Dow Jones vs S&P 500 vs NASDAQ: Apa bedanya?

2024.04.18 2024.04.18 Dow Jones vs S&P 500 vs NASDAQ: Apa bedanya?

Artem Shashkovhttp://178.248.238.94/blog/authors/artem-shashkov/

Dow Jones, NASDAQ Composite, dan S&P 500 adalah tiga indeks saham yang paling banyak diikuti di AS. Perbedaan utama di antara keduanya terletak pada komposisi sekuritas.

NASDAQ Composite terdiri dari lebih dari 50% saham yang dimiliki oleh perusahaan-perusahaan mapan di sektor teknologi tinggi. S&P 500 memuat 505 saham perusahaan AS dengan kapitalisasi terbesar di dunia. Dan Dow Jones mencakup saham dari 30 perusahaan terbesar di AS.

Artikel ini akan menjelaskan pengaruh perbedaan tersebut dan perbedaan lainnya terhadap daya tarik investasi masing-masing indeks.

Apa itu Dow, Nasdaq dan S&P 500?

Indeks apapun adalah koefisien yang dihitung berdasarkan saham penyusunnya. Setiap indeks saham merupakan semacam "barometer" bagi segmen atau perekonomian tertentu secara keseluruhan. Misalnya, NASDAQ Composite mencerminkan keadaan sektor teknologi tinggi, Dow Jones mencerminkan kinerja bisnis yang besar, dan S&P 500 mencerminkan kesehatan perekonomian AS secara keseluruhan.

Selain itu, indeks-indeks ini memiliki perbedaan dalam rumus perhitungannya. S&P 500 dan NASDAQ Composite adalah indeks tertimbang kapitalisasi, mereka memperhitungkan kapitalisasi pasar: semakin banyak sekuritas yang dimiliki suatu perusahaan, semakin besar pengaruhnya terhadap indeks. Dow Jones adalah indeks harga tertimbang, perhitungannya hanya berdasarkan harga saham, bukan kapitalisasi.

Penjelasan Dow Jones

Indeks Dow Jones disebut "industri", tapi ini tidak lebih dari sebuah penghormatan terhadap sejarah. Pada awal pembentukannya, kekuatan ekonomi utama berada pada sektor industri yang menyumbang sebagian besar indeks. Saat ini, kondisi perekonomian AS secara keseluruhan mempunyai dampak paling besar terhadap kuotasi harga.

Faktor ekonomi luar negeri penting yang mempengaruhi nilai indeks adalah hubungan dengan negara lain, misalnya ada/tidaknya proyek internasional baru. Produktivitas tenaga kerja yang tinggi dan inflasi yang rendah mendukung pertumbuhan Indeks industri dow jones. Menariknya, indeks tersebut kerap menguat di tengah pelemahan dolar AS. Dow Jones Industrial Average terdaftar di Bursa Efek New York dan bursa saham NASDAQ.

Kerugian utama dari Dow Jones Industrial Average adalah hanya harga saham yang diperhitungkan dalam perhitungannya. Jadi, jika suatu perusahaan memiliki kapitalisasi lebih kecil, tetapi sahamnya lebih mahal, maka pengaruhnya terhadap indeks lebih kuat dibandingkan perusahaan besar dengan saham lebih murah.

Penjelasan Nasdaq Composite

Indeks NASDAQ Composite terdiri dari saham perusahaan yang diperdagangkan di bursa saham NASDAQ. Ini mencakup lebih dari 2.000 perusahaan AS dan internasional. Lebih dari separuhnya berasal dari sektor teknologi.

Indeks ini mencakup saham biasa atau derivatif seperti American Depositary Receipts dan dana real estate. Saham preferen, waran, ETF, dan dana tertutup tidak dapat dimasukkan.

10 perusahaan paling berpengaruh dalam indeks Komposit NASDAQ adalah:

• Apple;
• Microsoft;
• Amazon;
• Facebook;
• Alphabet Class C;
• Tesla;
• Alphabet Class A;
• NVIDIA;
• PayPal;
• Intel.

Setelah tahun 2000, NASDAQ vs Dow vs S&P 500 menunjukkan kenaikan tercepat. Sejak gelembung dot-com pada tahun 2003-2004, imbal hasil tahunan NASDAQ telah mengungguli S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average di lebih dari 50% kasus.

