Jika Anda berencana untuk memperdagangkan saham, Anda harus dapat menghitung hasil, yaitu nilai keuntungan. Dalam panduan pamungkas untuk pemula ini, kami meninjau definisi hasil saham, rumus dan cara perhitungannya, dan banyak aspek penting lainnya.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Apa Itu Imbal Hasil?
Imbal hasil merupakan salah satu indikator utama investasi awal saham, yang dengannya seseorang dapat menilai potensi keuntungan modal, kelayakan, dan membandingkannya satu sama lain. Seringkali, untuk menilai profitabilitas menginvestasikan uang, rasio pengembalian risiko digunakan. Alasannya sederhana: indikator seperti profitabilitas dan risiko itu sendiri tidak terlalu informatif.
Apa gunanya berinvestasi pada instrumen dengan tingkat risiko tinggi dan potensi pengembalian yang rendah? Jika ada risiko kerugian yang lebih tinggi, kemungkinan imbalannya harus tinggi. Nilai hasil menunjukkan berapa banyak uang yang dibawa atau diambil oleh saham. Jika Anda menghasilkan lebih banyak uang untuk hasil saham daripada yang Anda habiskan untuk itu, hasil rata-rata dianggap positif. Jika Anda membelanjakan lebih dari yang Anda peroleh, hasilnya disebut negatif. Selain itu, perlu memperhitungkan dividen (dividen bulanan/tahunan) yang diterima saat menilai profitabilitas.
Dengan membeli saham, seorang investor berencana untuk mendapatkan capital gain karena kenaikan nilai pasar saat ini (market yield). Saham yang dibeli hari ini bisa bernilai beberapa kali lipat dalam beberapa tahun. Atau mungkin harganya beberapa persen lebih mahal dalam beberapa hari. Bagaimanapun, kenaikan harga saham (nilai pasar saat ini) memungkinkan investor menghasilkan uang dengan menjual kembali aset.
Bagaimana Hasil Dihitung?
Untuk menghitung hasil Anda dapat menggunakan rumus:
(harga jual - harga beli) / harga beli * 100%
Misalnya, jika sebuah saham dibeli seharga 200 USD dan dijual seharga 210 USD maka imbal hasil pasarnya adalah sebagai berikut:
(210 - 200) / 200 * 100% = 5%
Berkat pendapatan dividen (hasil dividen) Beberapa perusahaan penerbit secara teratur membagikan sebagian dari hasil kepada pemegang saham. Pembayaran semacam itu disebut dividen atau hasil dividen dan berlaku untuk saham yang membayar dividen. Setiap perusahaan membayar dividen karena kebijakannya sendiri. Ini menentukan jumlah dan ketentuan pembayaran atas kebijakannya sendiri. Ini bisa berupa hasil triwulanan dan bulanan dalam kerangka waktu serta dividen tahunan. Jika urusan keuangan perusahaan menanjak, maka ukuran dividen dapat meningkat seiring waktu.
Hasil dividen dihitung dengan menggunakan rumus:
dividen / harga saham * 100%
Misalnya, jika saham yang membayar dividen dibeli seharga 200 USD dan dividennya adalah 8 USD, hasil dividen dari satu saham adalah sebagai berikut:
8/200 * 100% = 4%
Perhitungan imbal hasil total
Untuk gambaran yang lebih objektif, kedua ukuran hasil diperhitungkan: pasar dan dividen.
Ukuran hasil pengembalian total dihitung menggunakan rumus:
(dividen + (harga jual - harga beli)) / harga beli * 100%
Misalnya, kami mengambil ukuran hasil sebelumnya: satu saham dibeli seharga 200 USD, dijual seharga 210 USD dan dividennya adalah 8 USD.
(8 + (210 - 200)) / 200 * 100% = 9%
Perhitungan profitabilitas tahunan
Untuk mengetahui imbal hasil tahunan, Anda perlu menghitung berapa hari investor memiliki saham dari saat pembelian hingga saat penjualan.
