Meskipun Tokyo berupaya meyakinkan pasar tentang pendiriannya terhadap intervensi mata uang, investor terus membahas masalah tersebut. Pair USDJPY sedang merosot, dan niat Washington untuk memperkuat yen bukanlah satu-satunya faktor yang berkontribusi terhadap tren ini. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-poin Utama
- Pasar Forex ramai membicarakan intervensi mata uang.
- Imbal hasil obligasi Jepang meningkat lebih cepat daripada obligasi negara lain.
- Arus masuk modal memperkuat yen.
- Transaksi sell pada USDJPY yang terbentuk pada 147.2 dapat tetap dibuka.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Yen
Ketika sentimen investor mendorong pergerakan pasar, hasilnya sering kali dapat diprediksi. Investor individu, yang secara kolektif mengendalikan 38% saham AS, telah memainkan peran penting dalam mengimbangi penurunan pasar. Pembelian strategis mereka telah berkontribusi pada pemulihan yang signifikan, sebagaimana dibuktikan oleh pertumbuhan S&P 500 sebesar 23% dari titik terendahnya pada bulan April. Tampaknya, investor tidak khawatir tentang perlambatan ekonomi, penurunan peringkat kredit AS, atau keengganan Fed untuk menurunkan suku bunga. Oleh karena itu, pernyataan Tokyo bahwa topik intervensi mata uang tidak akan dibahas dalam negosiasi perdagangan dengan Washington juga diabaikan oleh pasar. Jelas bahwa para pelaku pasar yang pesimis terhadap USDJPY telah berhasil memanfaatkan peluang ini.
Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato telah menyatakan niatnya untuk terlibat dalam diskusi mengenai kebijakan mata uang dengan Menteri Keuangan Scott Bessent. Dialog tersebut direncanakan akan didasarkan pada kesepakatan antara kedua negara bahwa nilai tukar harus ditetapkan oleh pasar dan bahwa volatilitas yang berlebihan dapat menimbulkan konsekuensi yang merugikan. Terlepas dari retorika ini, investor tetap yakin bahwa Washington mungkin menuntut Tokyo untuk memperkuat yen. Sudah ada preseden untuk ini: selama negosiasi antara AS dan Korea Selatan, won naik tajam.
Hasil Obligasi Pemerintah Jepang
Sumber: Bloomberg.
Spekulasi mengenai terulangnya Perjanjian Plaza 1985 bukanlah satu-satunya faktor yang menyebabkan kembalinya USDJPY ke tren menurun. Bank Jepang mempertahankan komitmennya terhadap strategi peningkatan suku bunga semalam, meskipun dengan kecepatan yang lebih bertahap. Dalam konteks inflasi yang terus tinggi, hal ini telah menyebabkan peningkatan imbal hasil obligasi pemerintah dan pergeseran arus modal dari Amerika Utara ke Asia. Suku bunga jangka panjang meningkat lebih cepat daripada di pasar maju lainnya: obligasi 30 tahun telah mencapai titik tertinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya, sementara obligasi 10 tahun telah berlipat ganda.
Melonjaknya imbal hasil obligasi menimbulkan tantangan yang signifikan bagi pemerintahan Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba, karena hal itu meningkatkan biaya untuk membayar utang publik negara yang besar. Menjelang pemilihan umum bulan Juli, masalah ini menjadi perhatian serius bagi perdana menteri, yang peringkat persetujuannya menurun dengan cepat. Hal ini perlu diperhatikan mengingat GDP berkontraksi sebesar 0.7% pada kuartal pertama.
Pertumbuhan GDP Jepang
Sumber: Bloomberg.
Sementara itu, Jepang tidak membuat kemajuan apa pun dalam negosiasi perdagangan yang sedang berlangsung dengan AS. Pemerintah Jepang secara resmi telah meminta pengurangan tarif sebesar 25% untuk impor mobil. Tokyo telah menyatakan ketidakpuasannya dengan tarif yang disepakati masing-masing sebesar 24% dan 10%. Menurut para pejabat, keputusan untuk menandatangani perjanjian tersebut tidak akan dipengaruhi oleh tindakan negara lain. Pertama dan terutama, kepentingan nasional harus diutamakan.
Rencana Perdagangan Mingguan USDJPY
Penguatan yen di tengah meningkatnya risiko global mungkin tampak agak tidak terduga, tetapi para pelaku pasar USDJPY memiliki keuntungan utama lainnya: keinginan pemerintah AS untuk melihat harga yang lebih rendah untuk pair mata uang ini dan aliran modal ke Jepang. Dengan latar belakang ini, posisi sell yang telah ditetapkan sebelumnya pada level 147.2 dapat dipertahankan dan ditingkatkan secara berkala.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga dipertimbangkan.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