Penjelasan S&P 500

S&P 500 diciptakan pada tahun 1957 oleh Standard & Poor's (dikembangkan dari Standard Statistics Company). Terdiri dari 505 saham dari 500 perusahaan yang memenuhi persyaratan:

• Kapitalisasi minimum;
• Volume perdagangan minimum per bulan;
• Keuntungan tahun lalu.

Kegagalan untuk mematuhi salah satunya berarti dikeluarkan dari indeks. Setiap triwulan terjadi penyeimbangan kembali, dan perusahaan-perusahaan yang melemah digantikan dengan perusahaan-perusahaan baru yang lebih kuat.

Adalah suatu kesalahan untuk mengatakan bahwa perusahaan-perusahaan terbesar AS dimasukkan dalam indeks. Beberapa di antaranya adalah milik pribadi dan/atau tidak cukup likuid.

Seperti NASDAQ Composite, S&P 500 adalah indeks tertimbang kapitalisasi. Saham perusahaan yang termasuk dalam S&P 500 diperdagangkan di bursa saham NYSE dan NASDAQ. Indeksnya sendiri diperdagangkan pada hari kerja selama sesi Amerika.

Apa Perbedaan Antara Nasdaq, S&P 500 dan Dow Jones?

Setiap indeks memiliki seperangkat instrumennya sendiri yang menjadi dasar penghitungannya. Biasanya, ini adalah sekuritas dari sektor ekonomi tertentu atau pemain penting secara global. Dalam kasus pertama, perubahan harga indeks mencerminkan situasi lokal dalam industri. Yang kedua menunjukkan kinerja ekonomi AS secara keseluruhan. Semakin banyak sekuritas dalam indeks, semakin akurat indeks tersebut.

Secara kasar, Dow vs NASDAQ vs S&P adalah bisnis besar vs teknologi tinggi vs perekonomian secara umum.

Ukuran

Nasdaq memiliki lebih dari 2.000 saham, S&P 500 memiliki 505 saham, dan Dow Jones Industrial Average memiliki 30 saham. Meskipun ukurannya berbeda, kelemahan utama yang dimiliki keduanya adalah ketergantungan yang besar pada perusahaan besar.

Perhitungan indeks NASDAQ vs Dow Jones didasarkan pada kapitalisasi perusahaan, sehingga saham perusahaan besar mempunyai pengaruh yang kuat. Sebanyak 100 bisnis terbesar menyumbang 90% nilai indeks. Situasinya sama dengan S&P 500, perusahaan-perusahaan dari 10 besar indeks NASDAQ memiliki pengaruh terbesar terhadapnya.

Dow Jones, dengan 30 perusahaannya, adalah yang paling terdiversifikasi dari tiga indeks saham secara teori. Dalam praktiknya, NASDAQ Composite dan S&P 500 menampilkan diversifikasi yang sedikit lebih baik. Hal ini karena sebagian besar perusahaan yang termasuk dalam indeks memiliki dampak minimal terhadap harga mereka.

Dalam konteks day trading, Dow Jones adalah yang paling fluktuatif, stop loss akan lebih panjang dibandingkan S&P 500 dan NASDAQ. Ketika ekonomi tumbuh, NASDAQ akan memiliki potensi kenaikan paling besar dan, oleh karena itu take profit terbesar dalam swing trading.

Diversifikasi sektor

NASDAQ Composite mencakup 52% saham teknologi tinggi dan 16% saham konsumen. Ini adalah indeks berbasis luas dan diversifikasi industrinya minimal. Dalam kasus S&P 500, pembagian berdasarkan sektor lebih beragam: TI - 27%, layanan kesehatan - 15%, barang tahan lama, dan komunikasi - masing-masing 11%. Dengan demikian, distribusi S&P 500 vs NASDAQ lebih merata: 64% untuk 4 sektor versus 66% untuk 2 sektor.

Oleh karena itu, S&P 500 akan lebih stabil dibandingkan NASDAQ composite selama terjadi gejolak di salah satu sektor penting. Namun negara ini tidak akan menunjukkan pertumbuhan pesat jika terjadi ledakan ekonomi.