Kami menghitungnya dengan menggunakan rumus:
(harga jual - harga beli) / harga beli * jumlah hari dalam setahun / jumlah hari kepemilikan * 100%
Misalkan sebuah saham dibeli seharga 200 USD dan setelah 90 hari dijual seharga 210 USD. Nilai hasil tahunan yang dihitung adalah:
(210 - 200) / 200 * 365/90 * 100% = 20.27%
Contoh Imbal Hasil
Misalkan, Anda membeli saham seharga 100 USD dengan faktor 1.7. Untuk tahun pertama, dividen sebesar 15 USD. Pengembalian pasar saat ini untuk tahun kedua adalah 20%. Pada tahun ketiga, dividen mencapai 45%. Imbal Hasil dibayarkan secara merata per kuartal. Pada tahun ketiga, investor menjual aset 90 hari sebelum dividen dibayarkan. Indeks rasio harga jual terhadap harga beli adalah 1.25.
Ketika Anda telah melakukan begitu banyak tindakan dengan menghitung hasil akhir bisa jadi menantang. Di sinilah formula berguna. Tugasnya adalah menghitung ukuran hasil saham akhir.
Pertama, biaya jual beli dihitung:
Harga pembelian = 100 USD. × 1.7 = 170 USD.
Harga penjualan = 170 USD. × 1.25 = 212.5 USD.
Selanjutnya, profitabilitas saat ini ditentukan:
Dividen di tahun pertama adalah 15 USD, hasil saat ini di tahun kedua adalah 20%. 170 USD × 0.2 = 34 USD.
Mempertimbangkan tingkat 45% selama tahun ketiga, menerima dividen hanya untuk 3 kuartal, hasil untuk tahun ketiga sama dengan 100 USD × 0.45 × 0.75 = 37.5 USD.
Perhitungan rata-rata dividen kupon tahunan: (15 + 34 + 37.5): 2.75 = 31.45 USD.
Selain dividen, pemegang saham mendapat untung dari selisih antara harga beli dan jual sekuritas:
212.5 - 170 = 42.5 USD.
Jika Anda mengganti semua nilai dalam rumus, Anda mendapatkan profitabilitas akhir:
(31.45 + 42.5 / 2.75) / 170 × 100% = 26.79%.
Ternyata untuk setiap dollar yang dihabiskan untuk satu saham, imbal hasil tahunan rata-rata adalah sekitar 27 sen belum termasuk pajak.
Apa Investasi Hasil Tertinggi?
Cukup sering, nilai hasil yang lebih tinggi menandakan risiko yang lebih tinggi. Inilah sebabnya mengapa mereka menarik orang dengan kecenderungan lebih besar untuk perdagangan dan investasi berisiko. Daftar investasi berpotensi hasil tinggi meliputi:
- Saham. Ini adalah hal pertama yang terlintas di benak Anda saat mempertimbangkan aset hasil tinggi. Dengan membeli saham, Anda mendapatkan sebagian kecil kepemilikan di perusahaan publik. Dengan berinvestasi dalam saham, Anda bertaruh tentang bagaimana kinerja perusahaan. Karenanya, Anda dapat berinvestasi di perusahaan yang stabil secara finansial atau memilih pendatang baru yang berharap dapat melipatgandakan deposit Anda.
- Saham-saham dividen masih menjadi pilihan yang kompetitif meski tidak semenguntungkan yang lain. Ini adalah pembayaran tunai dari penerbit, sehingga Anda dapat dengan mudah mengembalikan uang. Oleh karena itu, dividen menunjukkan profil risiko suatu saham
- Reksa dana. Mereka bertindak seperti ETF yang memungkinkan pembeli memenuhi beberapa tujuan investasi awal. Anda dapat membangun portofolio saham, obligasi, dan investasi lainnya yang lebih besar. Dalam banyak kasus, titik masuk cukup rendah. Harga seluruh saham didasarkan pada nilai investasi sekuritas yang disertakan dan dihitung ulang setiap hari perdagangan.
- Perumahan. Meskipun investasi semacam ini membutuhkan modal awal yang besar dan disertai dengan banyak kerumitan dokumen, namun tetap dapat menghasilkan hasil yang tinggi. Bahkan lebih mudah sekarang dengan berbagai tingkat hipotek. Jika Anda siap menunggu pertumbuhan pasar real estat, kesabarannya sepadan.
- Aset alternatif. Ini adalah pilihan yang bagus untuk investor ritel karena ambang masuk yang rendah. Aset alternatif membuka aliran uang yang sebelumnya dilarang. Kelas aset tersebut dapat berupa mata uang crypto, seni digital, keuangan komersial, keuangan legal, dan sebagainya.
