Menyelami ekonomi global dan dunia keuangan bisa menjadi perjalanan yang mengasyikkan jika Anda mengetahui tujuan dari aset keuangan paling populer: saham, obligasi, mata uang, logam mulia, dan derivatif. Sementara investor amatir lebih suka bekerja dengan pasar saham, mereka yang memilih untuk mengembangkan keterampilan investasi mereka menunjukkan minat pada alat canggih seperti derivatif keuangan, khususnya — futures dan forwards.
Kurangnya pengetahuan bisa mahal, jadi sebelum Anda membeli kontrak pertama Anda, mari pelajari lebih lanjut tentang kedua jenis ini dan uraikan perbedaan utama di antara keduanya.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-poin Utama
- Forward vs. futures: Futures dan forward adalah kontrak yang memungkinkan Anda membeli atau menjual aset pada harga yang telah ditentukan di masa mendatang, tetapi keduanya berbeda dalam ketentuan dan strukturnya.
- Perbedaan forward vs. futures terletak pada metode perdagangannya, forward diperdagangkan secara langsung sementara futures diperdagangkan di bursa.
- Kontrak berjangka diperdagangkan di bursa saham dan distandarisasi serta diatur. Kontrak ini memberikan keamanan yang lebih baik melalui lembaga kliring, sehingga mengurangi risiko gagal bayar.
- Kontrak berjangka dilaksanakan di pasar over-the-counter (OTC). Kontrak ini menawarkan fleksibilitas untuk memenuhi kebutuhan kedua belah pihak tetapi memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi.
- Harga berjangka berubah setiap hari karena fluktuasi pasar, dan pihak mungkin perlu melakukan pembayaran margin untuk mempertahankan posisi.
- Harga forward tetap stabil hingga kontrak dieksekusi, yang merupakan perbedaan penting antara forward dan futures. Hal ini dapat menguntungkan untuk lindung nilai, tetapi juga mengandung risiko yang lebih tinggi dan tidak memiliki jaminan keamanan dari badan pengatur.
Apa itu Kontrak Forward?
Kontrak forward, lebih sering disebut "forward", adalah perjanjian keuangan yang disepakati antara pembeli dan vendor. Dengan mengadakan kontrak keuangan ini, pihak swasta setuju untuk memperdagangkan aset masing-masing dengan harga tertentu pada tanggal yang disepakati di masa mendatang. Harga dan tanggal penyelesaian forward ditetapkan pada saat kontrak dibuat. Tanggal penyelesaian untuk setiap penerusan tetap konstan, artinya untuk aset dasar tertentu, semua kontrak forward diselesaikan pada hari berakhirnya kontrak.
Kategori derivatif ini membentuk kontrak pribadi antara dua pihak, sehingga tidak pernah diperdagangkan di bursa. Tetap saja, eksklusivitas mereka tidak mempengaruhi fleksibilitas mereka; umumnya forward tidak terlalu kaku dalam syarat dan ketentuannya.
Investor sering menggunakan forward untuk melindungi kemungkinan risiko dan secara efektif mengurangi volatilitas harga aset apa pun. Mari cari tahu bagaimana seseorang dapat mengurangi risiko dengan membeli kontrak forward.
Singkatnya, ini semua tentang harga yang telah ditetapkan. Ketentuan perjanjian forward, termasuk harga forward, ditetapkan sejak awal dan mulai berlaku setelah perjanjian dieksekusi — tidak ada, baik faktor internal maupun eksternal, yang dapat mengubahnya. Jadi, kontrak forward melindungi pembelinya dari fluktuasi harga yang tidak menguntungkan, yang dapat berasal dari sifat pasar yang bergejolak. Berikut adalah contoh yang bagus untuk membantu Anda lebih memahami cara kerjanya dalam kenyataan:
- Para pihak yang terlibat dalam perjanjian tersebut memutuskan untuk memperdagangkan 2,000 barel minyak. Harga setiap barel ditetapkan $50, jadi jumlah total kesepakatan adalah $100,000;
- Setelah berakhirnya kontrak, pembeli harus membeli 2,000 barel ini dengan harga tetap yang dinyatakan dalam perjanjian, bahkan jika situasi di pasar telah berubah dan harga spot minyak turun menjadi $10 per barel;
- Kontrak forward juga memastikan bahwa penyerahan aset (atau pembayaran tunai) akan berlangsung apapun yang terjadi, sesuai dengan ketentuan yang diterima oleh para pihak.