Dow Jones Industrial Average adalah yang paling terdiversifikasi berdasarkan industri. Pangsa maksimum sektor industri adalah 21%, diikuti oleh jasa keuangan - sebesar 18%, jasa konsumen - sebesar 17%, dan layanan kesehatan - sebesar 15%.

Total distribusi Dow terhadap S&P 500 adalah 71% untuk 5 sektor versus 64% untuk 4 sektor. Oleh karena itu, respon terhadap boom atau crash di salah satu industri, dalam kasus Dow Jones, akan menjadi yang terkecil.

Kriteria seleksi

Setiap perusahaan yang termasuk dalam S&P 500 memenuhi kriteria berikut:

• Kapitalisasi pasar adalah ≥ $6 miliar:
• Volume perdagangan bulanan di bursa adalah ≥ 250.000 saham;
• keuntungan tahun lalu;
• Persentase saham dalam peredaran masyarakat > 50%.

S&P vs Dow lebih bergantung pada kriteria kuantitatif yang jelas. Secara khusus, Dow tidak memiliki persyaratan volume minimum saham yang diperdagangkan.

Persyaratan minimalnya antara lain:

• Reputasi bisnis yang dapat diandalkan;
• Kegiatan investor dalam kaitannya dengan perusahaan;
• Kantor pusatnya berada di Amerika.

Perusahaan Dow Jones dipilih dari antara perusahaan yang termasuk dalam S&P 500. Hasilnya, total kapitalisasi pasar mereka di Dow vs S&P tidak boleh kurang dari $6 miliar. Keputusan akhir masuknya saham ke dalam indeks diambil oleh panitia khusus yang beranggotakan 5 orang.

Untuk dimasukkan dalam indeks NASDAQ Composite, suatu sekuritas harus diperdagangkan di bursa NASDAQ. Pengecualian mencakup saham preferen, dana indeks yang diperdagangkan di bursa (ETF), dan derivatif.

Dow Jones Industrial Average, NASDAQ dan S&P 500: Tren harga dibandingkan

Kinerja ketiga indeks pasar saham tersebut sangat bergantung pada beberapa perusahaan besar yang tergabung di Dow Jones, NASDAQ, dan S&P 500. Misalnya Apple, Intel, Microsoft, dan lain sebagainya. Akibatnya, ketiga indeks tersebut kerap naik dan turun secara bersamaan. Grafik tersebut mencerminkan tren kinerja pasar saham untuk periode 2018 hingga paruh kedua tahun 2022.

Dow Jones:

NASDAQ Composite:

S&P 500:

Menurut pendapat saya, kinerja pasar saham dan tren harga indeks-indeksnya cukup mirip. Secara khusus, penurunan harga yang tajam dimulai pada awal tahun 2020 karena pandemi. Selanjutnya, harga terus naik hingga awal tahun 2022. Pada paruh kedua tahun 2022, ketiga indeks diperdagangkan dalam tren turun di tengah ketegangan politik di dunia.

Mari kita lihat berapa kerugian setiap indeks pada tahun 2020:

• Dow Jones turun dari 29595 menjadi 19000, yaitu 36%;
• NASDAQ Composite turun dari 9800 menjadi 6900, yaitu 30%;
• S&P 500 turun dari 3400 ke 2300, yaitu 33%.

Pasalnya, semua industri terdampak COVID-19. Dow Jones mengalami penurunan paling besar karena lebih bergantung pada beberapa perusahaan dengan saham termahal. Dalam S&P 500 vs Dow Jones, pengaruh perusahaan besar diimbangi oleh beberapa ratus perusahaan kecil. Oleh karena itu, musim gugurnya lebih mulus. NASDAQ composite, sebagai perusahaan yang paling terdiversifikasi dalam hal jumlah perusahaan, ternyata menjadi yang paling tangguh dari semuanya.

Selanjutnya mari kita lihat pertumbuhan harga hingga harga tertinggi di tahun 2022:

• Dow Jones naik dari 19.000 menjadi 36.200, 90%;
• NASDAQ naik dari 6900 menjadi 16100, 133%;
• S&P 500 naik dari 2300 menjadi 4800, 108%.

