Keunikan dari strategi risk-on dan risk-off
Forex relatif muda dan banyak prinsip kerjanya telah dipinjam dari pasar sekuritas. Sebelumnya, para investor biasa menyingkirkan saham dan membeli obligasi ketika risiko resesi ekonomi global bergerak naik akan tetapi sekarang mereka punya alternatif. Forex menyediakan aset berisiko dan aset safe haven dan nilainya tergantung pada keinginan atas risiko global. Apa itu dan bagaimana bisa digunakan dalam praktik trader?
Strategi analisis teknis banyak dan beragam akan tetapi "fundamentalis" pasti telah mendengar tentang ide seperti carry trade dan risk-on/risk-off. Pertama, kita perlu tahu bahwa kategori mata uang Forex tergantung (menguntungkan/berisiko tinggi atau aman/berisiko rendah) tergantung pada profitabilitas obligasi lokal. Sebagai contoh, imbal hasil obligasi selama 10-tahun Jepang adalah -0.016%, dan imbal hasil obligasi di Swiss, Australia dan Selandia Baru adalah -0.605%, + 1.2% dan + 1.57% dengan masing-masing. Akibatnya, yen Jepang dan franc Swiss dianggap sebagai aset safe haven sementara dollar Australia dan dollar NZ - mata uang hasil tinggi.
Seiring dengan meningkatnya keinginan atas risiko global maka harga AUD/JPY dan NZD/JPY biasanya bergerak naik. Sebaliknya, penurunan keinginan atas risiko global membuat mereka jatuh. Situasi pertama disebut "risk-on/berisiko" dan yang terakhir - "risk-off/tidak risiko". Caranya terletak pada "carry trade". Jika investor yakin tentang prospek ekonomi global yang menguntungkan maka mereka mengambil pinjaman di negara-negara dengan suku bunga rendah dan kemudian menginvestasikan uang dalam obligasi tingkat tinggi. Dengan kata lain, mereka membeli mata uang dengan imbal hasil tinggi (Aussie) dan menjual mata uang aman (yen). Jika perkiraan ternyata benar maka investor akan mendapat untung dari kenaikan AUD/JPY dan perbedaan antara nilai tukar.
Bagaimana kita memahami apakah keinginan atas risiko bertumbuh lebih besar atau lebih lemah? Melihat perilaku sekuritas AS akan menjadi cukup.
Dinamika imbal hasil obligasi Dow Jones dan A.S.
Sumber: Trading Economics.
Kepercayaan pasar pada masa depan ekonomi global yang cerah membuat indeks saham dan tingkat obligasi melambung pada saat yang sama, seperti yang terjadi pada September-Desember 2019. Investor akan membeli saham dan menjual obligasi. Harga yang terakhir jatuh dan hasil bergerak naik. Mata uang safe haven merasa sangat tidak nyaman dalam keadaan seperti itu. Sebagai contoh, yen Jepang telah kehilangan nilai harga hampir 4% sejak awal musim gugur dan kehilangan kesempatan memenangkan pertarungan G10.
Sebaliknya, indeks saham AS dan imbal hasil treasury bergerak jatuh, yang menunjukkan penurunan keinginan atas risiko global. Carry trade akan menutup perdagangan: mereka akan menyingkirkan aset berisiko dan kembali ke aset yang lebih aman untuk melunasi pinjaman. Latar belakang menguntungkan bagi yen yang akan memimpin pertarungan dari waktu ke waktu.
Mungkin ada situasi ketika tingkat obligasi AS dan pasar saham bergerak berlawanan arah. Bukannya membawa perdagangan menjadi kurang efisien, tetapi perlu menjadi lebih selektif. Akibatnya, aset yang aman dan berisiko dapat tumbuh dan turun secara bersamaan. Dalam kondisi seperti itu, investor perlu menggunakan faktor-faktor lain untuk memprediksi dinamika instrumen Forex lebih lanjut.
Seharusnya disebutkan bahwa masalahnya bukan hanya tentang mata uang G10. Strategi yang didasarkan pada mata uang negara-negara berkembang menjadi semakin populer tahun ini. Sungguh, mengapa puas dengan tingkat 1.2-1.6% ketika kita bisa mendapatkan keuntungan dari aset rubel, Brasil atau Amerika Selatan pada 6.3-8.3%?
P.S. Apakah kamu menyukai artikel saya? Bagikan di jaringan social media: itu akan menjadi "terimakasih" terbaik :)
Link yang bermanfaat:
- Saya merekomendasikan mencoba untuk trading dengan broker yang handal disini. Sistem memungkinkan untuk anda trading sendiri atau copy trader yang sukses dari seluruh belahan dunia.
- Gunakan kode promo BLOG saya untuk mendapatkan bonus deposit 50% di platform LiteFinance. Cukup masukkan kode ini di kolo, yang sesuai saat deposit akun trading Anda.
- Channel Telegram dengan analitis berkualitas tinggi, ulasan forex, artikel pelatihan dan banyak hal lain yang bermanfaat untuk trader https://t.me/forex_hari_ini_trading_blog
Grafik harga AUDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