Karena sifatnya yang pribadi, forward tidak mudah diakses oleh investor ritel. Pasar forward cukup sulit diprediksi, dan tidak ada detail perjanjian yang dipublikasikan; mereka biasanya disimpan di antara pihak-pihak yang berkontrak. Selain itu, forward mengandung risiko gagal bayar yang mengganggu, karena besar kemungkinan salah satu pihak mengalami kerugian.
Apa itu Kontrak Futures?
Kontrak future, juga dikenal sebagai "futures", memiliki banyak kesamaan dengan forward, karena juga dinegosiasikan secara pribadi. Mereka mewajibkan para pihak untuk membeli atau menjual aset masing-masing dengan harga yang disepakati pada tanggal yang akan datang. Jadi, pembeli berkewajiban untuk membeli aset dasar dengan syarat yang diakui, sementara vendor berjanji untuk mengirimkan barang pada tanggal jatuh tempo kontrak. Jadi, bahkan jika aset dasar naik atau turun nilainya di pasar spot saat kontrak yang disesuaikan berakhir, para pihak akan membeli atau menjualnya dengan harga tetap sebelumnya.
Menurut metode penyelesaian bersama, futures dapat dibagi menjadi dua kelompok: dapat deliverable and non-deliverable (juga dikenal sebagai futures for difference).
Dalam deliverable futures, pembeli menyanggupi untuk membayar total biaya aset dasar, sementara penjual berkewajiban untuk mengirimkannya secara fisik sesuai perjanjian.
Kontrak futures yang tidak dapat dikirim mengharuskan kedua belah pihak melakukan penyelesaian bersama dan membayar selisih harga saat kontrak berakhir.
Namun, kontrak futures memang memiliki beberapa fitur khusus yang membedakannya dari kontrak forward.
Sebagai permulaan, nilai wajar futures ditandai ke pasar setiap hari, artinya semua perubahan diselesaikan setiap hari hingga kontrak berakhir. Harga forward tidak berubah sepanjang masa kontrak, dan penyelesaian selalu terjadi pada tanggal yang ditentukan. Berbeda dengan forwards, penyelesaian futures dapat terjadi pada rentang tanggal.
Perbedaan signifikan lainnya adalah bahwa futures dapat diakses melalui sebagian besar bursa, dan transaksinya divalidasi oleh lembaga kliring. Oleh karena itu, risiko gagal bayar diturunkan secara drastis. Para pihak pada umumnya membuat kontrak semacam itu untuk memperdagangkan saham, mata uang, dan komoditas; aset yang paling populer termasuk tanaman (misalnya, jagung, gandum, oat) dan sumber daya bawah tanah seperti minyak.
Sifat pasar futures yang sangat likuid memungkinkan investor untuk masuk dan mengeksekusi kontrak kapan pun lebih cocok untuk mereka. Futures juga sering menjadi subjek spekulasi ketika investor mencoba memprediksi fluktuasi pasar dan memanfaatkan pergerakan harga untuk mengubahnya menjadi keuntungan. Spekulan biasanya mengeksekusi kontrak sebelum tanggal jatuh tempo, jadi pada akhirnya pengiriman aset dasar jarang terjadi, karena investor memilih penyelesaian tunai sebagai gantinya.
