Ketegangan geopolitik memberikan dampak ketidakstabilan, namun pasar cenderung menunjukkan reaksi yang lebih signifikan terhadap krisis ekonomi dan resesi. Secara historis, indeks S&P 500 kerap mengalami pemulihan relatif cepat pasca konflik militer. Namun demikian, konflik di Timur Tengah memiliki karakteristik berbeda karena berpotensi memperlambat perekonomian Amerika Serikat. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Penting
- AS memiliki keunggulan geografis.
- Harapan investor terhadap strategi TACO belum terwujud.
- Kenaikan harga minyak yang melonjak akan merugikan ekonomi AS.
- Sell pada S&P 500 dengan target di level 6,100 dan 6,000 merupakan strategi yang masuk akal.
Prakiraan Fundamental Bulanan untuk S&P 500
Waktu akan memberikan kejelasan terhadap seluruh situasi. Pasar kini telah mengoreksi dua mispersepsi utama: asumsi bahwa konflik di Timur Tengah akan berlangsung singkat, serta keyakinan bahwa presiden AS mampu sepenuhnya mengendalikan situasi. Persepsi tersebut sebelumnya mendorong investor untuk menerapkan strategi TACO, yang memperoleh popularitas pasca Liberation Day pada bulan April, ketika S&P 500 mengalami penurunan 12% sebelum rebound sebesar 37% hingga akhir tahun. Namun demikian, kondisi saat ini menunjukkan karakteristik yang berbeda.
Perdagangan TACO merefleksikan pola yang kerap muncul dalam respons pasar terhadap peristiwa geopolitik. Berdasarkan data Deutsche Bank, dari 30 konflik bersenjata besar sejak 1939, S&P 500 mencatat penurunan rata-rata sebesar 4% dengan pemulihan yang relatif cepat. Sebaliknya, sejumlah episode historis lainnya menunjukkan dampak yang jauh lebih signifikan: pasar saham Rusia mengalami kehancuran pasca revolusi 1917 dan Perang Dunia I, sementara indeks saham Jepang terkontraksi hingga 96% secara riil setelah Perang Dunia II.
Respons S&P 500 terhadap Perkembangan Geopolitik dan Ekonomi
Sumber: Wall Street Journal.
Amerika Serikat pada umumnya berada jauh dari episentrum gejolak geopolitik, dan secara historis perekonomiannya kerap memperoleh manfaat dari konflik di luar negeri. Oleh karena itu, konflik di Timur Tengah diperkirakan tidak akan berbeda. Sebagai eksportir bersih produk energi, perekonomian AS berpotensi untuk tetap tumbuh.
Namun demikian, semakin lama kebuntuan ini berlanjut, semakin besar pula risiko terjadinya skenario guncangan, seperti prediksi Iran bahwa harga minyak mentah Brent dapat mencapai $200 per barel. Dalam kondisi tersebut, inflasi di AS diperkirakan meningkat secara signifikan, yang berpotensi mendorong The Fed untuk kembali menaikkan suku bunga yang saat ini sudah berada pada level tinggi. Kenaikan suku bunga tersebut akan menekan pertumbuhan ekonomi, meningkatkan biaya pembiayaan korporasi, serta memberikan tekanan tambahan pada pasar tenaga kerja.
Perkiraan Pendapatan untuk Perusahaan S&P 500
Sumber: Bloomberg.
Dalam konteks ini, revisi kenaikan terhadap perkiraan pendapatan S&P 500 untuk kuartal pertama—dari 10.9% sebelum konflik Timur Tengah menjadi 11.9% selama periode konflik—dianggap hal yang mengejutkan. Morgan Stanley bahkan memproyeksikan pertumbuhan sebesar 20% dalam 12 bulan mendatang, tingkat yang biasanya hanya terjadi setelah resesi karena perbandingannya berasal dari angka yang sebelumnya rendah.
Hal ini tampaknya sebagian besar didorong oleh ekspektasi investor terhadap durasi konflik. Untuk beberapa waktu, kebuntuan tersebut dipandang sebagai konflik jangka pendek, dengan penyelesaian cepat yang diantisipasi akan mendorong S&P 500 lebih tinggi, mirip dengan kenaikan tajam setelah pemulihan terkait tarif AS pada musim semi 2025. Namun, JP Morgan memperingatkan bahwa jika harga minyak mentah Brent terkonsolidasi di atas $110 per barel, perkiraan pendapatan untuk perusahaan-perusahaan dalam indeks saham secara luas dapat dipangkas sekitar 5 poin persentase, dengan dampak yang signifikan dan berkelanjutan.
Rencana Trading Bulanan untuk S&P 500
Tampaknya kecil kemungkinan konflik di Timur Tengah akan segera terselesaikan dalam waktu dekat. Ditambah dengan perlambatan ekonomi AS, meningkatnya inflasi, pergeseran sikap Federal Reserve dari menahan suku bunga menjadi kemungkinan kenaikan, serta perkiraan revisi penurunan pendapatan perusahaan, faktor-faktor ini menunjukkan potensi koreksi lanjutan pada S&P 500 menuju 6,100 dan 6,000. Karena indeks telah mencapai targetnya di 6,500 dan 6,400, posisi sell dapat dipertimbangkan.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga SPX dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
