bank of Japan mempertahankan suku bunga acuannya di 0.5%, tetapi pair USD/JPY naik ke level tertinggi dalam delapan bulan. Apakah divergensi kebijakan moneter tidak membuahkan hasil yang diinginkan?
Suku Bunga Bank Sentral
Sumber: Bloomberg.
Terkait The Fed, pandangan pasar telah dikaji ulang. Sebelum pertemuan FOMC bulan September, pasar derivatif mengantisipasi tiga kali penurunan suku bunga, baik pada tahun 2025 maupun 2026. Namun, proyeksi FOMC hanya menunjukkan tiga kali penurunan suku bunga tahun ini dan satu kali pada tahun depan. Sesuai perkiraan, indeks USD menguat. Kemudian, pasar secara keliru mulai meyakini bahwa ekspektasinya sendiri adalah kenyataan. Investor meningkatkan peluang penurunan suku bunga yang tajam pada bulan Desember menjadi lebih dari 90%. Namun, Jerome Powell mengatakan bahwa keputusan ini masih belum pasti, dan dolar AS kembali menguat.
Yen melemah sebagai respons terhadap hasil pertemuan Dewan Gubernur karena lambatnya Bank of Japan (BOJ). Sementara The Fed mengaku bertindak dalam ketidakpastian akibat penutupan pemerintah, Bank of Japan bertindak dalam ketidakpastian akibat kebijakan perdagangan Donald Trump. BOJ hampir tidak membuat perubahan pada perkiraan inflasi dan GDP sebelumnya, sementara Kazuo Ueda mengatakan bahwa risiko tertinggal dari inflasi karena tidak menaikkan suku bunga telah berkurang menjadi nol.
BoJ menginginkan lebih banyak data upah dan menekankan ketidakpastian di negara-negara ekonomi asing. Ditambah dengan perkiraan yang tidak berubah, hal ini dapat diartikan sebagai keengganan untuk mengubah kebijakan moneter. Pasar future telah menurunkan probabilitas kenaikan suku bunga semalam pada bulan Desember menjadi 50% dan menggeser ekspektasi ke bulan Januari, di mana probabilitasnya mencapai 80%.
Upah Riil Jepang
Sumber: Bloomberg.
Jika Bank of Japan terus melanjutkan normalisasi kebijakan moneter secara perlahan dan The Fed menghentikan siklus tersebut, divergensi suku bunga antara pasar utang kedua negara akan menguntungkan para carry trader dan investor USD/JPY. Meskipun pemerintah AS menginginkan hal yang sebaliknya dan perkiraan Goldman Sachs tentang penurunan hingga 100 dalam 10 tahun ke depan, pair mata uang ini akan terus melonjak.
Rencana Trading Mingguan untuk USDJPY
Jepang kemungkinan akan segera meningkatkan intervensi verbalnya dan mempertimbangkan intervensi mata uang. Sementara itu, selisih suku bunga bank sentral memungkinkan investor untuk meningkatkan posisi buy di atas 150 pada pair USD/JPY dengan target di 154.5 dan 156.2.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
