Kenaikan suku bunga semalam pada pertemuan Bank Jepang bulan Maret dan Juli dan intervensi mata uang Tokyo senilai $100 miliar gagal membalikkan tren kenaikan nilai tukar USDJPY. Muncul pertanyaan: apa masa depan yen Jepang? Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-poin Utama
- Pada awal tahun 2024, yen menjadi salah satu pemimpin pasar mata uang.
- Meskipun suku bunga BoJ naik, tahun ini merupakan tahun yang buruk bagi yen.
- Pasar berspekulasi mengenai tingkat intervensi Tokyo.
- Kenaikan USDJPY menuju 160 dan 162 sedang mendapatkan momentum.
Prakiraan Fundamental Bulanan untuk Yen
Yen Jepang mengawali tahun 2024 sebagai mata uang G10 yang menonjol dan mengakhiri tahun sebagai salah satu dari dua mata uang yang tidak diunggulkan, bersama dengan krone Norwegia. Meskipun Bank of Japan telah menaikkan suku bunga acuan sebanyak dua kali, pada bulan Maret dan Juli, dengan total 50 basis poin, dan Federal Reserve AS menurunkan suku bunga dana federal dengan jumlah yang sama, pair USDJPY telah melonjak hampir 12%. Intervensi sebesar $100 miliar oleh pemerintah Jepang tidak membuahkan hasil yang positif.
Selama tiga tahun, yen telah terdepresiasi sekitar 37% terhadap dolar AS. Melemahnya mata uang tersebut telah menyebabkan peningkatan harga impor dan inflasi, yang telah melampaui target bank sentral sebesar 2% sejak April 2022. Pada bulan Desember, harga konsumen di Tokyo, indikator utama untuk CPI nasional, meningkat dari 2.3% menjadi 2.5%. Para ahli Bloomberg memperkirakan pertumbuhan sebesar 2.4%, dan tren seperti itu dalam indikator tersebut dapat mendorong BoJ untuk mengambil tindakan proaktif. Namun, regulator telah menunda tindakan.
Perubahan CPI Tokyo
Sumber: Bloomberg.
Pertanyaan tentang sebab akibat merupakan pertanyaan yang rumit, dengan banyak faktor potensial yang berkontribusi terhadap iklim ekonomi saat ini di Jepang. Salah satu pokok bahasan adalah pola pikir deflasi yang telah berlangsung di negara tersebut selama beberapa dekade. Pokok bahasan lainnya adalah pemilihan umum parlemen baru-baru ini, di mana partai yang berkuasa tidak menang. Untuk membangun koalisi, Partai Demokrat Liberal telah dipaksa untuk memberikan konsesi kepada partai-partai lain yang menuntut kelanjutan kebijakan moneter yang sangat lunak.
Akibatnya, ada pembicaraan pada pertemuan BoJ terakhir bahwa siklus normalisasi harus ditunda hingga tingkat ketidakpastian dalam kebijakan AS yang baru berkurang. Faktor lainnya adalah hasil negosiasi upah antara serikat pekerja dan perusahaan. Keputusan untuk menaikkan suku bunga semalam tidak hanya didukung oleh satu dari sembilan anggota Dewan Kebijakan.
Jeda dalam siklus kebijakan moneter Fed dan Bank Jepang telah memungkinkan investor untuk melanjutkan strategi perdagangan suku bunga menginap, yang melibatkan penggunaan yen sebagai mata uang pendanaan. Ketika yen digunakan sebagai mata uang pendanaan, yen secara aktif dijual, yang memacu harga USDJPY. Selain itu, untuk pertama kalinya sejak tahun 2022, investasi Jepang pada obligasi pemerintah AS dengan lindung nilai risiko mata uang secara simultan menunjukkan tren positif.
Imbal Hasil Obligasi Jepang dan AS
Sumber: Bloomberg.
Tokyo siap mengambil tindakan terhadap kenaikan USDJPY melalui intervensi verbal dan mata uang. Namun, sejarah telah menunjukkan bahwa ketika dolar AS tidak melemah karena sinyal dovish dari Fed atau statistik mengecewakan dari Amerika Serikat, intervensi Jepang di pasar Forex belum efektif.
Rencana Trading Bulanan USDJPY
Di pasar keuangan, para pedagang mulai menetapkan batasan yang jelas, yang menunjukkan potensi intervensi mata uang. Berdasarkan analisis saya, pair USDJPY belum mencapai batasan ini, sehingga menguntungkan untuk membuka trading buy pada koreksi, untuk menambahkannya dimulai pada 150.8, dengan target pada 160 dan 162.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
