Tinjauan ini akan menjelaskan hubungan antara Forex dan pasar komoditas dan bagaimana perubahan harga di satu pasar mempengaruhi nilai aset di pasar lainnya. Anda juga akan mempelajari dasar asumsi paritas daya beli, faktor fundamental penting untuk trading di pasar keuangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Pasar komoditas dan pasar valuta asing - hubungan di antara mereka. Bagaimana cara kerjanya?
Trader yang trading di pasar valuta asing terus-menerus menghadapi ekspresi seperti itu: penguatan dolar menyebabkan penurunan harga emas, atau, misalnya, euro mendukung harga minyak. Meskipun penjelasan seperti itu sering diberikan setelah peristiwa itu terjadi, hubungan antara pasar komoditas dan valuta asing dirasakan oleh kita terlepas dari apakah kita trading di pasar valuta asing atau tidak ada hubungannya dengan itu.
Secara teori, inflasi adalah kaitan antara komoditas dan mata uang dan tidak masalah apa pun yang Anda miliki di dompet, dollar, euro, rubel, poundsterling Inggris atau rupee India. Jika Anda mengisi bahan bakar mobil Anda sebesar 0.40 dollar per galon seminggu yang lalu dan sekarang harga bensin 0.50 dollar per galon, maka nilai dollar telah kehilangan 25% dalam hal bensin dan sebaliknya, bensin meningkat nilainya. Jika emas berharga 30 dollar AS per gram pada Juni 2009, dan pada Juni 2019, emas berharga 43 dollar AS, maka ini berarti bahwa selama 10 tahun nilai emas dalam dollar AS telah meningkat 43% dan dollar maka sebaliknya harga jatuh.
Ini adalah contoh sederhana dari hubungan antara komoditas dan mata uang. Tetapi bagaimana ini bisa digunakan dalam perdagangan dan mengapa hubungan antara komoditas dan pasar Forex adalah hukum mendasar, yang menentukan nilai mata uang? Mari kita coba cari tahu bersama.
Apa itu Paritas Daya Beli?
Teori paritas daya beli mengatakan, "Harga barang di satu negara tidak bisa melebihi harga barang di negara lain lebih dari nilai biaya transportasi untuk barang antara dua negara".
Selain itu, biaya transportasi termasuk keuntungan normal trader dan konversi standar satu negara menjadi standar negara lain (Gbr. 1). Juga, secara teoritis diasumsikan bahwa hambatan perdagangan secara buatan tidak ada.
Gbr. 1: Formula Paritas Daya Beli
Di mana Py adalah biaya barang dalam mata uang Y; Px adalah biaya barang dalam mata uang Y; Eyx adalah nilai tukar mata uang Y dan X; Zy adalah biaya transportasi, pengembalian merchant dan sebagainya.
Jika kita mengasumsikan bahwa tingkat keuntungan trader di kedua negara kira-kira sama, yaitu Zy = Zx, maka persamaan (1) pada paritas selanjutnya dapat disederhanakan dengan mengurangi tingkat pengembalian. Maka, idealnya, nilai tukar akan sama dengan rasio sederhana - harga barang di negara x dibagi dengan harga barang di negara y.
Eyx = Py/Px (2)
Jelaslah bahwa persamaan (2) menampilkan mata uang ideal di dunia ideal, di mana tidak ada hambatan perdagangan, dengan tingkat bunga yang sama di kedua negara; tetapi, terlepas dari semua kesederhanaannya, ia dengan sempurna mencerminkan ketergantungan nilai tukar pada harga komoditas.
Dari dunia ideal hingga ke dollar nyata
Pada tahun 1944, ketika Eropa dan sebagian besar Asia hancur maka terjadi sebuah konferensi di resort kota Bretton Woods di mana dibuat kesepakatan yang menentukan nilai tukar dunia selama hampir seperempat abad. Perjanjian Bretton Woods membentuk sistem moneter global baru. Ini menggantikan standar emas dengan dollar AS sebagai mata uang global. Setelah Bretton Woods, setiap anggota sepakat untuk menebus mata uangnya dengan dollar AS, bukan dengan emas. Amerika Serikat memegang 70% dari pasokan emas dunia dan karena Perang Dunia 2 mengambil posisi dominan dalam ekonomi dunia. Tidak ada mata uang lain yang memiliki cukup emas untuk mendukungnya sebagai mata uang pengganti. Nilai dolar adalah 1/35 ons emas.
