Pembalikan limpahan modal dari AS ke Eropa sepertinya tidak akan cukup untuk memulihkan tren naik indeks S&P 500. Indeks saham secara umum menunjukkan banyak kerentanan. Mari kita bahas topik ini dan kembangkan rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-poin Utama
- Arus keluar modal mendorong indeks S&P 500 turun.
- Pelaporan perusahaan di AS masih belum memuaskan.
- Ekonomi AS melambat.
- Perdagangan sell dapat dipertimbangkan pada indeks S&P 500 dengan target 5,500.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk S&P 500
Investor akhirnya putus asa akan bantuan dari Donald Trump dan The Fed. Menteri Keuangan Scott Bessent telah menyatakan bahwa koreksi saat ini adalah hal yang wajar, dan indeks S&P 500 diperkirakan akan tumbuh dalam jangka panjang. Pejabat The Fed ragu-ragu untuk memangkas suku bunga karena potensi kenaikan inflasi yang dipicu oleh tarif. Sementara itu, pasar saham masih jauh dari yang diharapkan.
Penurunan indeks S&P 500 disebabkan oleh sejumlah faktor, bukan hanya pembalikan perdagangan Trump. Kerugian indeks saham secara luas sebesar $4 triliun dalam kapitalisasi dari level puncaknya di bulan Februari disebabkan oleh pelarian modal dari AS. Gelombang kejut awal menghantam perusahaan-perusahaan yang dinilai terlalu tinggi yang termasuk dalam Magnificent Seven. Rasio harga terhadap laba (P/E) mereka melonjak menjadi 45 pada akhir musim dingin, tetapi pada akhir Maret, rasio tersebut anjlok menjadi 35. Selisih antara S&P 500 dan perusahaan-perusahaan yang dinilai terlalu tinggi ini mencapai titik terendah dalam dua tahun.
Rasio P/E 7 yang Luar Biasa dan Kinerja Indeks S&P 500
Sumber: Bloomberg.
Inti dari proses ini adalah memudarnya keistimewaan Amerika. Para pesaing seperti DeepSeek dan BYD dari Tiongkok berhasil menggantikan para pemimpin pasar seperti NVIDIA dan Tesla. Sementara itu, para pemain besar AS lainnya juga menghadapi tantangan dari para pesaing yang tangguh.
Eropa secara historis telah menawarkan peluang investasi yang menarik, dan kombinasi dari ketidakpastian kebijakan Donald Trump dan stimulus fiskal Jerman yang substansial telah mendorong para investor untuk mengeksplorasi peluang di Eropa. Menurut Black Rock, kinerja EuroStoxx 600 yang lebih baik daripada S&P 500 diperkirakan tidak akan bertahan lama. Sekelompok bank dan perusahaan industri pertahanan terpilih akan diuntungkan dari penyesuaian yang disebut rem fiskal. Para pesaing mereka di AS akan terbiasa dengan tarif dan diuntungkan dari klarifikasi Gedung Putih tentang kebijakan perdagangannya.
Selisih Antara EuroStoxx 600 dan S&P 500
Sumber: Bloomberg.
Perspektif ini bertolak belakang dengan perkiraan UBS bahwa ekonomi AS tidak akan menghadapi hambatan signifikan setelah 2 April. Presiden AS akan menyediakan waktu untuk penelitian dan negosiasi. Akibatnya, penundaan tambahan diperkirakan akan mendorong indeks saham UE.
Di AS, musim pelaporan perusahaan kuartal pertama akan segera dimulai, dan estimasi konsensus untuk laba sebesar 7.1% tampak menjanjikan. Namun, pada akhir tahun 2024, angkanya berada di angka 11%. Penurunan 4% dalam perkiraan tidak menguntungkan bagi indeks S&P 500, karena angka ini berada di atas rata-rata historis. Selain itu, estimasi pertumbuhan untuk 9 dari 11 sektor telah direvisi ke bawah.
Estimasi Pertumbuhan S&P 500 Berdasarkan Sektor
Sumber: Wall Street Journal.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk S&P 500
Jika mempertimbangkan perlambatan PDB AS, pelarian modal dari Magnificent Seven dan saham AS, serta prospek pelaporan perusahaan yang memburuk, menjadi jelas bahwa indeks S&P 500 tidak memiliki kekuatan yang cukup untuk memulihkan tren naik. Dengan latar belakang ini, indeks saham secara luas dapat dijual dengan target yang terletak di batas bawah kisaran konsolidasi yang ditetapkan antara 5,500 dan 5,790.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga SPX dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
