Meskipun Bank of Japan berpotensi menaikkan suku bunga pada tahun 2025, pelemahan yen tidak mungkin terhenti. Perlambatan siklus ekspansi moneter Fed, bersamaan dengan kekuatan ekonomi AS yang sedang berlangsung, akan berdampak lebih besar pada nilai tukar USDJPY. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-poin Utama
- Intervensi verbal Tokyo tidak membuat spekulan takut.
- Kekuatan ekonomi AS akan mendukung kenaikan imbal hasil Treasury AS.
- Perlambatan ekspansi moneter Fed memberi tekanan pada yen.
- Pair USDJPY mungkin terus melonjak ke 160–160.5.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Yen
Jepang berkomitmen untuk mempertahankan kebijakan moneter yang sangat lunak selama mungkin, tetapi tidak puas dengan pelemahan yen. Sikap ini telah memungkinkan para spekulan untuk menantang Bank Jepang. Investor telah berhenti bereaksi tidak hanya terhadap intervensi verbal tetapi juga terhadap kata-kata Kazuo Ueda bahwa BoJ mungkin akan menaikkan suku bunga acuan. Namun, agar hal ini terjadi, harus ada perbaikan dalam kondisi ekonomi dan harga. USDJPY siap untuk melanjutkan kenaikannya, dan sulit untuk memprediksi apa yang dapat menghambat tren kenaikan.
Pada awal tahun 2024, yen termasuk di antara mata uang dengan kinerja terbaik. Namun, yen menjadi salah satu mata uang yang paling mengecewakan tahun ini di Forex. Pada tahun 2025, situasinya berbeda. Pada akhir tahun 2023, pasar derivatif mengantisipasi 6-7 tindakan pelonggaran kebijakan moneter oleh Fed, tetapi suku bunga dana federal hanya turun 75 bps. Selisih suku bunga dengan Jepang adalah 425 bps, yang membuat strategi suku bunga menginap tetap relevan dan mendukung kenaikan USDJPY.
Bloomberg memperkirakan bahwa laju ekspansi moneter global akan melambat hingga rata-rata 72 bps pada tahun 2025. The Fed diperkirakan akan mempertahankan posisinya di garis depan pasar, dengan pasar derivatif memproyeksikan penurunan biaya pinjaman sebesar 43bp. Meskipun Bank of Japan menaikkan suku bunga acuan sebanyak dua kali menjadi 0.75%, spread diproyeksikan akan menyempit menjadi 325 bps. Dengan latar belakang ini, trader suku bunga menginap tidak mungkin akan mundur. Tren kenaikan nilai tukar USDJPY kemungkinan akan terus berlanjut.
Tingkat Ekspansi Moneter Global
Sumber: Bloomberg.
Dampak tarif Donald Trump berpotensi memberikan tekanan tambahan pada yen. Sejauh ini, Trump belum menargetkan Jepang secara langsung, tetapi ia telah mengancam Tiongkok, Meksiko, Kanada, dan Eropa dengan tarif. Sementara itu, Jepang memiliki surplus perdagangan luar negeri yang signifikan dengan AS, diperkirakan mencapai $230.9 miliar, menjadikannya mitra dagang terbesar kedua setelah Tiongkok, dengan $334.7 miliar. Jika bea masuk Washington dikenakan pada Beijing, Tokyo kemungkinan akan menanggung beban dampaknya.
Ancaman utama bagi para pelaku pasar USDJPY adalah kenaikan baru dalam imbal hasil Treasury AS. Seiring dengan stabilnya ekonomi AS, ada kemungkinan peningkatan suku bunga utang dan aliran modal dari Asia ke Amerika Utara. Dalam hal ini, perkiraan para ahli Bloomberg tentang perlambatan lapangan kerja nonpertanian dari rata-rata 179.000 per bulan pada tahun 2024 menjadi 160.000 pada tahun 2025 menegaskan bahwa pasar tenaga kerja kuat, meskipun mendingin.
Statistik Pasar Kerja AS
Sumber: Bloomberg.
Rencana Trading Mingguan untuk USDJPY
Saat ini, para pembeli USDJPY tidak perlu khawatir. Baik intervensi verbal maupun mata uang dari Jepang tidak akan mengganggu tren naik tanpa berita negatif dari AS. Sebaliknya, statistik ketenagakerjaan AS yang kuat untuk bulan Desember kemungkinan akan memungkinkan trader untuk membuka lebih banyak posisi buy dengan target di 160–160.5.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