Sistem Bretton Woods runtuh pada tahun 1971, ketika presiden AS Nixon secara sepihak meninggalkan perjanjian. Pada 16 Maret 1973, didirikan perjanjian internasional yang dikenal sebagai Jamaica Accord yang berasal dari pasar valuta asing, ke Forex. Menurut Jamaica Accord, nilai tukar mulai ditentukan oleh pasar bebas, yaitu oleh penawaran dan permintaan. Namun, dollar masih menjadi mata uang cadangan utama dunia dan mempertahankan posisinya sebagai mata uang utama dunia dalam perhitungan untuk sumber daya energi, komoditas dan emas, serta mata uang utama yang digunakan dalam berbagai instrumen keuangan.
Posisi mata uang AS saat ini cukup akurat dijelaskan oleh kata "Petrodollar" dan sebagian besar perdagangan komoditas, termasuk minyak dan emas, diperdagangkan di bursa AS, seperti NYMEX, COMEX, CME dan ICE. Amerika Serikat memimpin dalam hal volume perdagangan minyak, emas, biji-bijian dan banyak komoditas lainnya dan harga sumber daya komoditas ditentukan dalam dollar AS: - oil / dollar (WTI / $), gold / dollar (GOLD / $), wheat / dollar (WHEAT / $), corn / dollar (Corn / $), coffee / dollar (Coffee / $), dll.
Untuk menentukan nilai pasar komoditas atau kelompok komoditas, ada berbagai indeks komoditas. Yang paling terkenal adalah: Thomson Reuters / CoreCommodity CRB Index (CRY) dan Deutsche Bank Commodity Index, dihitung berdasarkan parameter harga futures yang diperdagangkan di bursa di atas (Gbr. 2). Pengecualian adalah harga aluminium dan nikel, ditentukan oleh kutipan London Metal Exchange, tetapi sekali lagi, oleh harga dinyatakan dalam dollar AS. Harga emas juga didenominasi dalam dollar AS.
Gbr. 2: Struktur indeks komoditas Thomson Reuters / CoreCommodity CRB Index (CRY)
Selain itu, nilai tukar mata uang asing juga dihitung melalui dollar: euro/dollar (EUR/USD) pound / dollar (GBP / USD), dollar / franc (USD / CHF), dollar / ruble (USD / RUB), dollar / yen (USD / JPY),, dll. Untuk memperkirakan nilai dolar terhadap sekumpulan mata uang asing, berbagai indeks dolar AS diterapkan.
Yang paling terkenal adalah Indeks Dollar AS (USDX) yang dihitung terhadap enam mata uang: Euro (57.6%), Yen Jepang (13.6%), Pound Inggris (11.9%), Dollar Kanada (9.1%), Franc Swiss (3.6%) dan Krona Swedia (4.2%). Titik awal dari indeks ini adalah 100% dari nilai dollar AS pada tahun 1971. Dengan demikian, harga saat ini dari indeks 97, mengatakan bahwa dollar AS, sehubungan dengan kumpulan mata uang di atas, adalah 97% dari tingkat yang tercatat pada tahun 1971. Perubahan yang benar-benar tidak signifikan dalam 48 tahun! Namun, ini tidak selalu terjadi, dan pada tahun-tahun sebelumnya, indeks berubah secara signifikan, dari level 70% pada 2009 ke level 128% pada 1985 (Gbr. 3)
Gbr.3: grafik indeks USD
Katakan minyak - berarti dollar?
Seperti yang Anda lihat, mata uang penawaran untuk semua komoditas dan mata uang adalah dollar AS, kecuali untuk arus terbalik, tetapi ini hanya permainan kata-kata secara matematis untuk kenyamanan harga mata uang ini. Adalah logis untuk mengasumsikan bahwa ketika nilai dollar naik maka nilai tukar mata uang dan komoditas menurun, dan sebaliknya, penurunan nilai dollar menyebabkan peningkatan harga mata uang dan komoditas. (Gbr. 4).
Seperti yang Anda lihat dari diagram 4, pada periode Juli 2014 hingga Juli 2017, minyak dan dollar berkorelasi satu sama lain dengan faktor -0.75, yaitu, mereka berada dalam korelasi terbalik. Pada saat yang sama, korelasi linier antara tingkat EURUSD dan Brent oil dapat mencapai koefisien 0.9, menjadi sangat tinggi pada periode waktu tertentu.