Perbedaan Antara Kontrak Futures dan Forward
Seperti yang telah kami nyatakan di atas, kontrak forward dan kontrak futures serupa dalam banyak aspek, karena kedua kontrak tersebut merupakan perjanjian untuk membeli dan menjual aset dasar pada tanggal tertentu di masa depan. Mereka juga memiliki formasi harga yang serupa, karena harga berasal dari aset terkait yang akan diperdagangkan pada saat jatuh tempo kontrak. Bagaimana dengan perbedaannya? Mari kita periksa secara detail di bawah ini.
| Kontrak Forward | Kontrak Futures | |
|---|---|---|
| Tujuan | Kontrak forward adalah salah satu alat yang disukai di antara hedger. Mereka menggunakan derivatif untuk meminimalkan dampak volatilitas pasar yang secara dramatis dapat mempengaruhi harga aset dasar. Mengurangi volatilitas menjadi mungkin karena ketentuan kontrak tetap tidak berubah sampai perjanjian berakhir, menyelamatkan aset dari bahaya fluktuasi harga. | Berbeda dengan forward, perjanjian futures dikenal luas sebagai investasi yang sangat spekulatif, karena hampir tidak mungkin untuk memprediksi apakah harga aset dasar akan naik atau turun. Ketidakpastian berarti bahwa jika dugaan investor tentang pergerakan harga tidak dikonfirmasi, mereka berisiko kehilangan sejumlah besar uang. |
| Metode Transaksi | Kontrak forward adalah perjanjian pribadi yang dapat disesuaikan, karena persyaratannya dinegosiasikan langsung oleh masing-masing pihak. Karena sifatnya yang pribadi, mereka tidak tersedia di bursa dan diperdagangkan secara eksklusif di pasar OTC (over-the-counter).. | Futures adalah kontrak standar dengan persyaratan standar. Mereka tidak mengizinkan negosiasi atau penyesuaian pribadi apa pun; itu sebabnya kontrak ini dapat dikutip dan diperdagangkan di bursa futures. |
| Peraturan | Kontrak forward merupakan perjanjian pribadi. Pemerintah atau lembaga keuangan tidak mengatur derivatif ini. | Kontrak futures merupakan perjanjian yang tersedia untuk umum. Sebagian besar bursa futures berlokasi di Amerika Serikat; oleh karena itu, mereka beroperasi berdasarkan undang-undang AS yang berlaku dan selalu diatur oleh pemerintah, khususnya, CFTC (Commodity Futures Trading Commission). CFTC adalah badan pengatur resmi yang dibuat khusus untuk tujuan ini. |
| Risiko | Forward selalu memasukkan risiko rekanan yang tinggi. Selain itu, kontrak forward tidak memberikan jaminan penyelesaian apapun hingga jatuh tempo. Di sisi lain, investor dapat yakin bahwa kontrak akan diselesaikan secara ketat pada tanggal pengiriman. Kerugian utama adalah Anda tidak pernah tahu apakah Anda untung atau menyerap kerugian sampai proses penyelesaian dimulai. Oleh karena itu, kerugian dapat datang tanpa diduga sama sekali kepada pelaku pasar. | Futures menarik investor dengan jaminan risiko rekanan yang rendah, karena nilai aset diselesaikan setiap hari dan terkait erat dengan harga pasar saat ini. Lebih penting lagi, kontrak futures didukung oleh lembaga kliring dari masing-masing bursa, dengan lembaga kliring bertindak sebagai rekanan bagi kedua belah pihak: penjual dan pembeli. Ini, dan fakta bahwa aset futures ditandai ke pasar setiap hari, secara drastis mengurangi semua risiko rekanan yang mungkin terjadi. Untuk membuka posisi di bursa futures, investor harus memiliki akun margin sehingga mereka dapat melakukan pembayaran awal, disebut juga margin deposit. Pada akhir setiap hari, kewajiban bersama dihitung kembali sesuai dengan harga saat ini yang ditetapkan pada waktu penutupan bursa. Pada akhirnya, perbedaan antara harga pembukaan dan penutupan dikreditkan ke akun investor atau didebet darinya. Sistem perdagangan margin seperti itu luar biasa untuk margin awal yang relatif kecil, penghitungan ulang harga harian, dan distribusi selisih harga. Fitur-fitur ini membuat kontrak futures menarik bagi spekulan. Namun, keanehan tersebut juga menjadi alasan mengapa perdagangan futures diakui secara luas sebagai salah satu usaha paling berisiko di pasar investasi. |