Jika Anda mencari harga saham yang lebih dapat diprediksi, cobalah rekening tabungan dengan imbal hasil tinggi. Dalam hal ini, deposit Anda akan dilindungi oleh rekening bank yang diasuransikan oleh Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Jika terjadi kegagalan bank, Anda dapat memperoleh hingga $250,000
Imbal hasil Pasar Saham
Imbal Hasil saham
Ketika mengikuti imbal hasil investasi saham, dua jenis hasil biasanya dihitung. Ketika harga pembelian dipertimbangkan, itu adalah hasil atas biaya - yield on cost (YOC).
Rumusnya adalah:
Hasil Biaya = (Kenaikan Harga + Dividen yang Dibayar) / Harga Pembelian
Namun, banyak investor menghitung hasil saham menggunakan harga saat ini. Apa yang mereka dapatkan adalah hasil saat ini:
Hasil Saat Ini = (Kenaikan Harga + Dividen yang Dibayarkan) / Harga Saat Ini
Perhatikan bahwa ketika harga saham naik, hasil saat ini menurun - ada hubungan terbalik antara metrik ini.
Imbal Hasil obligasi
Obligasi adalah cara untuk meminjamkan uang kepada pemerintah atau perusahaan. Sebagai gantinya, pembeli mendapat kupon. Obligasi adalah bagian pelindung dari portofolio investasi. Keuntungan modal potensial mereka lebih rendah daripada saat berspekulasi harga saham tetapi menyiratkan hasil yang lebih tinggi daripada simpanan di bank. Mereka dianggap sebagai instrumen yang andal karena harga obligasi tidak terlalu rentan terhadap fluktuasi dibandingkan semua aset lainnya dan karena Anda menerima pembayaran yang stabil untuk aset tersebut.
Hasil obligasi dinyatakan dalam pembayaran bunga tahunan. Ini disebut 'imbal hasil nominal' dan dihitung sebagai:
Hasil Nominal = (Pendapatan Bunga Tahunan / Nilai Nominal Obligasi)
Perhatikan bahwa ini berlaku untuk suku bunga tahunan yang stabil. Jika obligasi memiliki pembayaran bunga mengambang, Anda harus menghitung hasil selama periode terpisah.
Inilah satu hal yang sering diabaikan investor saat menghitung imbal hasil akhir - komisi. Obligasi ada dengan banyak biaya yang dapat secara serius mengurangi profitabilitas bahkan dalam obligasi hasil tinggi:
- Biaya manajemen akun dan dalam kondisi apa perlu membayar. Banyak broker hanya akan menarik uang di bulan Anda melakukan perdagangan. Jika Anda belum trading di bulan tertentu, Anda tidak perlu membayar.
- Biaya penyimpanan. Kustodian adalah tempat sekuritas Anda disimpan. Sampai saat ini, sebagian besar broker telah membatalkan komisi ini, tetapi masih lebih baik untuk memeriksa ulang.
- Biaya transaksi. Ini adalah biaya yang dikenakan kepada Anda untuk setiap pembelian atau penjualan instrumen apa pun di bursa.
Sebelum membeli obligasi, Anda perlu memperhatikan pembayaran bunga yang masih harus dibayar. Ini adalah bagian dari kupon yang terakumulasi untuk obligasi tertentu setelah kupon sebelumnya dibayarkan. Ini juga akan menambah imbal hasil obligasi.
Imbal hasil bergantung kepada apa?
Berbagai faktor dapat memengaruhi pengembalian saham - beberapa di antaranya tidak dapat diprediksi:
- Indikator keuangan dan peringkat kredit perusahaan (penerbit).
- Hasil investasi dari dana asing.
- Peningkatan indeks bursa utama, yang memotivasi trader untuk membeli lebih banyak dana indeks (ETF, reksa dana, dll.).
- Pertumbuhan GDP.
- Suku bunga utama Bank Sentral. Ketika turun, harga saham naik.
- Tingkat inflasi.
- Tata kelola perusahaan.
- Perpajakan.
- Sanksi.
- Stabilitas mata uang.
Untuk menghitung berapa harga saham yang undervalued atau overvalued, trader juga meninjau konsep seperti:
- Kapitalisasi adalah total nilai investasi saham perusahaan. Untuk menilai daya tarik, dibagi dengan keuntungan dan diperoleh koefisien tertentu. Semakin tinggi angkanya maka semakin baik. Jika tidak, saham tersebut dianggap undervalued di pasar.