Gbr. 4: Korelasi Indeks Dollar dan harga minyak WTI
Gbr.5: korelasi EURUSD dan Brent oil
Dalam paragraf sebelumnya, saya sengaja menyoroti frasa “dalam periode tertentu”. Kemampuan untuk mengidentifikasi periode ketika faktor tertentu mempengaruhi harga tergantung pada keterampilan perdagangan dan tingkat pelatihan. Tidak ada contoh dan skema yang pasti; setiap orang harus melalui jalur ini secara mandiri. Namun, perlu dicatat bahwa pengaruh harga minyak pada nilai tukar mata uang asing meningkat selama periode ketika perbedaan suku bunga mengecil seperti pada periode 2014-2017, dan berkurang ketika selisih suku bunga melebar, karena dapat diamati pada 2018-2019.
Ketika menganalisis hubungan antara harga komoditas di bursa komoditas, minyak dan perdagangan forex harus dicatat bahwa hampir tidak efisien untuk mempelajari korelasi antara aset-aset ini. Trader yang masih akan memutuskan untuk secara independen menyelidiki masalah ini harus fokus pada menganalisis penawaran menggunakan osilator, misalnya, seperti Stochastic atau RSI, yang memungkinkan seseorang untuk beralih dari nilai absolut ke perubahan persentase dalam beberapa aset relatif terhadap aset lain.
Kita hidup dalam ekonomi hidrokarbon dan minyak, serta produk minyak adalah komoditas utama, yang harganya mempengaruhi semua sektor ekonomi lainnya. Arab Saudi adalah salah satu pengekspor minyak utama. Ini ditunjukkan dalam indeks komoditas. Seperti berikut dari diagram (2), produk-produk energi membentuk 33% dari komposisi indeks Thomson Reuters / CoreCommodity CRB dan ini tidak termasuk gas alam. Sebagai bagian dari Indeks Komoditas Deutsche Bank, minyak dan produk minyak menyumbang sekitar 50%.
Oleh karena itu, perubahan harga minyak mengakibatkan perubahan harga di seluruh pasar komoditas, berdasarkan hal itu, kita dapat mendefinisikan suatu relasi: depresiasi dollar mengarah pada kenaikan harga minyak dan peningkatan laju mata uang asing; dan sebaliknya, pertumbuhan nilai dolar mengarah pada penurunan harga minyak dan penurunan nilai mata uang asing.
Tidak mungkin mengidentifikasi awal dan akhir dari hubungan ini. Sebagai contoh, nilai euro dapat menurun yang akan mengarah pada kenaikan harga dollar AS, yang pada gilirannya akan menekan harga minyak. Atau, harga minyak mungkin mulai naik, menekan nilai dollar, dan penurunan dollar akan menghasilkan pertumbuhan euro.
Emas dan nilai tukar mata uang asing
Setelah emas berhenti menjadi setara dengan nilai pada tahun 1973, interaksinya dengan pasar valuta asing menjadi jauh lebih rumit. Mengubah hanya menjadi komoditas, emas, saat ini, sangat tergantung pada nilai tukar dollar AS dan tunduk pada keputusan spekulan COMEX-CME, serta Exchange-traded Funds ETF yang diperdagangkan di Bursa, terutama dari AMERIKA SERIKAT. Emas dapat diperdagangkan dengan cara yang berbeda, selain emas fisik, emas batangan dan koin emas, kontrak emas di masa depan juga diperdagangkan secara luas.
Namun, ini tidak selalu terjadi, misalnya, pada periode 2009 - 2015, harga logam mulia berkorelasi erat dengan yen Jepang dan hampir tidak berkorelasi dengan dollar AS atau mata uang lainnya. Koefisien korelasi antara yen dan emas kemudian 0.9, sedangkan korelasi antara euro dan emas tidak lebih tinggi dari 0.25.
Saya tidak bisa mengatakan mengapa harga emas berperilaku seperti ini. Namun, pengamatan dalam jangka panjang dari perubahan harga emas memungkinkan saya untuk mengasumsikan bahwa nilai emas kurang tergantung pada permintaan dari teknologi dan bank sentral dan lebih cenderung untuk pertumbuhan musiman, pada malam tahun baru China dan fluktuasi harga yang signifikan dalam kasus perubahan dalam permintaan dana investasi Amerika Utara.