| Tanggal habis tempo | Tanggal kadaluarsa forward tergantung secara eksklusif pada persyaratan yang ditetapkan oleh para pihak untuk transaksi keuangan tertentu. | Tanggal kadaluarsa futures dibakukan. |
| Tanggal jatuh tempo | Forward jatuh tempo pada saat pengiriman aset dasar (misalnya, komoditas seperti jagung atau minyak). | Meskipun futures distandarisasi dan memiliki tanggal jatuh tempo yang telah ditentukan, hal itu memerlukan pengiriman aset dasar mungkin tidak akan pernah terjadi. |
| Contract’s Size | Ukuran kontrak tergantung pada transaksi serta persyaratan para pihak dalam suatu perjanjian. | Kontrak futures memiliki ukuran standar. |
| Pasar | Forward sebagian besar diperdagangkan di pasar primer. Karena sifatnya yang rahasia, kontrak forward seringkali disesuaikan dengan kebutuhan spesifik pembeli dan vendor tertentu. Itu berarti Anda harus mengatasi tantangan untuk menemukan pembeli lain yang memiliki masalah yang persis sama yang dapat diselesaikan dengan memasukkan kontrak forward yang sudah ada. | Futures diperdagangkan secara aktif di pasar primer dan sekunder. Sifat standar dari futures membuatnya ideal untuk diperdagangkan di pasar sekunder, karena calon pembeli dapat dengan mudah memilih di antara berbagai penawaran tanpa mempelajari ketentuan setiap kontrak. Jadi, kewajiban Futures dapat dengan mudah dialihkan dari satu pihak ke pihak lain. |
| Penyelesaian | Penyelesaian kontrak forward selalu terjadi selama penyerahan aset dasar. Selain itu, para pihak dapat mengetahui apakah mereka mendapat untung atau menderita kerugian hanya selama proses penyelesaian. | Penyelesaian kontrak futures tidak terikat pada tanggal tertentu. Tidak seperti forward, kategori derivatif ini diselesaikan setiap hari (tidak hanya pada saat jatuh tempo), menyiratkan bahwa futures dapat dibeli atau dijual kapan saja. |
| Sifat | Sifat yang dapat disesuaikan: ketentuan unik forward dinegosiasikan, dikutip, dan tiba di antara dua pihak. Penyesuaian adalah keuntungan substansial dari kontrak forward, karena memungkinkan dimasukkannya rincian dan persyaratan tambahan, asalkan kedua pihak terkait menyetujui ketentuan tersebut. Namun, sifat kontrak forward yang sangat mudah disesuaikan membuatnya sulit untuk dibeli atau dijual dengan cara yang sama seperti kontrak derivatif lainnya. | Sifat standar: ketentuan futures, seperti tanggal pengiriman, ukuran kontrak, fitur teknis, dan prosedur transaksi, mematuhi standar seragam untuk segala jenis kontrak futures. |
| Trading | Forward adalah kontrak pribadi yang dinegosiasikan dan diselesaikan antara pembeli dan vendor. Jenis pengaturan ini diperdagangkan di pasar OTC, sehingga derivatif forward tidak tersedia untuk umum dan tidak diperdagangkan di bursa. Biasanya, trader harian tidak dapat dengan mudah mengaksesnya. | Kontrak futures biasanya diperdagangkan secara publik di bursa futures. Karena merupakan kontrak standar, kontrak futures dapat diperdagangkan melalui pialang. Proses perdagangan futures memiliki banyak kesamaan dengan perdagangan saham standar, karena dalam kedua kasus tersebut, rekanan yang terlibat mengoperasikan perdagangan futures dengan bantuan perusahaan pialang mereka. |