- Laba. Bagi beberapa analis, laba saja tidak berarti apa-apa. Mereka percaya bahwa dengan membagi kapitalisasi dengan ukuran arus kas bebas, Anda dapat menentukan tingkat daya tarik kertas tersebut. Semakin rendah skornya maka semakin baik.
- Dalam hal arus kas bebas, rasio yang rendah menunjukkan bahwa perusahaan memiliki cukup uang gratis yang tersisa setelah semua pajak dibayarkan. Manajemen dapat mengarahkan mereka untuk membayar dividen atau menginvestasikan kembali untuk pengembangan lebih lanjut. Ini adalah keunggulan dari perusahaan yang sehat.
Pengembalian rata-rata selama beberapa waktu, katakanlah, selama sepuluh tahun terakhir, juga dapat membantu Anda. Setelah menghitung hasil setiap tahun dan hasil total, Anda akan melihat pola tertentu.
Jenis Imbal Hasil
Imbal Hasil berjalan
Itu dihitung menggunakan rumus:
Imbal Hasil Saat Ini = (Harga Jual - Harga Beli) / Harga Beli * 100
Hasilnya menunjukkan berapa banyak pendapatan yang akan diterima investor ketika menjual sekuritas dengan harga saat ini. Ini memperhitungkan tingkat kupon dan harga riil obligasi atau harga saham saat ini di pasar.
Tips pro: Jika Anda membagi hasil saat ini dengan jumlah hari dalam setahun (365) dan mengalikannya dengan jumlah hari Anda akan memegang obligasi, Anda mendapatkan hasil obligasi yang sepenuhnya andal dari investasi jangka pendek yang dinyatakan sebagai persentase.
Nominal Imbal Hasil
Ini adalah pengembalian dari obligasi yang didefinisikan sebagai % dari nilai nominal yang sama dengan pembayaran kupon tahunan obligasi. Untuk alasan ini, ini disebut 'nilai kupon'. Bergantung pada jenis obligasi, nilainya bisa:
- Fixed-rate — hasil obligasi nominal tetap sama selama masa obligasi.
- Floating rate — hasil nominal akan berubah selama masa obligasi bergantung pada perubahan tingkat bunga.
- Indexed — hasil nominal berubah tergantung pada pergerakan indeks yang mendasarinya
Imbal hasil obligasi tahunan yang efektif adalah pengembalian dari obligasi yang membayar suku bunga tahunan yang diinvestasikan kembali. Berlawanan dengan hasil nominal, yang efektif menghitung compound pengembalian investasi.
Yield to Maturity (YTM)
YTM memperhitungkan tidak hanya imbal hasil kupon dan harga pembelian aktual, tetapi juga harga penebusan yang direncanakan. Anda perlu mengetahuinya jika Anda berencana untuk memegang obligasi untuk waktu yang lama dan menarik hasil kupon dan membelanjakan untuk kebutuhan Anda sendiri.
Nilai Efektif Yield to Maturity merupakan total pendapatan pemegang obligasi termasuk reinvestasi kupon. Anda akan mendapatkan hasil ini jika Anda meninggalkan semua pembayaran kupon di akun broker Anda dan membeli obligasi dengan kupon serupa di dalamnya. Anda membutuhkannya jika Anda berencana untuk memegang obligasi untuk waktu yang lama dan menginvestasikan kembali kupon.
Tax-Equivalent Yield (TEY)
Obligasi yang diterbitkan oleh negara bagian, otoritas kota atau negara disebut 'kotamadya'. Mereka bebas pajak dan juga datang dengan hasil setara pajak - tax-equivalent yield (TEY). Ini adalah hasil sebelum pajak yang harus sama dengan obligasi daerah bebas pajak.
Yield to Worst (YTW)
Seperti yang disarankan oleh namanya, metrik ini menunjukkan hasil serendah mungkin tanpa kegagalan penerbitan obligasi. Indikator ini dihitung dengan mempertimbangkan skenario terburuk untuk obligasi (panggilan, pelunasan dana, dan sebagainya). Dengan mengukur YTW, investor dapat memprediksi bagaimana pendapatan mereka akan terpengaruh, dan apakah obligasi tersebut layak untuk dibeli.
Perhitungan YTW dirancang untuk semua kemungkinan tanggal pemanggilan guna memberikan banyak informasi berharga. Mereka juga berasumsi bahwa tidak ada perhitungan ulang yang akan menguntungkan investor.