Upaya China untuk menciptakan pusat penetapan harga minyak yang independen dari AS, dengan denominasi minyak berjangka dalam yuan, dengan kemungkinan mengubahnya menjadi emas, yang sudah ada di tahun pertama perdagangan, mengarah pada fakta bahwa Shanghai International Energy Exchange memperdagangkan sekitar 20% dari volume perdagangan minyak mentah di New York dan Chicago. Ini adalah tantangan langsung ke petrodollar, yang sejauh ini mendominasi pembayaran energi, tetapi ini belum cukup.
Perdagangan minyak dalam mata uang yuan adalah besar tetapi masih hanya langkah pertama menuju persaingan global dengan dolar dan sebagian kembali ke "standar emas" dalam sirkulasi keuangan. Namun, pada tahap ini, bagi saya tampaknya terlalu dini untuk menarik kesimpulan statistik dari hubungan harga yuan dan emas, meskipun saya tidak mengesampingkan kemungkinan seperti itu di masa depan.
Dan sekali lagi tentang Paritas Daya Beli
Teori paritas daya beli menggambarkan sebuah dunia, di mana tidak ada mata uang cadangan tunggal, menunjukkan beberapa pusat perdagangan dunia, yang tidak sesuai dengan situasi saat ini. Namun, krisis sistem pertukaran mata uang global berbasis dollar, dan perang dagang yang dimunculkan oleh Presiden Donald Trump, memaksa pemerintah-pemerintah di pasar negara berkembang untuk mencari penggantian bertahap dollar AS sebagai nilai universal yang setara.
Sebagai contoh, di settlement komoditas di Asia, yuan China telah menyusul yen Jepang dan secara bertahap menggantikan dollar AS. Di Forum Ekonomi St. Petersburg, yang diadakan pada awal Juni, China dan Rusia sepakat untuk mengecualikan dollar AS dari penyelesaian bersama, Iran dan Turki mengikuti rencana yang sama.
Tren meninggalkan dollar AS baru mulai berkembang, tetapi tidak bisa dihentikan. Semakin banyak bea tarif yang dikenakan oleh AS dan semakin banyak hambatan yang diciptakan untuk kegiatan keuangan berbasis dollar AS maka semakin cepat dollar akan kehilangan fungsinya sebagai unit akun universal dalam perdagangan dunia. Perang dagang pasti akan mengarah pada pembagian ekonomi dunia menjadi mata uang dan zona kepabeanan yang terpisah, di mana teori Paritas Daya Beli akan bekerja, menghindari hubungan antara dalam bentuk dollar AS. Tidak ada yang tahu kapan ini akan terjadi, tetapi tidak ada yang meragukan bahwa sistem petrodollar akan runtuh.
Teori ppp (purchasing power parity ) paritas daya beli, bersama dengan teori paritas suku bunga, adalah hukum dasar pasar valuta asing. Selain itu, studi tentang hubungan antara komoditas dan mata uang adalah elemen dari analisis fundamental yang "benar", berbeda dengan analisis berbagai publikasi berita, indikator ekonomi "fundamental", yang tidak dapat dieksplorasi oleh pedagang individu, terutama karena keterbatasan pengetahuan dan sumber daya. Namun, mengetahui cara kerjanya, pikiran yang ingin tahu akan selalu menemukan cara menerapkan hukum dasar forex untuk mengambil keuntungan dari situasi kontroversial. Carilah dan Anda akan menemukan!
P.S. Apakah kamu menyukai artikel saya? Bagikan di jaringan social media: itu akan menjadi "terimakasih" terbaik :)
Link yang bermanfaat:
- Saya merekomendasikan mencoba untuk trading dengan broker yang handal disini. Sistem memungkinkan untuk anda trading sendiri atau copy trader yang sukses dari seluruh belahan dunia.
- Gunakan kode promo BLOG saya untuk mendapatkan bonus deposit 50% di platform LiteFinance. Cukup masukkan kode ini di kolo, yang sesuai saat deposit akun trading Anda.
- Channel Telegram dengan analitis berkualitas tinggi, ulasan forex, artikel pelatihan dan banyak hal lain yang bermanfaat untuk trader https://t.me/forex_hari_ini_trading_blog
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