Dow Jones Industrial Average naik paling sedikit, seperti yang diperkirakan, karena pertumbuhan eksponensial untuk indeks blue chip biasanya sudah terjadi di masa lalu. Di posisi kedua adalah S&P 500, yang tidak terlalu bergantung pada perusahaan besar dan terdiversifikasi oleh perusahaan-perusahaan muda dan ambisius. Dan pemimpin yang tidak terbantahkan adalah NASDAQ Composite karena banyaknya bisnis online yang tidak terlalu bergantung pada pandemi ini. Hal ini menyebabkan perbedaan imbal hasil NASDAQ vs Dow hampir 50%.

NASDAQ vs Dow vs S&P 500: Manakah Investasi Terbaik?

Indeks mana yang terbaik untuk trader dan investor? Pertanyaan ini terdengar seperti “Olahraga apa yang terbaik untuk olahragawan?”

Dow Jones akan cocok untuk investor dengan strategi konservatif. Manfaat DJIA adalah orientasinya pada perusahaan-perusahaan yang menguntungkan dan tahan terhadap krisis.

Investasi di NASDAQ dikaitkan dengan risiko tinggi dan potensi target keuntungan yang lebih besar karena difokuskan pada perusahaan-perusahaan dalam industri yang sama lebih dari 50%. Ini merupakan kelebihan dan kekurangan pada saat yang bersamaan. Saat ini, teknologi tinggi dalam hal kecepatan pengembangan menyerupai pasar kripto, sehingga pertumbuhan geometris NASDAQ Composite masih memungkinkan. Ini akan cocok untuk strategi perdagangan atau investasi yang cukup agresif di pasar saham.

S&P 500 adalah opsi yang paling terdiversifikasi dan rata-rata. Selama pertumbuhan total pasar saham global, investor dan pedagang tertarik pada perusahaan-perusahaan dengan saham berbiaya rendah dan kapitalisasi relatif rendah yang termasuk dalam indeks. Namun, investor yang sama dapat mempercepat penurunan indeks dengan menjual aset tersebut untuk membeli blue chip Dow Jones.

Investasikan di S&P 500 dan raih saham-saham berkapitalisasi besar

Tentu saja yang dimaksud di sini adalah turunan dari indeks. S&P 500 sendiri tidak lebih dari sebuah indikator.

Total pengembalian tahunan rata-rata adalah 9.7%, termasuk dividen. Ini merupakan indikator terencana ketika memilih instrumen investasi.

Saya melihat tiga opsi untuk berinvestasi dalam indeks saham S&P 500

• ETF. Ini adalah surat berharga. ETF mewakili bagian dalam portofolio sekuritas, yang disusun oleh dana tersebut. Portofolionya akan terdiri dari saham-saham perusahaan yang termasuk dalam indeks dengan proporsi yang sama. ETF S&P 500 yang paling terkenal adalah Invesco (ticker saham #QQQ) dan SPDR (ticker saham #SPY). ETF memiliki biaya terendah, rata-rata sekitar 0.8% per tahun. Beberapa ETF membayar dividen;

#Grafik harga QQQ selama lima tahun:

#Grafik harga SPY selama lima tahun:

• Reksa dana. Investor membeli satu unit dalam portofolio reksa dana (saham). Komposisi surat berharga sama dengan S&P, namun proporsinya mungkin berbeda. Manajer reksa dana dapat menambah/mengurangi jumlah saham sesuai kebijakannya. Jumlah total komisi lebih tinggi dibandingkan dengan ETF, karena komisi manajer ditambahkan. Nilai rata-ratanya mencapai 3% per tahun. Yang paling terkenal adalah dana dari perusahaan Fidelity (ticker pasar - #FXAIX);

#Grafik harga FXAIX:

• Pembelian independen atas saham yang menjadi dasar pembentukan indeks. Ini akan memerlukan deposit yang besar. Indeks S&P 500 secara berkala diseimbangkan kembali; saham perusahaan yang kurang sukses digantikan dengan perusahaan baru yang lebih sukses. Anda perlu melakukan hal yang sama dalam portofolio Anda.

Dalam kasus ETF dan reksa dana, Anda dapat mengetahui sendiri saham mana dan berapa proporsinya yang termasuk dalam portofolio.

Investasikan pada ketiga indeks untuk membentuk portofolio blue chip

Menurut pendapat saya, berinvestasi di Dow Jones, S&P 500, dan NASDAQ secara bersamaan tidak masuk akal. Ada perusahaan yang masuk dalam ketiga indeks tersebut. Dan perusahaan-perusahaan inilah yang mempunyai dampak signifikan terhadap masing-masing perusahaan. Diversifikasi akan menjadi minimal. Investasi semacam itu akan serupa dengan berinvestasi di perusahaan besar yang sama dalam jumlah tiga kali lipat.

