Menjelang akhir musim gugur, data ekonomi Jepang mendorong penurunan harga USDJPY, yang mencerminkan peningkatan kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan pada bulan Desember. Namun, ketika faktor politik mengganggu proses pengambilan keputusan bank sentral, hasilnya bisa jadi tidak optimal. Mari bahas topik ini dan buat rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-poin Utama
- Data ekonomi Jepang yang kuat tidak membantu yen.
- Suku bunga BOJ yang stabil membantu pemerintah Jepang.
- Lintasan pair USDJPY bergantung pada keputusan bank sentral lainnya.
- Dolar AS mungkin naik ke 155 dan 157 terhadap mata uang Jepang.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Yen
Akankah Bank of Japan bertindak bertentangan dengan ekspektasi pemerintah? Pada akhir November, pasar derivatif mengindikasikan kemungkinan kenaikan suku bunga semalam sebesar 66% pada bulan Desember, berdasarkan sejumlah data yang kuat dan pernyataan Kazuo Ueda bahwa waktu untuk kenaikan suku bunga semalam semakin dekat. Namun, menjelang pertemuan Dewan Kebijakan berikutnya pada tanggal 19 Desember, kemungkinan tersebut telah berkurang secara signifikan, yang memungkinkan pair USDJPY melonjak secara signifikan.
Ketika seorang informan Reuters menyatakan bahwa pejabat BoJ lebih suka mempertahankan suku bunga semalam pada 0.25 untuk jangka waktu yang lama dan media mencatat bahwa kenaikan akan memerlukan pelemahan yen yang signifikan, hal itu menimbulkan pertanyaan. Para trader, yang terbiasa dengan pengambilan keputusan berdasarkan data, mulai mengurangi posisi sell USDJPY mereka karena kemungkinan pengetatan moneter pada bulan Desember memudar.
Kinerja USDJPY dan Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga BoJ
Sumber: Bloomberg.
Ada perbedaan pendapat di antara para ahli Bloomberg: 44% dari 52 responden mengantisipasi bahwa siklus normalisasi akan berlanjut hingga akhir tahun 2024, sementara 52% mendukung Januari, sedangkan sisanya mengindikasikan tanggal yang lebih lambat. Lebih jauh, ekspektasi pasar secara bertahap bergeser ke arah kelompok ekonom yang terakhir. Titik penting dalam analisis ini adalah pemilihan musim panas mendatang untuk majelis tinggi parlemen Jepang. Partai yang berkuasa telah mengalami kemunduran dalam lanskap politik dan sekarang menghadapi tantangan untuk memenuhi permintaan konsumen melalui langkah-langkah stimulus fiskal. Mempertahankan kebijakan moneter yang akomodatif menguntungkan Shigeru Ishiba dan timnya, dan Bank of Japan memiliki fleksibilitas untuk mengambil waktu. Paling tidak, ada ketidakpastian yang cukup besar seputar kebijakan Donald Trump.
Suku Bunga Bank Sentral Utama
Sumber: Bloomberg.
Bank of America memperkirakan bahwa jika Bank of Japan mempertahankan biaya pinjaman pada 0.25% dan tidak memberi sinyal kenaikan pada bulan Januari, nilai yen Jepang terhadap dolar AS akan mencapai 155 dan kemudian 157. Pelemahan yen akan memastikan bahwa inflasi tetap berada di atas target 2%, yang seharusnya mendorong Bank of Japan untuk melanjutkan siklus pengetatan moneternya di masa mendatang. Dengan latar belakang ini, bank-bank besar bersikap pesimis terhadap pair USDJPY. Misalnya, Morgan Stanley memperkirakan kuotasi akan turun 10% pada akhir tahun 2025.
Prakiraan Bank terhadap Mata Uang Utama
Sumber: Bloomberg.
Namun, para trader fokus pada kondisi pasar saat ini. Ada beberapa skenario potensial. Kenaikan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 0.5% akan memperkuat yen secara signifikan. Demikian pula, indikasi yang jelas dari Bank Jepang bahwa mereka berencana untuk melanjutkan siklus normalisasi pada bulan Januari akan memiliki dampak yang sama, meskipun dengan kecepatan yang lebih lambat. Jika BoJ terus menunda dan mengalihkan ekspektasi pembatasan moneter ke bulan Maret tanpa memberikan rincian yang jelas, para pelaku pasar USDJPY akan menghadapi hambatan yang kuat.
Rencana Trading Mingguan USDJPY
Keputusan untuk membuka posisi buy di level 150.8 merupakan keputusan yang tepat, namun lintasan pergerakan pair ini akan bergantung pada keputusan Fed dan Bank Jepang. Jika pair USDJPY gagal menembus 154.45 dan 155.55, ini akan memfasilitasi aksi take profit dan kemungkinan pembalikan tren.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
