Meskipun Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) berkomitmen untuk menjaga stabilitas yuan, penting untuk menghadapi kenyataan bahwa tingkat ekspansi moneter yang berbeda dengan Fed dan perang dagang baru antara Beijing dan Washington kemungkinan akan memacu harga USDCNH. Mari kita bahas topik ini dan buat rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-poin Utama
- Bank Rakyat Tiongkok mempertahankan yuan tetap stabil.
- Selisih imbal hasil antara obligasi AS dan Tiongkok telah mencapai titik tertinggi baru.
- Beijing siap kalah dalam perang dagang melawan Washington.
- Pair USDCNH bergerak menuju 7.45.
Perkiraan Fundamental Bulanan untuk Yuan
Upaya untuk mengatur yuan mungkin memiliki konsekuensi yang tidak diinginkan bagi Beijing. Sejak awal tahun, Bank Rakyat Tiongkok telah menegaskan kembali komitmennya untuk menjaga stabilitas pair USDCNH, dengan menetapkan suku bunga tetap harian yang lebih tinggi daripada yang diantisipasi pasar. Namun upaya ini pada akhirnya dapat terbukti kontraproduktif.
Dengan semakin dekatnya pelantikan Donald Trump, kembalinya Partai Republik ke Gedung Putih diantisipasi akan memicu tarif baru terhadap Tiongkok. Sebagai tanggapan, eksportir telah menjual produk mereka ke luar negeri dengan kecepatan yang lebih tinggi, yang menghasilkan rekor surplus perdagangan luar negeri sebesar $992 miliar pada tahun 2024, yang menandai peningkatan sebesar 21% dari tahun 2023. Sebagian besar surplus ini, sekitar sepertiganya berasal dari Amerika Serikat, yang menunjukkan bahwa Beijing tidak mungkin memenangkan perang dagang. Perekonomian Tiongkok telah mengalami defisit perdagangan pada tahun 2017–2018 dan menyadari perlunya mengeksplorasi opsi alternatif.
Sebagai respons terhadap tarif 60%, Tiongkok siap mengambil tindakan balasan, mengecam perusahaan-perusahaan AS, dan mencari pasar alternatif untuk mengurangi perdagangan dengan Amerika Serikat. Terakhir, stimulus fiskal dan moneter dirancang untuk mendukung ekonomi yang sedang berjuang.
Kinerja Yuan dan Selisih Imbal Hasil Obligasi Tiongkok-AS
Sumber: Bloomberg.
Jeda Federal Reserve yang sedang berlangsung telah memperlebar perbedaan imbal hasil obligasi menjadi 300 basis poin. Dengan latar belakang ini, pair USDCNH diperkirakan akan terus meningkat. Para ahli Bloomberg memperkirakan bahwa pair ini akan mencapai 7.5 pada tahun 2025. Namun, kenaikan tersebut tidak mungkin berlanjut mengingat cadangan devisa Bank Rakyat Tiongkok yang besar sebesar $3.2 triliun dan kesiapannya untuk melakukan intervensi di pasar Forex.
Yang mengecewakan bagi Tiongkok, penguatan nilai tukar USDCNH sebagian besar didorong oleh kinerja dolar AS yang kuat, sebuah faktor yang masih berada di luar kendali Beijing. Namun, penguatan yuan terhadap mata uang mitra dagang, mengurangi kemanjuran langkah-langkah stimulus moneter.
Nilai Yuan terhadap sekelompok mata uang lainnya
Sumber: Bloomberg.
Pada saat yang sama, Bank Rakyat Tiongkok pada akhirnya akan membiarkan renminbi menguat, karena menyadari bahwa hal itu adalah demi kepentingan terbaik negara. Mata uang yang lemah dapat menyebabkan arus keluar modal dari Tiongkok, sementara mata uang yang kuat tidak akan memungkinkan regulator untuk mengurangi dampak negatif tarif yang diberlakukan oleh AS. Khususnya, yuan kehilangan sekitar 10% dari nilainya selama perang dagang pertama antara kedua negara.
Rencana Trading Bulanan untuk USDCNH
Pair USDCNH diperkirakan akan terus menguat, didorong oleh laju ekspansi moneter yang berbeda dari Fed dan People's Bank of China, bersamaan dengan perlambatan ekonomi di China akibat tarif tinggi dari AS. Pair ini telah mencapai target pertama 7.35 dan siap mencapai target kedua 7.45.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga USDCNH dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