Satu-satunya kasus di mana hal ini dapat dibenarkan adalah ketika Anda sedang belajar berinvestasi. Misalnya, seseorang dapat mencoba berinvestasi di NASDAQ ETF, reksa dana S&P 500, dan secara mandiri menyusun portofolio saham yang termasuk dalam indeks Dow Jones. Dengan demikian, kita akan mengenal kekhasan masing-masing opsi investasi indeks. Risikonya akan rendah karena indeks dan saham blue chip dibedakan berdasarkan kelancaran naik dan turunnya harga.

Jangan lupa untuk melakukan diversifikasi di luar saham-saham berkapitalisasi besar

Perusahaan kecil tidak mempunyai pengaruh yang kuat terhadap indeks karena kapitalisasi kecil dan harga saham rendah. Oleh karena itu, berinvestasi pada saham-saham berkapitalisasi kecil akan memberikan diversifikasi jika sebelumnya Anda pernah berinvestasi di Dow Jones, S&P 500, atau NASDAQ.

Saham perusahaan kecil lebih fluktuatif dibandingkan saham perusahaan besar. Selama kemajuan ekonomi, mereka tumbuh lebih cepat daripada pasar. Namun harga-harga tersebut juga jatuh lebih cepat selama resesi. Selain itu, peluang kelangsungan hidup dan ketahanan terhadap krisis pada usaha kecil dan menengah lebih rendah dibandingkan usaha besar. Oleh karena itu, berinvestasi pada saham semacam itu dikaitkan dengan peningkatan risiko.

Perusahaan kecil dimasukkan dalam indeks tersendiri, Russel 2000.

Grafik harga Russel 2000:

Pada tahap awal, menurut saya, lebih baik mencoba berinvestasi di indeks ini. Seperti indeks pasar lainnya, Russel 2000 diseimbangkan kembali secara berkala. Oleh karena itu, tidak ada risiko kehilangan dana akibat investasi indeks pada perusahaan yang mungkin bangkrut, perusahaan yang lemah akan tergantikan oleh yang baru.

Russel 2000 memiliki dana yang diperdagangkan di bursa:

• iShares Russell 2000 ETF (ticker pasar – #IWM);
• Vanguard Russell 2000 ETF (ticker pasar – #VTWO).

#Grafik harga IWM:

#Grafik harga VTWO:

Ada juga reksa dana berdasarkan Russell 2000, misalnya Vanguard Russell 2000 Index Fund (trading ticker – #VRTIX):

Selama periode 20 tahun, Russel 2000 bahkan mengungguli S&P 500 hampir 0.5%. Namun penurunannya akan sedikit lebih dalam karena harga saham perusahaan kecil sangat fluktuatif.

Kesimpulan

Berinvestasi pada indeks pasar saham yang besar dan terkenal memiliki risiko yang lebih kecil dibandingkan saham, logam, dan mata uang. Saham-saham yang membentuk indeks saling menyeimbangkan. Oleh karena itu, naik turunnya akan lebih lancar. Perusahaan besar yang sahamnya memainkan peran utama dalam indeks tidak menampilkan perubahan harga yang impulsif. Oleh karena itu, Anda tidak akan mendapatkan keuntungan luar biasa dari menginvestasikan dana Anda di indeks saham terkenal di dunia.

Rekomendasi saya adalah memilih satu indeks, Dow atau Nasdaq, atau S&P 500. Tren harga yang paling mulus ditampilkan oleh S&P 500, yang paling stabil adalah Dow Jones, dan indeks saham yang paling fluktuatif adalah NASDAQ Composite. Lebih baik berinvestasi melalui ETF. Mereka membebankan komisi rendah, menawarkan banyak pilihan saham, dan beberapa bahkan membayar dividen.

Untuk mendiversifikasi investasi indeks, Anda dapat menggunakan saham-saham perusahaan yang tidak termasuk dalam indeks yang dipilih. Anda juga dapat berinvestasi pada aset keuangan yang tidak terkait dengan indeks, misalnya mata uang kripto, komoditas, dll.