Perbedaan dalam kebijakan moneter Fed dan Bank Jepang memberikan wawasan tentang lintasan pair USDJPY. Pada saat yang sama, ekspektasi untuk penurunan suku bunga dana federal mungkin terlalu optimis. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Sorotan dan poin penting
- Para pakar Reuters memproyeksikan Bank Jepang akan menaikkan suku bunga pada tahun 2024.
- Pasar berjangka memperkirakan pemangkasan suku bunga Fed sebesar 100 bp.
- Divergensi dalam kebijakan moneter membantu USDJPY menentukan tren.
- Pair ini mungkin jatuh ke 139 dan 133.5 dalam tiga bulan.
Prakiraan fundamental triwulanan untuk yen Jepang
Keputusan Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga acuan lagi sebelum akhir tahun kemungkinan tidak akan berdampak signifikan pada pelemahan USDJPY jika Fed berencana melonggarkan kebijakan moneter. Lebih jauh, pasar derivatif mengindikasikan bahwa bank sentral AS akan mengambil pendekatan agresif, dengan probabilitas 65% penurunan suku bunga dana federal sebesar 100 basis poin pada tahun 2024. Yen telah diuntungkan dari divergensi tersebut, yang telah meningkatkan daya tariknya.
Data inflasi Jepang terbaru memunculkan dua kesan yang berbeda. Harga konsumen meningkat dari 2.6% menjadi 2.7% pada bulan Juli, menandai 28 bulan berturut-turut di atas target. Pada saat yang sama, inflasi inti turun di bawah 2% untuk pertama kalinya sejak tahun 2022, yang mendorong kaum sentris dan kaum pesimis Dewan Pemerintahan untuk menganjurkan kehati-hatian. Kazuo Ueda menegaskan bahwa jika prospek ekonomi dan inflasi sejalan dengan proyeksi BoJ, penyesuaian kebijakan moneter akan terus berlanjut.
Perubahan CPI Jepang
Sumber: Bloomberg.
Menurut survei terbaru yang dilakukan oleh Reuters, 31 dari 54 pakar, atau 57%, memperkirakan bahwa Bank Jepang akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 0.5% pada tahun 2024. Dua pertiga responden mengantisipasi hal ini akan terjadi pada bulan Desember, dengan sekitar sepertiga pakar mengindikasikan Oktober sebagai kerangka waktu yang potensial. Menurut Jupiter Asset Management, biaya pinjaman di Jepang akan mencapai 1% pada tahun 2025, selisih dengan AS akan menyempit, dan pair USDJPY akan turun menjadi 130.
Nilai tukar dolar AS terhadap yen Jepang
Sumber: Bloomberg.
Prakiraan ini sejalan dengan ekspektasi pasar akan pemangkasan suku bunga dana federal sebesar 100 bp pada tahun 2024 dan pemangkasan sebesar 120 bp lagi pada tahun 2025. Dalam pernyataan terbaru, Kepala Fed Jerome Powell mengindikasikan bahwa bank sentral tidak mendukung pendinginan lebih lanjut di pasar tenaga kerja dan bahwa sudah waktunya untuk menyesuaikan kebijakan moneter.
Sementara itu, kenaikan USDJPY tidak mendapat dukungan dari kenaikan cepat indeks saham AS. Hal ini biasanya dilihat sebagai peningkatan arah risiko global, yang mengarah pada penjualan yen sebagai mata uang pendanaan dalam operasi suku bunga menginap. Namun, setelah peristiwa Black Monday, spekulan kemungkinan akan berhati-hati sebelum mendivestasikan mata uang Jepang. Menurut Citi, dolar AS telah mengambil peran yang lebih menonjol dalam lanskap trading suku bunga menginap global, dengan yen saat ini dijual terhadap mata uang negara-negara berkembang.
Rencana trading triwulanan untuk USDJPY
Ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga dana federal pada tahun 2024 terlalu berlebihan. Ekspansi moneter agresif oleh Fed akan menyebabkan resesi dalam ekonomi AS, yang tidak mungkin terjadi. Perubahan bertahap dalam prospek pasar akan menyebabkan kembalinya minat terhadap dolar AS. Pada saat yang sama, tren turun USDJPY terus berlanjut, jadi pullback harus digunakan untuk membangun trading sell, menambahkannya ke trading yang dibuka pada 147.2. Targetnya berada pada 139 dan 133.5.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
