Federal Reserve memiliki banyak alasan untuk tidak puas.
The Fed ingin pasar melakukan sebagian tugasnya
Kami telah menyebabkan begitu banyak masalah sehingga hanya ada satu hal yang harus dilakukan: menyebabkan lebih banyak lagi. Pada pertengahan Desember, bank-bank sentral terkemuka dunia tampaknya berkolusi dengan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin hampir bersamaan. Dan tak satu pun dari mereka tampaknya berhenti segera. The Fed telah meningkatkan perkiraan batas atas suku bunga dari 4.6% menjadi 5.1%. ECB menegaskan terlibat dalam permainan jangka panjang, mengisyaratkan kenaikan suku bunga 0.5 poin pada awal 2023. Tidak ada perpecahan di Bank of England, sementara SNB mengatakan secara terbuka bahwa pengetatan baru harus dilakukan.
Padahal, bank sentral punya alasan untuk tetap bersikap agresif, sekaligus mengurangi laju pembatasan moneter. Inflasi melambat, dan risiko resesi meningkat — lebih baik memperlambat pembatasan. Perekonomian menghadapi implikasi kenaikan suku bunga, dan pertumbuhan biaya pinjaman yang terlalu cepat dapat berdampak buruk. Masalahnya adalah pasar tidak mempercayai The Fed. Investor berpikir tindakannya akan berbeda dari kata-katanya. Prakiraan tarif bukanlah ajakan untuk bertindak: prakiraan tersebut dapat dengan mudah dimodifikasi. Jika CPI terus turun drastis, apa gunanya menaikkan federal funds rate menjadi 5.25%?
Perbedaan utama antara kebenaran dan kebohongan adalah bahwa kebohongan lebih mudah disalahartikan sebagai kebenaran. Jika kita menganggap bank sentral mengatakan yang sebenarnya, setidaknya ada dua penjelasan. The Fed entah berpikir harga tinggi bersama kita untuk waktu yang lama atau merasa bersalah karena lambat di awal siklus. Bagaimanapun, seseorang selalu dapat menemukan apa yang harus disalahkan. Anggota FOMC hanyalah orang-orang seperti Anda dan saya.
Di sisi lain, pasar mengganggu The Fed. Reli indeks saham dan jatuhnya treasury serta imbal hasil USD telah mendorong lingkungan keuangan kembali ke level bulan Juni, setelah menghancurkan sebagian dari upaya Fed. Jadi, ada banyak alasan untuk ketidakpuasan.
- Saya tidak pernah marah kepada Anda.
- Tapi Anda telah memperlihatkan niat buruk pada saya sepanjang bulan!
- Saya tidak marah; Saya hanya ingin mengalahkan Anda.
The Fed berharap inflasi akan melambat tanpa gangguan, sehingga tidak harus mempertahankan tingkat dana federal pada puncaknya. Tetapi jika mulai berbicara tentang itu, kita bisa melupakan pengetatan. Jadi, Powell harus menggunakan kelicikan. Itu mudah karena Powell adalah laki-laki, dan laki-laki hanya memiliki dua kelemahan: apa yang mereka katakan dan lakukan.
Sikap hawkish dapat membantu mengulur waktu pada tahap ini. Kita semua mengira kita punya banyak waktu, tetapi itu tidak benar.
Ya, manusia itu fana, tapi itu hanya masalah kecil. Hal buruknya adalah terkadang dia tiba-tiba menjadi fana. Hal yang sama berlaku untuk resesi: resesi dapat terjadi kapan saja, pada saat yang paling tidak diharapkan. Tapi jangan menganggapnya terlalu serius:
- Persaingan akan dilakukan saat fajar.
- Jadi, selain kalah, saya tidak akan bisa tidur nyenyak?!
Tidak ada yang akan menjatuhkan pasar, tentu saja. Tetapi The Fed ingin mereka sedikit tenang dan membantunya melakukan tugasnya. Akankah mereka?
Grafik harga SPX dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
