Pada akhir tahun 2024, pelemahan yen menjadi sumber kekhawatiran bagi pejabat Jepang. Sekarang, saat yen menguat di tengah kenaikan cepat imbal hasil obligasi Jepang, pemerintah menghadapi serangkaian tantangan yang berbeda. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana perdagangan untuk pair USDJPY.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-poin Utama
- Imbal hasil obligasi Jepang telah melonjak ke level tertinggi sejak 2009.
- Negara tersebut memiliki utang pemerintah sebesar 232.7% dari GDP.
- Pembayaran utang meningkatkan risiko politik.
- Pair USDJPY mungkin turun ke 147.25 dan 145.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Yen
Pemerintah Jepang dan Bank of Japan menyatakan kekhawatiran atas melemahnya yen, yang menyebabkan intervensi verbal dan kenaikan suku bunga semalam. Mereka juga telah mengindikasikan niat mereka untuk melanjutkan siklus normalisasi. Langkah ini dilakukan karena investor menunjukkan preferensi terhadap mata uang lain, yang mengakibatkan penurunan harga USDJPY ke level terendah sejak awal Desember. Namun, hasilnya tidak sepenuhnya sejalan dengan ekspektasi Tokyo.
Ekspektasi pembatasan moneter lebih lanjut oleh Bank of Japan menyebabkan lonjakan imbal hasil obligasi Jepang 10 tahun, mencapai level tertinggi sejak tahun 2009. Pasar derivatif meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga semalam pada bulan Juli menjadi 84% dari 70% pada awal Februari. Anggota Dewan Kebijakan Hajime Takata menekankan pentingnya mempertahankan pendekatan yang fleksibel untuk mencegah ekonomi menjadi terlalu panas dan menjaga stabilitas harga.
Imbal Hasil Obligasi 10 Tahun Pemerintah Jepang
Sumber: Bloomberg.
Sementara itu, ekonomi Jepang semakin panas. Ekspor Jepang meningkat sebesar 7.2% pada bulan Januari, didorong oleh peningkatan impor AS karena kekhawatiran atas tarif Donald Trump. Harga konsumen naik dari 3.6% menjadi 4%, dan tidak termasuk produk segar, CPI melonjak menjadi 3.2%, angka tertinggi sejak Juni 2023.
Tingkat Inflasi Jepang
Sumber: Bloomberg.
Lonjakan cepat imbal hasil obligasi, yang merupakan respons alami terhadap keadaan seperti itu, menimbulkan tantangan signifikan bagi Jepang. Rasio utang terhadap GDP negara tersebut mencapai 232.7%, dan biaya terkait tidak hanya membebani anggaran tetapi juga menjadi sumber kekhawatiran bagi stabilitas politik partai yang berkuasa.
Menurut Perdana Menteri Shigeru Ishiba, peningkatan suku bunga dalam menghadapi rasio utang nasional terhadap GDP yang substansial memberikan tekanan pada pengeluaran politik dengan menaikkan pembayaran bunga. Menteri Keuangan Katsunobu Kato mencatat bahwa imbal hasil obligasi yang lebih tinggi menyebabkan peningkatan biaya layanan utang dan menciptakan ketegangan politik.
Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda telah memberikan pukulan bagi para penjual USDJPY, dengan menyatakan bahwa bank sentral akan secara fleksibel meningkatkan pembelian obligasi untuk menstabilkan pasar utang. Akibatnya, suku bunga mengalami sedikit penurunan, yang mendorong yen untuk mundur dalam jangka pendek.
Rencana Trading Mingguan untuk USDJPY
Penurunan nilai tukar USDJPY tidak akan terlalu tajam jika bukan karena kemunduran Trump trade. Tindakan dan pernyataan Presiden AS berpotensi mempengaruhi pasar lebih signifikan daripada tindakannya, yang menyebabkan penurunan posisi buy dalam dolar AS. Jika tren ini berlanjut, pair mata uang ini dapat merosot ke 147.25 dan 145. Selama harga tetap di bawah 150.75, fokus pada sell disarankan. Peningkatan bea masuk menunjukkan bahwa Bank Sentral Eropa kemungkinan akan menerapkan pemotongan suku bunga yang agresif, yang memungkinkan para trader menghasilkan laba dari kebijakan moneter yang berbeda. Dalam hal ini, trading sell dapat dibuka pada pair EURJPY, menambahkannya ke trading yang dimulai pada 158.9.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