| Likuiditas | Pasar forward ditandai dengan likuiditas yang rendah. Tingkat likuiditas yang rendah berarti investor, yang memilih derivatif keuangan ini, kurang fleksibel dan tidak dapat masuk atau keluar dari kontrak forward kapanpun mereka mau. | Pasar futures ditandai dengan likuiditas yang lebih besar jika dibandingkan dengan forward. Pasar menciptakan tingkat likuiditas yang menguntungkan melalui standardisasi. |
| Margin | Karena forward tidak memerlukan pembayaran awal sama sekali, tidak ada sistem margin yang berlaku. | Berlawanan dengan forward, kontrak futures memiliki sistem margin stabil yang wajib diikuti. Pembayaran awal diperlukan bahkan untuk kontrak futures dengan suku bunga. Karena futures ditandai ke pasar setiap hari, mudah untuk memperkirakan keuntungan atau kerugian harian yang ditimbulkan oleh aset dasar. Jadi, otoritas yang bertanggung jawab menambah keuntungan atau mengurangi kerugian dari margin awal (pada tanggal efektif kontrak) atau dari jumlah saldo yang disimpan di akun margin (pada akhir setiap hari hingga perjanjian berakhir). |
| Tandai ke Pasar | Forward tidak pernah ditandai ke pasar. Ciri khas mereka adalah eksklusivitas dan harga yang ditentukan. | Kontrak futures ditandai ke pasar setiap hari, artinya diselesaikan setiap hari hingga tanggal kadaluarsa kontrak. |
| Rekanan | Forward melibatkan risiko yang cukup besar untuk salah satu pihak. | Kontrak futures menyiratkan risiko yang dapat diabaikan untuk kedua rekanan. |
| Penandaan Transaksi | Penandaan transaksi hanya terjadi dua kali: pada tanggal pembelian dan penyelesaian. | Penandaan transaksi dilakukan setiap hari. |
| Default | Peluang default dalam kontrak forward tinggi. | Peluang default dalam kontrak futures dapat diabaikan atau tidak mungkin. |
| Biaya | Forward lebih mahal. | Futures lebih murah. |
Contoh Kontrak Futures dan Forward
Untuk membantu Anda lebih memahami sifat forward dan futures, kami memutuskan untuk memberi Anda contoh bagaimana derivatif akan bekerja dalam keadaan yang berbeda.
Temui Mark, pahlawan utama cerita kami dan pada saat yang sama, pemilik jaringan toko permen yang berspesialisasi dalam menjual makanan penutup dengan buah segar. Saat ini, dia membeli buah, katakanlah, mangga seharga $5/lb dari pemasok yang sama “Paradise Island.” Harga pasar saat ini sangat cocok untuknya, memungkinkannya mempertahankan margin yang menguntungkan dalam penjualan makanan buah penutup.
Seminggu yang lalu, Mark membaca berita yang mengkhawatirkan di Internet: topan tropis yang kuat akan mencapai pantai India tempat perkebunan Paradise Island berada. Ahli meteorologi meramalkan bahwa angin topan dapat menghancurkan perkebunan mangga di daerah tersebut, dan kini Mark khawatir harga buah tersebut akan naik.
| Kontrak Forward | Kontrak Futures | |
|---|---|---|
| Premis | Paradise Island tidak berbagi kekhawatiran Mark dan mengklaim bahwa operasinya 100% aman. Selain itu, perusahaan baru -baru ini membeli peralatan baru dan berencana untuk memperluas produksi mangga dengan menanam lebih banyak buah sambil menjaga biaya pada tingkat yang sama. Mark dan Paradise Island menandatangani kontrak forward untuk menjaga harga mangga pada $5/lb, tidak peduli apa yang terjadi dalam enam bulan ke depan. Mulai sekarang, Mark secara hukum wajib membeli 10,000 lbs. Mangga dengan harga $5/lb ($50,000 selama enam bulan). Pulau Paradise terpaksa menjual buah di bawah persyaratan yang dinegosiasikan bahkan jika topan menghancurkan perkebunannya. | Paradise Island menawarkan mangga futures dengan harga $150 per kontrak. Setiap kontrak berakhir enam bulan dari tanggal efektif. Mark memutuskan untuk membeli 500 mangga futures, dengan ukuran satu kontrak yang setara dengan 30 lbs buah. Harga keseluruhan adalah $75,000 untuk 15,000 lbs ($5 untuk LB). Analisis industri yang mendalam menunjukkan bahwa jika bahaya topan berlalu, kemajuan peralatan akan meningkatkan produksi mangga, dan pemasok buah akan memanen 30% lebih banyak mangga. |
