Kembalinya Donald Trump ke Gedung Putih telah menimbulkan ketidakpastian bagi USDJPY. Pair mata uang tersebut menurun sebelum bulan September. Namun, prospeknya berubah seiring meningkatnya kemungkinan kemenangan Trump. Mari kita bahas topik ini dan kembangkan rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-poin Penting
- Divergensi dalam kebijakan moneter akan memperkuat yen.
- Mata uang Jepang kehilangan keunggulannya karena gelombang merah di AS.
- BoJ akan mengambil waktu.
- Pair USDJPY lebih mungkin naik ke 160 daripada jatuh ke 130.
Perkiraan fundamental mingguan untuk yen
Tantangan baru muncul di Jepang. Hasil pemilihan presiden AS tidak memberikan apa pun selain ketidakpastian bagi pair USDJPY. Jika Donald Trump menerapkan rencana ambisiusnya, ekonomi AS akan mengalami pertumbuhan yang lebih cepat, dan dolar AS akan menguat. Namun, ada juga kemungkinan hal ini tidak akan terjadi. Bagaimana jika Fed terus memangkas suku bunga, seperti yang diproyeksikan dalam laporan FOMC bulan September, dan Bank Jepang mengikuti jalur normalisasi? Hedge fund yang telah mengumpulkan posisi penjualan bersih terbesar pada yen Jepang sejak Juli khawatir bahwa pengaruh Trump akan gagal mempengaruhi pasar mata uang seperti yang mereka harapkan.
Meskipun terjadi kenaikan 11% pada pair USDJPY dari posisi terendah September, selalu dibutuhkan hal pendukung lain. Mizuho mengantisipasi bahwa dolar AS akan turun ke 130 karena Bank Jepang terus meningkatkan suku bunga semalam setiap enam bulan. Ini akan mempersempit perbedaan imbal hasil dibandingkan dengan pelonggaran kebijakan moneter Fed. Nomura Securities dan Saxo Markets mengantisipasi bahwa pair ini akan mencapai puncak 140, mengingat bahwa Fed diperkirakan akan memangkas suku bunga bahkan di bawah pemerintahan Trump. Selain itu, tarif perdagangan kemungkinan akan memperkuat yen sebagai mata uang safe haven.
Sayangnya, peningkatan cepat dalam imbal hasil Treasury AS melemahkan minat terhadap USDJPY. Antisipasi stimulus fiskal dan deregulasi dari Partai Republik mendorong arah risiko dan menyebabkan suku bunga pasar utang naik karena ekspektasi pertumbuhan ekonomi yang kuat. Konsep keistimewaan Amerika merupakan faktor penting dalam apresiasi dolar AS.
Kinerja USDJPY dan Imbal Hasil Obligasi Treasury AS 10 Tahun
Sumber: Bloomberg.
Pasar berjangka tidak melihat Fed memangkas suku bunga dana federal sebanyak 6 kali pada tahun 2025 dan memprediksi skala ekspansi moneter yang lebih kecil. Sementara itu, Kazuo Ueda tidak cenderung memberi sinyal kelanjutan langsung dari siklus normalisasi. Kepala BoJ menyatakan bahwa keputusan bank sentral akan bergantung pada data. Memang, pertumbuhan ekonomi Jepang yang lebih kuat pada kuartal ketiga, bersama dengan ekspektasi tanda-tanda kenaikan suku bunga semalam, telah meningkatkan kemungkinan pengetatan moneter pada bulan Desember menjadi 53% dari 44%. Hal ini mendorong kemunduran pair USDJPY dan membuat hedge fund lebih berhati-hati.
Optimisme awal para pesimis tidak berlangsung lama. Arus keluar modal dari Jepang melampaui surplus akun berjalannya sebesar $57.5 miliar. Lebih jauh, ada kemungkinan arus modal terus berlanjut dari Asia ke Amerika Utara, mengingat bahwa imbal hasil pada Obligasi Pemerintah AS, dengan mempertimbangkan lindung nilai risiko mata uang pada yen, telah berubah positif untuk pertama kalinya dalam dua tahun.
Investasi dan Neraca Dasar Jepang
Sumber: Bloomberg.
Oleh karena itu, masih terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa pengaruh kebijakan Donald Trump telah dihilangkan.
Rencana Trading Mingguan untuk USDJPY
Yen Jepang berpotensi menjadi pemain terbaik di pasar Forex pada tahun 2025 atau 2026. Namun, Yen Jepang akan terus dibayangi oleh Dolar AS hingga akhir tahun 2024. Penurunan pada pair USDJPY setelah mencapai target pertama dari dua target sebelumnya di 156.4 dan 160 memberikan peluang untuk membuka lebih banyak posisi buy.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