Imbal Hasil SEC
Beberapa perusahaan, reksa dana, dan emiten membuat formula perhitungan imbal hasil mereka sendiri. Regulator seperti Securities and Exchange Commission (SEC) telah memperkenalkan ukuran standar untuk perhitungan hasil, yang disebut hasil SEC. Itu dibuat untuk perbandingan yang adil dari hasil obligasi standar. Rumus SEC memperhitungkan biaya yang terkait dengan pembelian.
Hasil vs. laba
Hasil dan laba adalah dua ukuran yang digunakan untuk mengevaluasi kinerja investasi, tetapi keduanya memiliki perbedaan penting. Hasil menunjukkan laba masa depan yang diharapkan atas investasi dan biasanya dinyatakan sebagai persentase dari nilai investasi. Hasil mencerminkan bunga yang diperoleh dari dana yang diinvestasikan dan membantu menilai laba bersih masa depan.
Return adalah laba yang diperoleh investor selama suatu periode. Return mencakup keuntungan modal, bunga, dan dividen, yang dinyatakan dalam bentuk uang dan menunjukkan laba aktual atas investasi selama periode waktu tertentu.
Kesimpulan
Sebagai investor yang cerdas dan hati-hati, Anda harus menilai profitabilitas saham sebelum membelanjakan uang hasil jerih payah Anda untuk itu. Dengan mengetahui berbagai jenis imbal hasil, Anda dapat menghitung profitabilitas saat ini dan keseluruhan aset untuk membuat keputusan yang tepat dan meminimalkan risiko. Saat mengukur hasil, jangan lupa untuk memperkirakan pajak dan biaya transaksi - hal itu bisa menyakitkan saat Anda berurusan dengan obligasi dan harga saham dalam jangka panjang.
FAQ Imbal Hasil
Imbal hasil mengacu pada keuntungan murni yang Anda dapatkan dari berinvestasi di saham. Ini dinyatakan sebagai persentase dari harga saham. Dalam hal dividen, setiap perusahaan memiliki peraturannya sendiri dan dapat membayar hasil tahunan, triwulanan, atau bulanan. Hasil yang lebih tinggi mengartikan risiko yang lebih tinggi.
Pertimbangkan seorang investor yang membeli obligasi dengan tanggal kedaluwarsa 1 tahun. Dia akan menghitung Yield to Maturity untuk mengetahui berapa banyak keuntungan yang akan dihasilkannya selama tahun ini ditambah harga akhir obligasi yang akan dijual.
Ini adalah persentase dari harga saham yang diperoleh investor. Misalnya, jika dia membeli saham seharga $100 dan menghasilkan laba $20 maka imbal hasil saham tersebut adalah 20%. Hasil yang lebih tinggi datang dengan risiko yang lebih tinggi.
Artinya, selama satu tahun, saham tersebut akan menghasilkan pendapatan senilai 1% dari biayanya. Ini tingkat yang cukup rendah dan mungkin merupakan tanda kesulitan ekonomi dengan penerbit saham.
Imbal hasil obligasi adalah tingkat bunga yang dihitung dari harga pasar saat ini. Misalnya, jika sebuah obligasi dijual seharga $100 dan menghasilkan 5% per tahun maka hasilnya adalah 5%. Tetapi jika harga obligasi meningkat menjadi $110, hasilnya akan menjadi 4.54% (5/110). Saat obligasi mengalami penurunan nilai pasar, Anda bisa mengharapkan kenaikan imbal hasil.
Tingkat hasil dihitung sebagai rasio pendapatan terhadap jumlah yang diinvestasikan, dinyatakan dalam persentase dengan menggunakan rumus berikut: Tingkat hasil = (Pendapatan / Nilai awal) x 100%
Yield dari sebuah saham dapat dihitung dengan membagi jumlah kenaikan harga dan dividen dengan harga belinya dan dikalikan dengan 100%. Yield = (Kenaikan Harga + Dividen) \ Harga Beli x 100%
Dividend yield adalah rasio dividen tahunan terhadap harga saham saat ini dikalikan 100%. Rumus: Dividend Yield = Dividen Tahunan \ Harga Saham Saat Ini x 100%
Hasil yang baik adalah hasil yang melampaui tingkat inflasi dan menghasilkan pendapatan. Umumnya, hasil tahunan di atas 7-10% dianggap baik. Namun, hal itu bergantung pada tujuan keuangan dan toleransi risiko investor.
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