| Skenario: Perkebunan hancur | Perkebunan dihancurkan, dan pasokan mangga berkurang secara signifikan. Paradise Island harus menutupi kerugian dengan menaikkan harga mangga menjadi $8/lb. Total transaksi selama enam bulan sekarang bernilai $80,000, tetapi Mark hanya membayar $5/lb dan menyadari penghematan biaya $30,000. Paradise Island menderita kerugian finansial yang cukup besar. | Minggu depan, bencana alam besar -besaran memiskinkan perkebunan mangga di pantai India. Harga kontrak futures mangga melonjak menjadi $180 per item. Futures adalah kontrak turunan, artinya mereka memperoleh nilainya dari nilai mangga saat ini, sehingga orang dapat menyimpulkan bahwa harga mangga telah meningkat secara substansial. Dalam skenario ini, Mark telah mendapat untung dan menghasilkan capital gain $15,000 dengan menjual kontrak ke pihak lain, karena kontrak futures sekarang bernilai $90,000. |
| Skenario: Topan melewati perkebunan | Bencana topan tidak pernah terjadi, dan Paradise Island mendapat manfaat dari memanfaatkan peralatan baru. Sekarang pasar dibanjiri mangga. Ketika pasokan buah meningkat secara drastis, perusahaan mengurangi harga menjadi $3/lb. Mark masih harus membeli 10,000 lbs. dari mangga tetapi membayar lebih $2 untuk setiap lb. Paradise Island menyadari keuntungan yang baik sebesar $20,000. | Prediksi analis keuangan menjadi kenyataan, dan industri sedang booming, menghasilkan lebih banyak mangga dari biasanya. Harga pasar futures mangga saat ini turun menjadi $100 per item. Dalam skenario ini, Mark telah mengalami kerugian modal yang cukup besar sebesar $25,000; Dia memiliki futures bernilai hanya $50,000, sedangkan biaya awal mereka adalah $75,000. Mark masih bisa menjual kontraknya dan menginvestasikan hasil dalam hal lain untuk menutupi kerugian. |
Siapa yang memperdagangkan kontrak futures dan forward?
Investor, yang memperdagangkan derivatif keuangan ini, dapat diklasifikasikan ke dalam dua kategori utama. Subdivisi ini didasarkan pada motif mendasar seorang pedagang.
Forwards: Hedging
Dorongan hedgers untuk mengurangi risiko yang mungkin mudah dimengerti. Kelas investor ini sangat ingin mengurangi dampak fluktuasi pasar yang dapat secara serius mempengaruhi harga aset yang mendasarinya. Hedgers membeli kontrak forward untuk mengurangi volatilitas biaya aset yang mendasarinya. Karena ketentuan penyerang tetap tidak berubah sampai kontrak berakhir, itu tidak dipengaruhi oleh volatilitas pasar sama sekali. Jadi, jika rekanan menyimpulkan perjanjian untuk menjual 5,000 lb gandum dengan harga $5 untuk LB (total $25,000), persyaratan tersebut akan tetap berlaku bahkan jika harga gandum menurun menjadi $1 per lb. Forward memastikan pengiriman fisik aset dasar atau penyelesaian tunai yang sesuai jika kedua belah pihak menerima keputusan tersebut
Futures: Spekulasi
Spekulan biasanya memilih untuk memasukkan perjanjian keuangan daripada membeli aset yang mereka butuhkan. Langkah seperti itu memaafkan mereka dari membayar nilai total aset dan pada saat yang sama, memungkinkan mereka untuk memperbesar potensi keuntungan. Jadi, spekulan sering membeli derivative, mencoba memprediksi kemungkinan pergerakan harga aset yang mendasarinya. Jika mereka berhasil menebak arah gerakan ini, mereka lebih suka ditutup sebelum kontrak matang. Biasanya, spekulan tidak tertarik dengan pengiriman aset dan memilih penyelesaian tunai sebagai gantinya.
Kata terakhir
Memperluas cakrawala investasi menjadi mungkin dengan instrumen keuangan canggih seperti derivatif. Sementara banyak investor yang menolak risiko lebih suka bekerja terutama dengan alat yang lebih akrab, seperti saham dan obligasi, orang dapat mengambil manfaat dari melangkah lebih jauh dan menemukan metode baru pembangkitan pendapatan.
Sekarang setelah Anda mengetahui dasar -dasar bagaimana forward dan futures bekerja, Anda dapat mencobanya. Misalnya, Litefinance menawarkan kepada kliennya peluang besar untuk mencoba tangan mereka di perdagangan oil futures. Namun, penting untuk mempertimbangkan potensi risiko (mereka tidak pernah hilang!) Dan bagaimana kedua derivatif ini dieksekusi. Kontrak futures dan forward dapat menjadi pilihan yang baik untuk hedgers dan spekulator, tetapi Anda masih perlu melakukan riset pasar yang mendalam sebelum maju ke dalam tindakan.
FAQ Forward vs Futures
Mereka bisa begitu. Namun, jika dibandingkan dengan forward, futures jauh lebih menguntungkan dalam hal risiko rekanan yang rendah. Di dalam futures, nilai aset dasar menetap setiap hari dan berubah sesuai dengan nilai tukar yang relevan. Selanjutnya, futures diatur oleh lembaga kliring yang bertindak sebagai rekanan bagi kedua belah pihak.
Keuntungan utama kontrak futures adalah bahwa kontrak ini terstandarisasi, sehingga Anda dapat menilainya hampir di setiap bursa futures berlisensi. Beberapa keunggulan lainnya antara lain:
- Peluang default yang dapat diabaikan
- Fleksibilitas (Anda dapat masuk dan menjual kontrak futures kapan saja)
- Penyelesaian harian
- Publisitas
- Likuiditas tinggi
- Risiko rekanan rendah
- Kehadiran di pasar sekunder
Ya, kontrak futures diselesaikan setiap hari. Artinya, derivatif ini dapat dibeli atau dijual kapan saja - Anda mengetahui harga saat ini dan dapat bekerja dengan informasi ini. Penyelesaian kontrak futures tidak terikat pada tanggal tertentu, yang menjadikannya alat keuangan yang lebih fleksibel daripada forward yang diselesaikan hanya pada saat jatuh tempo.
Sayangnya, mereka bisa. Futures dapat memperoleh dan kehilangan nilai dari waktu ke waktu tergantung pada situasi di bursa saham. Misalkan Anda membeli 100 gula tebu futures dengan harga $20 per kontrak. Pemasok mempekerjakan lebih banyak karyawan dan membeli peralatan baru yang memungkinkan mereka meningkatkan volume produksi gula tebu. Sekarang 100 kontrak bernilai $10 per item, dan Anda kehilangan $1,000. Begitulah cara kerja Futures.
Kontrak futures adalah derivatif, artinya nilainya bergantung pada nilai aset dasar. Sementara futures sangat terstandarisasi dan umumnya memiliki risiko rekanan yang lebih rendah, mereka masih terpapar risiko pasar yang disebabkan oleh fluktuasi harga serta risiko kredit yang terkait dengan perdagangan margin. Namun, berbeda dengan forward yang mewajibkan Anda untuk mengikuti ketentuan hingga kontrak berakhir, Anda dapat menjual kembali kontrak futures Anda kapan pun Anda mau.
Iya itu adalah kontrak derivatif. Sama seperti derivatif keuangan lainnya, forward “mendapatkan” nilainya dari nilai aset yang mendasari kontrak. Meskipun hanya tersedia di luar bursa, kontrak forward dapat diperdagangkan di atas meja (OTC). Namun, tidak seperti jenis derivatif lainnya, tidak diperlukan pembayaran awal dan tidak ada bursa saham yang terlibat. Sebaliknya, kontrak tersebut antara dua pihak dan biasanya hanya digunakan oleh investor institusional. Dalam kebanyakan kasus, ada juga jaminan institusional dari pihak ketiga, seperti bank, untuk memastikan bahwa kontrak dipenuhi.
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
